حجم حباب بورس چقدر است؟

مثال از محاسبه نسبت P/S برای یک سهم | کالج تی بورس

سهام شناور آزاد در بورس به همراه نحوه محاسبه و تاثیرش بر معاملات

سهام شناور در بورس به چه معناست و چه اهمیتی دارد؟ سهام شناور آزاد بر قیمت موثر است؟ ما در مقاله از شرکت کارگزاری سرمایه و دانش به زبان ساده سهام شناور را به شما معرفی کرده‌ایم.

بازار بورس دنیای گسترده‌ای از اصطلاحات است که آشنایی با هریک از آن‌ها می‌تواند نقش پررنگی در سرمایه‌گذاری منطقی و پربازده داشته باشد و ریسک معاملات را به‌ طور مؤثر کاهش دهد. عوامل و شاخص‌های مختلفی وجود دارند که می‌توانند به افزایش وضوح وضعیت بازار و امکان تحلیل و پیش‌بینی بورس و ارزش سهام شرکت‌های عضو این بازار مالی توسط سرمایه‌گذاران کمک کنند و زمان مناسب برای معامله سهام را به سهامداران نشان دهند. یکی از عوامل مؤثر در تصمیم فعالان بازار بورس و اصطلاحات رایج میان آن‌ها، سهام شناور آزاد است که قدرت تحلیل بازار را افزایش می‌دهد و تأثیر چشمگیری در ارزش سهام شرکت‌ها دارد. در ادامه مطلب می‌توانید با این موضوع که سهم شناور چیست و چگونگی تأثیر سهام شناور بر بازار و روند معاملات بورس و نحوه محاسبه آن آشنا شوید و سود خود را بر پایه دانش تخصصی بازار افزایش دهید.

سهام شناور چیست؟

سهام عرضه‌ شده یک شرکت در دست دو گروه از سهامداران قرار می‌گیرد. بخش بزرگی از این سهام به سهامداران راهبردی (Closely-held Shares) تعلق دارد که سرمایه‌گذاری آن‌ها به‌ صورت بلندمدت است و قصد فروش سهام خود را ندارند. هدف این سهامداران معمولاً به‌ منظور ورود و تأثیر در مدیریت شرکت است و دقیقاً به همین دلیل، بخش زیادی از سهام شرکت را خریداری می‌کنند. بسیاری از فعالان و سرمایه‌گذاران از ورود و خروج این افراد به سهم شرکت، سیگنال‌های مطلوب و کارآمدی دریافت می‌کنند. زیرا فروش سهام از جانب تعدادی از سهامداران راهبردی می‌تواند نشانه‌هایی از ریزش یا اصلاح در آینده نه‌ چندان دور باشد.

بخش دیگری از سهام شرکت در دست افراد عادی قرار دارد که از افراد حقیقی یا حقوقی تشکیل می‌شوند. این افراد قصد سرمایه‌گذاری بلندمدت در شرکت را ندارند و تنها تعداد کمی از سهام شرکت را در مدت کوتاهی خرید وفروش می‌کنند. این دسته افراد تأثیر چندانی بر نوسانات قیمت سهام شرکت ندارند. درواقع به تعداد سهامی از یک شرکت که به ‌صورت روزانه توسط سهامداران عادی در بازار مالی خرید وفروش می‌شوند، سهام شناور آزاد یا Floating Stock می‌گویند.

نحوه محاسبه سهام شناور آزاد در بورس

همان‌طور که بیان شد، سهام شناور یک شرکت قابلیت خرید وفروش دارند و در میان فعالان عادی دست‌ به‌ دست می‌شوند. اگر تعداد سهم متعلق به سهامداران راهبردی و سهام غیرقابل معامله (سهامی که به دلایل متفاوت، محدودیت موقت بر آن‌ها اعمال می‌شود و برای مدتی قابل خرید و فروش نیستند) را از کل سهام شرکت کم کنیم، عددی به دست می‌آید که نشان‌دهنده تعداد سهام شناور آزاد آن شرکت است. بنابراین، این سهام را می‌توان با استفاده از فرمول زیر محاسبه کرد:
سهام شناور = (تعداد سهم سهامداران راهبردی + تعداد سهام غیرقابل معامله) - کل سهام شرکت

مثالی برای محاسبه سهام شناور آزاد

برای درک بهتر این مطلب، فرض کنید تعداد سهام منتشرشده یک شرکت 1 میلیون است که 200 هزار سهم از میان آن‌ها به دلیل دوره توقف عرضه اولیه قابل معامله نیستند. در این میان، دو سهامدار راهبردی الف و ب نیز صاحب به ترتیب 300 هزار و 350 هزار سهم شرکت هستند. آنچه در دستان سهامداران عادی باقی می‌ماند و به‌ صورت روزانه معامله می‌شود، تنها 150 هزار سهم از کل سهام منتشر شده است. درواقع به این تعداد سهم که توسط فعالان عادی خرید و فروش می‌شوند، سهام شناور آزاد گفته می‌شود. در این مثال، درصد سهم آزاد 15 درصد است.

تأثیر سهام شناور بر قیمت سهم و تصمیم سهامداران

هرچه میزان سهام آزاد شرکت بیشتر باشد، امکان سقوط و رشد هیجانی و کوتاه‌مدت قیمت سهام آن شرکت کاهش پیدا می‌کند. این یعنی سهامداران عادی و حجم معاملات شرکت بیشتر بوده و نوسان ارزش سهم و تأثیر سهامداران راهبردی و مدیران بر قیمت سهام کاهش می‌یابد. این در حالی است که در شرکت‌هایی با سهام آزاد کم، دست سودجوها و سهامداران راهبردی برای مانور دادن، تأثیرات هدف‌دار بر قیمت سهام و سفته‌بازی در سهم افزایش می‌یابد. بنابراین هرچه میزان سهام آزاد شرکت بیشتر باشد، ریسک خرید سهام، کاهش بیشتری به چشم می‌بیند. البته لازم به ذکر است که دقیقاً به همین دلیل افزایش ارزش سهام و بازدهی سرمایه نیز با سرعت کمتری اتفاق می‌افتد، اما سرمایه‌گذاران به خرید سهام این نوع شرکت‌ها به دلیل ریسک کمتر آن‌ها تمایل بیشتری نشان می‌دهند.

