سفته بازی در سهام

سفته بازی در سهام

🔴سفته باز یک نفر نیست و یک تیم هستند؛

حالا از 3-4 نفر به بالا و شاخ و دم ندارن

یکیه مثل خودمون فقط پول زیاد داره

والبته تجربه خیلی بالایی دارن و سهم ها و شرایط بازار رو بخوبی میشناسن پس کارکشته ان و همگی مسلط به مبانی تکنیکال و بنیادی هستن،

یا اینکه تحلیل گر قوی استخدام میکنن برای کارشون، خلاصه یجوری باهاشون حساب میکنند.

سفته باز در کل میاد سهم کوچیک رو انتخاب میکنه و تمام شرایط بازار و سهم رو میسنجه.

حالا سه حالت وجود داره یا کوتاه مدت قصد داره بزنه و بره یا برنامش میان مدته یا بلند مدت

در کل هرچی برنامه بلند مدت تر باشه اهداف قیمتی هم بزرگتر خواهد بود

فرض کنیم یه تیم 5نفره میخوان سهمی رو با سفته بازی جابجا کنن.

هرکدوم 4-5 تا کد به نام های غیر خودشون میگیرن.مثلا بنام مادر و دایی و خاله و عمه و.

کلا 20 تا کد جور میکنن که همش به نام خودشون نباشه، حالا چرا؟

چون نمیخوان با کد خودشون سهمو بخرن و وارد بالای 1% بشن چون اونجوری تابلو میشن و هر خرید و فروششون شب به شب میاد رو tse

پس با کدهای مختلف شروع میکنن به جمع کردن سهم، وقتی به اندازه ای جمع کردن که دیگه سهم فروشنده نداشت و به اصطلاح خودشون سهم خشک شد با یکی دوتا از کدها وارد لیست درصدی میشن البته ممکنه اصلا وارد هم نشن ولی حرفه ها وارد میشن تا با خریدهای الکی نشون بدن که سهامدار عمده داره از سهم حمایت میکنه

بعد باید یجوری جلب توجه کنن تا بازار بیاد به سمت سهمشون

بهترین راه بالا بردن حجم معاملاته.پس شروع میکنن بین خودشون با اون 20 تا کد دست به دست کردن سهم و شاخک های یه سریها تیز میشه، اینا کسایی هستن که اول بازار رسیدن و میتونن سود کنن

بهترین راه برای جلب توجه چیه؟

سریع صف خرید درست میکنن.

با همون 20تا کد میرن روی 5+ اوردر میزارن بعد به اندازه حجم مبنا بهم دیگه سهم میدن که درصد بخوره

حالا با توجه به هدف قیمتی چند روز اینکارو میکنن معمولا 2-3 روز

بعد بازی اصلی شروع میشه

خودشون با 20 تا کد صف درست میکنن و بعد مردم میان پشت سرشون

یکی یکی اوردرهارو برمیدارن و دوباره میزارن

اینجوری میرن ته صف

صف با همون حجم برقراره ولی کسایی که جلو هستن کسایی هستن که میخوان بهشون سهمو بفروشن

اینجا مثلا سهم 20% اومده بالا

بعدش میرن قسمت آخر و سخت ترین و مهمترین قسمت یعنی خالی کردن سهم هایی که دارن

نکته کلیدی اینه که

سفته بازها معمولا رسانه دارن حالا سایت و کانال و . برای پخش خبر

اگر قواعد بازی رو درست پیاده نکنن و از تو به خودشون کلک بزنن میبازن

هرچی میرن بالاتر خودشون ضعیف تر میشن چون به یه عده ای سهم فروختن که اونا هم تو سودن و اونا هم پتانسیل فروشنده بودن رو دارن

پس فکر نکنین سفته باز از اون روز اول سود سهمو خورده تا اون روز آخر

اصلا اینطور نیست

هزینه دارن-میانگین خودشون هم تو جاهایی که بازار ریزشی میشه و مجبور میشن حمایت کنن میره بالا‌‌‌‌‌‌؛ ‌

یه نکته دیگه ای که رعایت میکنن اینه که نمودار تکنیکال رو جوری میسازن که بازار بیاد دنبالشون مثلا یه کف دوقلو درست میکنن یا یک مثلث جم شونده و یا علی مدد

مراحل خالی_کردن سهم توسط بازیگردان :

در این مرحله پول هوشمند شروع به انتقال مالکیت سهم به خریداران عوام میکند (فراچارت: اصطلاحا شروع به نقد شدن می کنند). آنها سهام خود را با حجم بالا نمیفروشند چون این کار سبب کاهش قیمت میشود. بجای آن مقداری از آنرا ساعات اولیه بازار میفروشند و در ساعات پایانی خرید میکنند تا قیمت را حفظ کنند اما در مجموع بیشتر از مقداری که میخرند دست به فروش میزنند. از این رو آنها سود میکنند چرا که قیمت فروش آنها بالاتر از قیمت خرید آنها در مرحله جمع آوری میباشد. به همین دلیل قیمت سهم در این مقطع زمانی تقریبا ثابت میماند (در یک رنج خاص درجا میزند) و با حجم معاملات پایین