برای درک بهتر این مسئله، فرض کنید سهامداران شرکت ذکر شده در مثال قبلی با 15 درصد شناوری برای افزایش ارزش سهام خود اقدام به خرید بخشی از سرمایه خود کنند. این می‌تواند یک سیگنال مثبت عالی برای فعالان عادی باشد و آن‌ها نیز به خرید سهام این شرکت ترغیب شوند. با افزایش تقاضا و نبود عرضه برای سهام این شرکت، قیمت سهام روند صعودی پیدا می‌کند. این امر دقیقاً یکی از ترفندهای سفته‌بازی است که در بسیاری از شرکت‌ها با شناوری سهم پایین انجام می‌شود. معمولاً به دلیل ریسک بالا و احتمال سفته‌بازی و انحراف جهت معاملات متناسب با اهداف مدیران و سهامداران راهبردی، تمایل فعلان بازار بورس برای خرید سهام این دسته شرکت‌ها کمتر است. این در حالی است حجم حباب بورس چقدر است؟ که برای اعمال اینگونه تغییرات بر قیمت سهام شرکت‌هایی با شناوری بیشتر، به خرید حجم بسیار بالایی از سهام نیاز است دستکاری قیمت به‌ راحتی میسر نمی‌شود. شایعه‌سازی درباره افزایش قیمت سهام این نوع شرکت‌ها، فریب دادن سرمایه‌گذاران و در نهایت، فروش سریع سهام در اوج بسیار دشوار یا حتی غیرممکن است.

کمترین و بیشترین میزان سهام شناور آزاد در بورس ایران

در سایر کشورها، میزان سهام آزاد نباید به کمتر از 25 درصد برسد و حداقل یک ‌چهارم از کل سهام شرکت در دست فعالان عادی قرار بگیرد. در غیر این صورت، شرکت به ‌طور کامل از بازار بورس حذف می‌شود. این در حالی است که در بازار بورس ایران، سهام شناور آزاد شرکت می‌تواند تا 5 درصد نیز کاهش پیدا کند. با وجود حداقل 5 درصد میزان شناوری، در ایران ماکسیمم یا حداکثری برای شرکت‌ها قرار داده نشده است و سهامداران راهبردی به‌ راحتی می‌توانند سهام شرکت خود را عرضه کنند.

آیا میزان سهام شناور همیشه ثابت است؟

میزان سهام شناور شرکت‌ها ثابت نیست، زیرا مقدار زیادی از سهام در دست سهامداران راهبردی قرار دارد. سرمایه‌گذاران راهبردی می‌توانند کل یا بخشی از سهام خود را در بازار به فروش بگذارند. در این صورت، میزان سهام آزاد شرکت افزایش پیدا می‌کند. این سهامداران همچنین ممکن است اقدام به خرید سهام بیشتری از شرکت کرده و از سهم فعالان عادی بکاهند. به ‌این‌ ترتیب، شرکت‌ها موظف هستند در پایان دوره‌های سه‌ ماهه درصد سهام آزاد خود را در سایت کدال بروز رسانی کنند.

بهترین میزان سهام شناور آزاد چند درصد است؟

با توجه به حداقل و حداکثر میزان سهام آزاد در بازار ایران، بهترین و مناسب‌ترین میزان را می‌توان 20-21 درصد در نظر گرفت. این درصد به میانگین کل نزدیک‌تر است، ریسک کمتری دارد و میزان نقد شوندگی آن بالا است. در شرکت‌هایی با میزان سهام آزاد بالا، سرمایه بیشتری به شرکت ورود پیداکرده است که موجب توسعه شرکت و افزایش ارزش سهام آن می‌شود. ازجمله جذابیت‌های دیگر این شرکت‌ها می‌توان به نقد شوندگی بالا اشاره کرد. در این شرکت‌ها معمولاً صف خرید و صف فروش خیلی زود جمع می‌شوند. زیرا همیشه افرادی وجود دارند که تمایل به خرید سهام این شرکت‌ها داشته باشند.

شاخص سهام شناور آزاد چیست؟

فعالان و سرمایه‌گذاران حرفه‌ای بازار بورس، به ‌منظور تحلیل بهتر بازار و مقایسه شرکت‌ها از شاخص سهام شناور آزاد بهره می‌گیرند. با توجه به این شاخص می‌توان تأثیرگذاری و نقدشوندگی سهام شرکت‌ها را با یکدیگر مقایسه کرد. در واقع هدف آن بررسی قسمتی از بورس با قدرت نقدشوندگی بالاتر است و نوسانات آن در تصمیم بسیاری از فعالان تأثیر می‌گذارد. درواقع هرچه میزان شاخص افزایش پیدا کند، یعنی سهامداران راهبردی اقدام به فروش سهام کرده‌اند و ریزش یا اصلاح در پیش است. این در حالی است که منفی شدن شاخص یک خبر خوب برای کسانی است که تمایل به خرید سهام شرکت و دریافت بازدهی سریع دارند.

شناوری سهام چه اثری بر حباب قیمتی دارد؟

حباب قیمتی یکی از پیامدهای سفته بازی و ایجاد هیجانات هدف‌دار در قیمت سهام شرکت است. زمانی که شناوری سهام یک شرکت پایین باشد، احتمال فریب دادن سرمایه‌گذاران و سهامداران عادی و دست‌کاری قیمت‌ها افزایش پیدا می‌کند. به‌ این‌ ترتیب، قیمت سهام با ارسال یک سیگنال عمدی از جانب سهامداران راهبردی یا مدیران به‌ صورت ناگهانی افزایش پیدا می‌کند و سود چشمگیری را به این افراد می‌رساند.

این حباب قیمتی عمر چندانی ندارد و پس از فروش سهام در اوج تقاضا و افزایش قیمت، شاهد ترکیدن حباب سقوط ارزش سهام هستیم. این امر دارای تأثیرات منفی بر کل بازار بوده و اعتماد فعالان بورس به این بازار را کاهش می‌دهد. اگرچه شرکت‌های نوپا با میزان سهام آزاد ممکن است بتوانند در آینده‌ای نه‌ چندان دور بازدهی خوبی به شما بدهند، اما ریسک سرمایه‌گذاری در آن‌ها نیز بالا است. به همین ترتیب، هرچه میزان شناوری سهام یک شرکت بیشتر باشد، امکان ایجاد حباب قیمتی و ریسک سرمایه‌گذاری کاهش پیدا می‌کند.

همانطور که بیان شد، در کشورهای خارجی میزان حداقل شناوری شرکت‌ها باید 2 درصد باشد. این در حالی است که حداقل این میزان در ایران به 5 درصد می‌رسد. به‌ این‌ ترتیب، اگر این قانون در ایران نیز اعمال شود شاهد حذف نیمی از شرکت‌ها از بازار مالی بورس خواهیم بود. با این حال، شما می‌توانید با استفاده از دانش تخصصی این بازار به تحلیل و مقایسه شرکت‌ها بپردازید و با کاهش ریسک سرمایه گذاری، بازدهی آن را تضمین کنید.

محاسبه حجم — به زبان ساده (+ فیلم آموزش رایگان)

حجم یک شکل، معادل با فضایی در نظر گرفته می‌شود که توسط آن اشغال می‌شود. از این رو محاسبه حجم در بسیاری از مفاهیم حجم حباب بورس چقدر است؟ مرتبط با ریاضی و فیزیک دیده می‌شود. بنابراین در این مطلب قصد داریم تا نحوه محاسبه حجم چندین شکل هندسی مختلف را توضیح دهیم.

محتوای این مطلب جهت یادگیری بهتر و سریع‌تر آن، در انتهای متن به صورت ویدیویی نیز ارائه شده است.

محاسبه حجم

حجم به صورت فضایی در نظر گرفته می‌شود که می‌توان در آن هوا، آب یا جرم خاصی قرار داد. معمولا واحد‌های اندازه‌گیری حجم برابر با سانتی‌متر مکعب ($$ c m ^ 3 $$)، متر مکعب $$ m ^ 3 $$، اینچ مکعب ($$ i n ^ 3 $$) یا فوت مکعب ($$ f t ^ 3 $$) است.

محاسبه حجم مکعب

مکعب، شکلی سه‌بعدی محسوب می‌شود که از ۶ وجه برابر تشکیل شده است. در شکل زیر یک مکعب با طول وجوه $$ s $$ نشان داده شده است.

برای نمونه یک حبه قند را می‌توان به عنوان مکعب در نظر گرفت. برای بدست آوردن حجم مکعب، کافی است هریک از ابعاد آن در یکدیگر ضرب شوند. با توجه به برابر بودن اضلاع، کافی است یکی از طول‌ها را به توان ۳ رساند. برای نمونه مکعبی را در نظر بگیرید که اندازه ضلع آن برابر با $$ S $$ باشد. در این صورت حجم این مکعب برابر با $$ S ^ 3 $$ است.

توجه داشته باشید که در مواردی ممکن است حجم مکعب از شما خواسته شود و تنها یک ضلع از آن داده شده باشد. در این موارد باید طول مابقی اضلاع نیز برابر با طول داده شده در نظر گرفته شوند. برای نمونه مکعبی را در نظر بگیرید که طول یکی از اضلاع آن‌ها برابر با $$ L = 5 \ i n $$ باشد. در این صورت اندازه حجم چنین مکعبی برابر است با:

$$ \large \begin s & = 5 \ in \\ V & = s ^ 3 \\ V & = 5 ^ 3 \\ V & = 5 ^ 3 = 125 \\ \end $$

توجه داشته باشید که واحد‌ها نیز همچون اعداد، در یکدیگر ضرب می‌شوند. بنابراین واحد حجم بدست آمده در بالا برابر است با:

$$ \large V = 5 × 5 × 5 \ i n × i n × in = 125 \ in ^ 3 $$

محاسبه حجم مکعب مستطیل

مکعب مستطیل، شکلی است که حجم حباب بورس چقدر است؟ دارای ۶ وجه است. اما وجه‌های این جسم اندازه‌های متفاوتی دارند. در حقیقت یک مکعب مستطیل از طول، عرض و ارتفاع تشکیل شده است. البته توجه داشته باشید که مکعب، زیر‌مجموعه‌ای از مکعب مستطیل محسوب می‌شود. در شکل زیر یک مکعب مستطیل به همراه طول ($$ l $$)، عرض ($$ w $$) و ارتفاع ($$ h $$) آن نشان داده شده است.

برای بدست آوردن حجم یک مکعب مستطیل کافی است، طول، عرض و ارتفاع آن را در هم ضرب کرد.

$$ \large \begin V = l × w × h \end $$

معمولا طول، برابر با بزرگ‌ترین ضلع موجود در مکعب مستطیل در نظر گرفته شده و موازی با سطح زمین است. برای مکعب مستطیلِ زیر، اندازه طول نشان داده شده است ($$ l = 4 \ i n $$).

در مورد تشخیص طول، عرض یا ارتفاع در یک مکعب مستطیل نگران نباشید؛ چراکه اندازه حجم با جابجا فرض شدن آن‌ها، تفاوتی نخواهد داشت. بر خلاف طول، عرض را معمولا برابر با کوتاه‌ترین طول مکعب مستطیل در نظر می‌گیرند که موازی با سطح زمین است. در شکل زیر عرض مکعب مستطیل فرضی نیز نشان داده شده است ($$ w = 3 \ i n $$).

ارتفاع را برابر با فاصله زمین تا سطح قرار گرفته در بالای مکعب مستطیل در نظر بگیرید. برای نمونه ارتفاعِ مکعب مستطیل زیر برابر با $$ h = 6 \ i n $$ است.

حال فرض کنید می‌خواهیم حجم مکعب مستطیل فوق را بدست آوریم. همان‌طور که در بالا نیز بیان شد، برای بدست آوردن حجم باید طول، عرض و ارتفاع را در هم ضرب کرد. بنابراین این مستطیل برابر است با:

$$ \large \begin l = 4 \ in \ , \ w & = 3 i n \ , \ h = 6 i n \\ v & = l w h \\ v & = 4 × 3 × 6 \\ v & = 72 \end $$

بدیهی است که با ضرب کردن واحد طول‌ها در هم، واحد حجم بدست می‌آید. بنابراین اندازه حجم و واحد آن برابر است با:

$$ \large \begin V & = 72 \ in ^ 3 \end $$

محاسبه حجم استوانه

استوانه به شکلی گفته می‌شود که از یک شکل لوله‌ای مانند به همراه دو سطح دایره‌ای صاف تشکیل شده است. یک استوانه دو مشخصه اصلی تحت عنوان شعاع ($$ r $$) و ارتفاع ($$ h $$) دارد. قاعده، صفحاتی هستند که در بالا و پایین استوانه قرار گرفته‌اند. این دو صفحه تحت عنوان قاعده شناخته می‌شوند. یک باتری قلمی یا تنه درخت را می‌توان به عنوان استوانه در نظر گرفت. در شکل زیر، استوانه به همراه شعاع و ارتفاع آن نشان داده شده‌اند.

برای بدست آوردن حجم یک استوانه به دو مشخصه شعاع و ارتفاع نیاز است. حال فرض کنید شعاع و ارتفاع استوانه‌ای به ترتیب برابر با $$ r $$ و $$ h $$ باشند. در این صورت اندازه حجم استوانه برابر است با:

$$ \large \begin V = \pi r ^ 2 h \end $$

توجه داشته باشید که $$ \pi r ^ 2 $$ نشان‌‌دهنده مساحت قاعده استوانه بوده که با ضرب شدن آن در ارتفاع، حجم بدست می‌آید. در مواردی ممکن است به جای شعاعِ $$ r $$، قطرِ $$ D $$ داده شده باشد. در این صورت در ابتدا باید قطر را به ۲ تقسیم کرده سپس از آن به منظور محاسبه حجم استفاده کرد.

حال فرض کنید حجم استوانه‌ای از شما خواسته شده، اما به جای شعاع ($$ r $$)، به شما محیط دایره ($$ C $$) داده شده است. در شکل زیر محیط قاعده به رنگ قرمز نشان داده شده است.

در این شرایط با تقسیم کردن $$ C $$ به عدد $$ 2 \pi $$ اندازه شعاع بدست آمده و سپس با قرار دادن شعاع در رابطه $$ V = \pi r ^ 2 h $$، اندازه حجم بدست خواهد آمد. برای نمونه فرض کنید شعاع استوانه‌ای برابر با $$ r = 4 \ i n $$ است. در این صورت در ابتدا مساحت مقطع نشان داده‌ شده در شکل زیر برابر می‌شود با:

$$ \large \begin r & = 4 \ i n \\ \Rightarrow A & = \pi r ^ 2 \\ A & = \pi 4 ^ 2 \\ A & = 50.24 \ i n ^ 2 \end $$

حال برای بدست آوردن حجم کافی است تا مساحت بدست آمده را در ارتفاع ضرب کرد. با انجام این کار اندازه حجم برابر می‌شود با:

$$ \large \begin V & = A h \\ \Rightarrow V & = 50.24 × 10 \\ V & = 502.4 \ i n ^ 3 \end $$

محاسبه حجم هِرم

هرم به شکلی در هندسه گفته می‌شود که قاعده آن به صورت یک چندضلعی باشد. هم‌چنین این شکل از وجوه جانبی تشکیل شده که در نقطه‌ای مشخص به هم می‌رسند. معمولا در ریاضیات از هرم‌هایی استفاده می‌شود که قاعده آن یک مستطیل یا مربع باشد. توجه داشته باشید که قاعده یک هرم می‌تواند هرچند ضلعی داشته باشد. در شکل زیر یک هرم با قاعده‌ای مربعی نشان داده شده است. مساحت قاعده آن برابر با $$ b $$ و ارتفاع آن نیز برابر با $$ h $$ است.

به منظور محاسبه حجم هرم با مساحت قاعده $$ b $$ و ارتفاع $$ h $$ از رابطه زیر استفاده می‌شود.

$$ \large V = \frac < 1 > < 3 >b h $$

توجه داشته باشید که در اکثر موارد مساحت قاعده هرم را باید در ابتدا محاسبه کرده، سپس حجم را بدست آورد. برای نمونه مطابق با شکل زیر هرمی را در نظر بگیرید که مقطع آن نیز به صورت مربعی با طول $$ s = 6 \ i n $$ است. در این صورت مساحت قاعده آن برابر است با:

$$ \large \begin s & = 6 \ i n \\ b & = s ^ 2 \\ b & = 6 ^ 2 \\ b & = 36 \ i n ^ 2 \end $$

با فرض این‌که ارتفاع این هرم برابر با $$ h = 10 \ \ i n $$ باشد، اندازه حجم هرم برابر می‌شود با:

محاسبه حجم مخروط

مخروط شکلی سه‌بعدی است که قاعده آن به صورت دایره‌ای است. هر مخروط دو مشخصه ارتفاع ($$ h $$) و شعاع قاعده ($$ r $$) دارد. در شکل زیر مخروط، شعاع و ارتفاع آن نشان داده شده است.

حجم مخروطی به شعاع قاعده ($$ r $$) و ارتفاع $$ h $$ برابر است با:

$$ \large \begin V = \frac < 1 > < 3 >\pi r ^ 2 h \end $$

برای نمونه مخروطی با شعاعِ $$ r = 3 \ i n $$ و ارتفاع $$ h = 5 \ i n $$ را در نظر بگیرید. حجم این مخروط برابر است با:

$$ \large \begin r & = 3 \ i n \\ b & = \pi r ^ 2 \\ b & = \pi × 3 ^ 2 = 28.27 \ i n ^ 2 \end $$

حجم حباب بورس چقدر است؟

امروزه بازار سرمایه وظیفه مهمی در رشد و توسعه اقتصادی هر کشوری برعهده دارد و با تامین سرمایه به کمک شرکتها و صنایع و کارخانجات برای تجهیز و خرید ماشین آلات و فن آوریهای نوین آمده و اشتغال و افزایش تولید ناخالص داخلی را بدنبال خواهد داشت . بنابراین سهامداران در این بازار می توانند ضمن ایفای نقش در رونق اقتصادی کشور از بازدهی خوبی منتفع شوند.اما آنچه که در بازار سهام کشور ما می گذرد چقدر با واقعیات اقتصادی منطبق میباشد و رشد خیره کننده شاخص تا کجا ادامه خواهد داشت ؟تغییر چرخش بانک محوری اقتصاد کشور به بورس محوری به دلیل شرایط اقتصادی تورم زای کشور و کاهش سود بانکی ،مشکلات ناشی از خرید و فروش نگهداری ارز و طلا،احتمال وضع مالیات بر معاملات خانه و خودرو ،بازدهی بالای بازار سرمایه نسبت به بازارهای موازی موجب افزایش بی رویه تعداد سهامداران شده و بورس را بزرگتر و عمیق تر نموده است و از طرف دیگر دولت برای کنترل قیمت ارز و جلوگیری از تورم افسار گسیخته از بازار سرمایه حمایت کرده و حجم نقدینگی سرگردان را به این بازار هدایت کرده تا با رونق بورس و اخذ مالیات و همچنین فروش سهام شرکت های دولتی بتواند بخشی از کسری بودجه خود را تامین نماید . لذا با کاهش شدید درآمدهای نفتی و درآمدهای مالیاتی ناشی از بحران کرونا دولت یقینا به حمایت خود از بازار سرمایه ادامه خواهد داد. تحلیل کارشناسان بازار بورس موید این نکته است که این بازار دارای حباب انباشته بوده ولی با توجه به استقبال سهامداران و هجوم نقدینگی و حمایت دولت این بازار دارای رشد نسبی خواهد بود.البته باید توجه داشت که بازار بورس شدیدا به متغیرهای سیاسی و اقتصادی واکنش نشان داده و هر گونه تحولات سیاسی می تواند منجر به رشد یا ترکیدن این حباب شود .سرمایه گذاران در بازار بورس می بایست به چند نکته توجه داشته باشند.برای تمامی اعضای خانواده کد بورس اخذ کرده و عرضه اولیه ها رو با دید بلند مدت خریداری نمایند ،برای سرمایه گذاری در بورس زمین و ماشین نفروشند و با پول مازاد سرمایه گذاری کنند ،از گروههای مختلف بورسی در سبد داشته باشند، برای ورود آموزش دیده و با مبالغ پایین شروع به خریداری کنند و از هیجان در این بازار پرهیز نمایند.

■ پژوهشگر

Copyright © GolshanMehr 2020 | Made with by shetab group

نسبت پی بر اس (P/S) چیست؟ تشخیص اسان حباب‌های قیمتی بازار بورس

اکثر معامله‌گران ناآگاه از کاربرد نسبت P/S در بازار بورس، فکر می‌کنند همین که ببینند هنگام خرید یک سهم، آن را با قیمت کمتری از قیمت سابق آن خرید می‌کنند، به عنوان تنها پارامتری که نشان می‌دهد آنها سهم را در قیمت ارزنده‌ای تهیه کردند و از آن زمان به بعد ارزش سهم پتانسیل رشد را دارد کافی است. اما بسیاری از آنها از وجود مفهومی به نام حباب قیمتی در بازار غافل هستند.

این بار با مقاله دیگری از مجموعه آموزش بورس در کالج تی‌بورس همراه شما هستیم تا با موشکافی معنا و مفهوم نسبت P/S، تکنیکی جدید برای تشخیص ارزش ذاتی و واقعی یک سهم را همراه یکدیگر بیاموزیم.

اگر می‌خواهید حقیقت ارزش واقعی سهامی که در پورتفوی خود نگهداری می‌کنید را بدانید، پیشنهاد می‌کنیم مقاله نسبت پی بر اس چیست کالج تی بورس را از دست ندهید.

در این مقاله چه می‌آموزیم؟

1. نسبت پی بر اس چیست؟
2. کاربرد نسبت پی بر اس چیست؟
3. نحوه محاسبه نسبت پی بر اس چیست؟
4. نمونه محاسبه نسبت P/S برای یک سهم.

این مقاله برای چه کسانی مناسب است؟

1. معامله گران و سرمایه گذاران فعال در بازار سرمایه.
2. علاقه مندان به یادگیری آموزش بورس.
3. افرادی که به دنبال بررسی ارزش واقعی سهام در بازار بورس هستند.

فهرست مطالب

نسبت پی بر اس چیست؟

نسبت P/S چیست | کالج تی بورس

نسبت P/S یکی از مهم‌ترین نسبت‌ها در تحلیل بنیادی یا تحلیل فاندامنتال است که از تقسیم قیمت یا ارزش بازار سهم بر میزان فروش آن به ازای هر سهم حاصل می‌شود. در این نسبت، P مخفف Price به معنای قیمت یا ارزش بازار و S مخفف Sale به معنای فروش و درآمدزایی شرکت موردنظر است.

نسبت P/S ارزش بازار شرکت را نسبت به فروش آن می‌سنجد و بیان می‌کند آیا تناسب خوبی بین مقدار افزایش ارزش بازار یا مارکت کپ سهام یک شرکت در مقابل میزان درآمدزایی آن وجو دارد یا خیر.

در اصل نسبت P/S مشخص می‌کند، قیمت سهام شرکت چه بخشی از مقدار کل درآمد زایی آن را تشکیل می‌دهد.

به عبارتی می‌توانیم نسبت P/S را گزارشی در نظر بگیریم که نشان می‌دهد آیا ارزش سهام شرکت همگام با افزایش فروش و گسترش و پیشرفت پروژه‌های آن، بالا می‌رود یا صرفاً به دلیل تغییراتی که توسط سرمایه گذاری سرمایه داران بزرگ انجام می‌شود و سفته بازی ارزش سهام روند صعودی را در پیش می‌گیرد.

معنای مقادیر مختلف نسبت پی بر اس چیست؟

شرکتی که نسبت پی بر اس آن برابر با 1 یا نزدیک به 1 باشد، نشان می‌دهد که ارزش بازار آن تقریبا با میزان فروش و درآمدزایی که دارد، برابر است و قیمت سهام تا حد زیادی به ارزش واقعی و ذاتی‌اش نزدیک است.

اگر میزان پی بر اس بیشتر از 1 یا حجم حباب بورس چقدر است؟ بسیار بالا باشد، به معنای زنگ خطری برای ارزش بازار آن سهم است و نشانی از تشکیل حباب قیمتی برای ارزش سهام دارد. در این حالت قیمت سهم مدام در حال افزایش است ولی میزان درآمدزایی و فروش محصولات در حالت ثابت یا نزولی قرار دارد. این امر موجب افزایش فاصله قیمت سهم با ارزش واقعی آن و تشکیل حباب قیمتی می‌شود.

البته در موارد خاصی مقدار بالای نسبت P/S نشانه تشکیل حباب زمانی است. در این حالت ارزش بازار زیاد یک سهم شاید در حال حاضر زیاد باشد اما همین قیمت در چند ماه آینده یا سال دیگر با افزایش درآمدها و فروش محصولات، قیمت ارزنده و مناسبی برای سهم خواهد بود. در این حالت معتقدیم، سهم دارد تحول مثبتی در آینده خود را پیش‌خور می‌کند.

حالت ایده‌آل مقدار P/S زمانی است که مقدار پی بر اس از 1 کمتر باشد. در این وضعیت متوجه می‌شویم در عین اینکه درآمدزایی شرکت در حال افزایش است، قیمت سهام آن کم است و در واقع کمتر از ارزش واقعی‌اش در حال معامله است. این اتفاق به این معنی است که ارزش بازار سهم موردنظر پتانسیل رشد دارد و می‌تواند در چک لیست معاملاتی ما قرار بگیرد.

توجه داشته باشید که نسبت P/S به تنهایی نمی‌تواند سیگنال معتبری مبنی بر خرید یا فروش سهام به ما بدهد و باید شاخصه‌های دیگری را نیز برای سرمایه گذاری بررسی کنیم.

روش تحلیل سهام با استفاده از نسبت پی بر اس چیست؟

روش تحلیل نسبت پی بر اس چیست؟ | کالج تی بورس

همان‌طور که گفتیم نمی‌توانیم صرفاً به مقدار P/S یک سهم برای خرید یا فروش آن بسنده کنیم. اما تحلیل نسبت P/S و مقایسه آن با میزان P/S در تاریخچه فعالیت سهم اطلاعات بنیادی مناسبی از روند رشد ارزش بازار و گسترش شرکت به ما می‌دهد.

در صورتی که پس از محاسبه نسبت P/S و مقایسه آن با تاریخچه نسبت P/S ببینیم که مقدار این نسبت همواره برابر 1 بوده یا در مقادیر نزدیک عدد 1 در حال نوسان بوده به این نتیجه می‌رسیم که شرکت طی سال‌های فعالیتش به صورت سیکلی رشد کرده و عملاً نتوانسته با فروش محصولاتش، حاشیه سود خود را افزایش دهد.

شرکت‌هایی که در زمینه فروش محصولات و افزایش سودآوری موفق بودند معمولا از نسبت P/S کمتر از یک برخودارند. معمولا هنگامی که نمودار کلی چندساله مقادیر P/S اینگونه شرکت‌ها را بررسی می‌کنیم، مشاهده می‌کنیم که نسبت P/S در طی سال‌ها روندی نزولی را طی کرده است.

شرکتی که سابقاً از P/S کمی برخودار بوده و به مرور زمان با افزایش مقدار نسبت P/S مواجه شده، متقابلاً ریسک سرمایه‌گذاری و حباب قیمتی آن افزایش یافته و در نظر فعالین بازار بورس برای سرمایه‌گذاری مناسب نیست. در این حالت باید طی یک پروسه بلند مدت قیمت سهم بهینه شده و حجم حباب قیمتی آن کاهش یابد.

همچنین افزایش مداوم مخرج نسبت P/S یعنی افزایش فروش شرکت به ازای هر سهم که باعث کاهش P/S می‌شود؛ صرفاً نمی‌تواند نشانه مثبتی برای ارزندگی قیمت آن سهام باشد. زیرا افزایش فروش، لزوماً به معنای افزایش سودآوری و کسب درآمد بیشتر نیست.

مقدار سودآوری از طریق محاسبه تفاضل درآمد حاصل از فروش، از کل هزینه صرف شده برای تولید محصولات محاسبه می‌شود. در نتیجه گاهی اوقات ممکن است یک شرکت محصولات خود را با قیمت مناسب بفروشد و P/S پایینی داشته باشد اما اگر سودآوری مازادی بر فروش خود کسب نکند و تقریبا در حال درجا زدن باشد، به قول معروف می‌گوییم هزینه‌ها و درآمدش متناسب است. و نماد بورسی آن شرکت را به عنوان یک سهم با پتانسیل رشد قیمت نمی‌شناسیم.

نهایتاً اگر سرمایه‌گذاری بخواد صرفاً براساس تحلیل نسبت P/S اقدام به خرید سهام کند، که به هیچ‌وجه این کار را پیشنهاد نمی‌کنیم؛ ابتدا باید تاریخچه مقادیر P/S آن سهام را تهیه کند و بررسی کند که در طولانی مدت مقدار نسبت P/S در چه بازه‌ای نوسان داشته؛ سپس می‌تواند با تعیین کمینه و بیشینه این بازه، زمانی که مقدار P/S به مقدار کمینه نزدیک شد خرید خود را انجام دهد و زمانی که مقدار P/S به بیشینه این بازه رسید اقدام به فروش کند.

به عنوان مثال اگر با بررسی تاریخچه نوسانات نسبت P/S سهمی متوجه شد مقادیر آن در بازه 0.5 تا 2.5 نوسان می‌کند. باید زمانی که مقدار پی بر اس به 0.5 نزدیک می‌شود اقدام به خرید کرده و زمانی که مقدار پی بر اس به 2.5 می‌رسد سهم را فروخت.

کاربرد نسبت P/S چیست؟

مهم‌ترین نکته‌ای که برای نسبت P/S باید در نظر داشته باشید، این است که این نسبت فقط برای شرکت‌های تولیدی قابل تعریف است. زیرا باید شرکت محصولی تولید کرده و برای فروش داشته باشد تا امکان بررسی میزان درآمدزایی و فروش محصولات آن قابل محاسبه باشد.

همچنین P/S هر سهم تمایل دارد به مقدار P/S کلی صنعت خود نزدیک شود. نسبت P/S کلی یک صنعت از محاسبه میانگین P/S تمام شرکت‌های تولیدی فعال در صنعت حاصل می‌شود.

یکی از کاربردهای اصلی نسبت P/S پاسخ به این سوال است که:

“آیا درآمد یک شرکت متناسب با افزایش ارزش بازار آن، افزایش یافته یا خیر؟”

در واقع نسبت P/S برای ما مشخص می‌کند که آیا اگر قیمت سهمی افزایش می‌یابد ناشی از افزایش فروش محصولات شرکتش است یا بازیگران پنهان در پس پرده بازار در حال دستکاری قیمت هستند.

البته در موارد استثنایی اگر سهمی افزایش قیمت و دنبال آن افزایش P/S را تجربه کند و دچار حباب زمانی شود، یعنی اگر قیمت آن در حال حاضر زیاد باشد ولی در آینده این قیمت بالا، برای آن معقول به نظر برسد و به نوعی سهم این تحول مثبت را پیش‌خور کند، تعبیر مثبتی ازمقدار بالای نسبت P/S آن داریم.

نحوه محاسبه نسبت پی بر اس چیست؟

محاسبه نسبت پی بر اس | کالج تی بورس

برای محاسبه نسبت P/S نیاز به انجام محاسبات پیچیده‌ای نیست. تنها به به اعداد دقیق ارزش بازار، فروش خالص و تعداد سهام عرضه شده شرکت نیاز داریم که مجموعه تمام این اطلاعات را می‌توان از سایت www.tsetmc.com و سایت کدال استخراج کرد.

مراحل محاسبه نسبت P/S:

1. ابتدا فروش خالص را بر تعداد سهام شرکت تقسیم می‌کنیم تا میزان درآمدزایی به ازای هر سهم حاصل شود. عدد حاصل از این محاسبه را در مخرج کسر P/S به عنوان مقدار S قرار می‌دهیم.
2. سپس ارزش بازار سهم موردنظر را در صورت کسر P/S به عنوان P قرار داده و از تقسیم مقدار موجود در صورت و مخرج نسبت پی بر اس، مقدار آن را محاسبه می‌کنیم.

نمونه محاسبه نسبت حجم حباب بورس چقدر است؟ P/S برای یک سهم

معمولا می‌توانید مقدار نسبت P/S هر سهم را با جستجوی نماد آن در وب‌سایت www.tsetmc.com مشاهده کنید. در سایت tsetmc.com، نسبت P/S هر سهم براساس مجموع فروش یک سال مالی اخیر آن تعیین می‌شود.

اگر بخواهید شخصاً مقدار P/S سهم موردنظرتان را محاسبه کنید باید مراحل زیر را طی کنید. (به عنوان مثال ما در این نمونه قصد داریم P/S سهم خودرو مربوط به شرکت ایران خودرو را محاسبه کنیم.)

1. ابتدا مقدار فروش محصولات را از طریق اطلاعیه‌های سایت کدال تعیین می‌کنیم.

مثال از محاسبه نسبت P/S برای یک سهم | کالج تی بورس

2. در مرحله بعد تعداد سهام شرکت و ارزش بازار آن را از سایت com مشاهده می‌کنیم.

نسبت پی بر اس چیست | کالج تی بورس

3. حال مقدار فروش را بر تعداد سهام تقسیم می‌کنیم:

4. در نهایت عدد بدست آمده از محاسبات مرحله قبل را به عنوان مقدار فروش به ازای هر سهم در مخرج نسبت P/S قرار می‌دهیم و مقدار ارزش بازار را در صورت نسبت پی بر اس جایگذاری کرده و این نسبت را محاسبه می‌کنیم.

1.6 = 3611/6027 = P/S

سخن پایانی

نسبت P/S یکی از نسبت‌های مهم در تحلیل بنیادی نماد شرکت های موجود در بازار بورس است. با استفاده از این نسبت می‌توان ارزش واقعی هر سهم را محاسبه نمود و یا تعیین کرد که آیا قیمت سهم ارزنده است یا دچار حباب قیمتی شده است.

در این مقاله به صورت جامع با کاربردها و معانی مهمی که مقدار نسبت P/S در مقادیر مختلف بیان می‌کند آشنا شدیم و روش محاسبه آن را بیان کردیم.

باعث افتخار تیم کالج تی‌بورس به عنوان بهترین آموزشگاه آموزش بورس در مشهد است که در یک مقاله آموزشی دیگر از مجموعه آموزش بورس همراه شما عزیزان بود.

در کالج تی بورس می‌توانید با استفاده از مزایای آموزشی ویژه از جمله ضمانت کیفیت دوره، پشتیبانی مادام العمر و شرایط پرداخت هزینه دوره، صفر تا صد آموزش بورس را فرا بگیرید.

برای دریافت مشاوره رایگان و اطلاع از شرایط ثبت نام دوره آموزش بورس، دوره آموزش فارکس و دوره آموزش بورس جهانی با پشتیبانی کالج تی‌بورس در تماس باشید.

قیمت مسکن چقدر حباب دارد؟

به نقل از دنیای اقتصاد، سایز حباب قیمت مسکن در بهار ۱۴۰۰ نسبت به فصل زمستان سال گذشته شش واحد کوچک‌تر شد.

نماگر حباب‌‌سنج مسکن که در زمستان ۱۳۹۹ رکورد بالاترین مقدار در طول دست‌‌کم سه دهه اخیر را ثبت کرده بود،

در سه ماه نخست امسال قدری کاهش یافت. این نماگر «نسبت قیمت به اجاره مسکن» است

که در زمستان ۹۹ مقدار آن ۳۵ واحد بود و در بهار به ۲۹ واحد رسید.

تازه‌‌ترین داده‌های مستند از وضعیت اجاره‌‌بها در بهار امسال که از سوی مرکز آمار منتشر شده است

نشان‌دهنده رشد ۵۰ درصدی میانگین اجاره‌‌بها نسبت به فصل مشابه سال گذشته بوده است.

به این ترتیب میانگین اجاره‌‌بهای هر مترمربع واحد مسکونی در فصل بهار به ۸۳ هزار و ۵۰۰ تومان رسید.

بر این اساس و با توجه به میانگین ۲۹ میلیون و ۳۰۰ هزار تومانی قیمت هرمترمربع آپارتمان مسکونی

در شهر تهران در فصل حجم حباب بورس چقدر است؟ بهار، نسبت قیمت به اجاره مسکن در این فصل شش واحد کاهش یافت

و در عمل حباب قیمت مسکن شش واحد کوچک‌تر شد.

زمستان سال گذشته مقطعی بود که حباب تاریخی قیمت مسکن شکل گرفت، طوری که نسبت قیمت به اجاره

در این مقطع زمانی به ۳۵ واحد رسید، به این معنا که میانگین قیمت مسکن در این فصل ۳۵ برابر میانگین اجاره‌‌بها بود.

این عدد وقتی معنادار می‌شود که بدانیم سطح متعارف تاریخی نسبت مذکور در همه ادوار گذشته دست‌‌کم از زمانی که

آمارهای رسمی برای محاسبه نسبت منتشر شده، چقدر بوده است. «دنیای اقتصاد» میانگین تاریخی نسبت «P/ R»

در طول سه دهه گذشته را محاسبه کرده که نشان می‌دهد مقدار آن ۲۱ واحد بوده است.

از سوی دیگر کف و سقف این نسبت در مقاطع مختلف رکود و رونق بازار معاملات مسکن به‌طور میانگین بین ۱۴ تا ۲۴ واحد بوده است.

مقادیر بالاتر به منزله پیشی گرفتن بیشتر رشد قیمت مسکن از اجاره‌‌بها است که مربوط به دوره‌های رونق بازار و جهش قیمت است.

همچنین در مقاطعی که بازار مسکن دچار رکود بوده و جو قیمتی آرام است، به تدریج این نسبت کاهش پیدا کرده

و به کف یعنی «۱۴ واحد» نزدیک‌‌تر می‌شود. به این ترتیب به هر میزان که نسبت قیمت به اجاره مسکن

از سقف متعارف یعنی ۲۴ واحد فراتر رود، به همان اندازه بازار مسکن دچار اضافه‌‌پرش شده است.

تشکیل حباب تاریخی قیمت مسکن

در فاصله سال‌های ۹۷ تا ۹۹ به واسطه جهش بی‌‌سابقه و دنباله‌‌دار قیمت مسکن، رشد اجاره‌‌بها نیز به عنوان تابعی

از قیمت مسکن تحت تاثیر قرار گرفت. در واقع اضافه پرش تاریخی قیمت مسکن در تهران به دنبال سه سال

جهش پیاپی موجب شد سطح قیمت به اجاره با عبور از مرز ۳۰ واحد به حالت انفجاری یعنی عدد بی‌‌سابقه ۸/ ۳۱ واحد

در یک‌سال ۹۹ برسد. این مقدار در زمستان رکورد تاریخی «P/ R» را ثبت کرد و به مقدار ۳۵ واحد رسید.

اما آمار رسمی از وضعیت اجاره‌‌بها نشان می‌دهد اندازه حباب تاریخی قیمت مسکن یک فصل پس از تشکیل قدری کوچک‌تر شده است.

علت شکل‌‌گیری حباب تاریخی قیمت مسکن، رشد بی‌‌سابقه قیمت مسکن است، کمااینکه بر اساس

داده‌های آماری چند دهه اخیر از بازار مسکن، پیش از سال‌های ۹۷ تا ۹۹ این حجم از رشد قیمت مسکن آن‌‌هم

به شکل مداوم حتی در مقطع رکود معاملات بی‌‌سابقه بوده است. اگرچه اجاره‌‌بها تابعی از رشد قیمت مسکن است

اما سرعت رشد قیمت مسکن در فاصله سال‌های ۹۷ تا ۹۹ بیشتر از رشد اجاره بوده و همین موضوع سبب شده

حباب قیمت مسکن به تدریج بزرگ و بزرگ‌تر شود.

حباب مسکن در کدام مناطق بزرگ‌تر است؟

به گزارش «دنیای اقتصاد»، مقایسه اندازه حباب قیمت مسکن در مناطق مختلف شهر تهران نشان می‌دهد

در مناطق جنوبی پایتخت یعنی مناطق ۹ تا ۲۰ نسبت قیمت به اجاره مسکن در بهار امسال به‌طور متوسط ۲۹ واحد بوده

و این در حالی است که در پنج منطقه لوکس و مصرفی نیمه شمالی شهر یعنی مناطق یک تا پنج این حباب

به مراتب بزرگ‌تر و حدود ۳۵ واحد بوده است.

در کنار این مناطق، دو منطقه چهار و پنج واقع در منتهی الیه شرقی و حجم حباب بورس چقدر است؟ غربی تهران با توجه به اینکه به واسطه

پرمعامله بودن هم در شرایط رونق و هم در فاز رکود به منزله «پیشانی بازار مسکن» شناخته می‌شوند،

به‌طور جداگانه حباب‌‌سنجی شده‌‌اند. این دو منطقه عموما بیش از یک‌‌پنجم معاملات ماهانه مسکن

در کل شهر تهران را به خود اختصاص می‌دهند و از این بابت مناطق شاخص بازار نقل و انتقالات ملکی به شمار می‌‌آیند.

متوسط نسبت قیمت به اجاره مسکن در بهار ۱۴۰۰ در دو منطقه مذکور ۳۲ واحد بوده است.

این داده‌ها تایید می‌کند که چون سرعت رشد قیمت مسکن در مناطق جنوبی نسبت به مناطق شمالی

در طول سه سال گذشته به ویژه در مقطع شروع رونق (سال ۹۷) به مراتب کمتر بود، اکنون نیز حباب مسکن

در این مناطق به مراتب کوچک‌تر است. همچنین در مناطق لوکس حجم حباب بورس چقدر است؟ و گران‌‌قیمت اندازه این حباب به مراتب بزرگ‌تر است.

این موضوع سبب شده در ماه‌های اخیر تغییرات قیمت در شمال و جنوب شهر به نحوی پیش برود

که رابطه بین قیمت مسکن در این دو محدوده به حالت متعارف بازگردد. در واقع طی چند ماه گذشته

همواره سرعت رشد قیمت مسکن در نیمه جنوبی شهر از نیمه شمالی بیشتر بوده تا به تدریج فاصله قیمتی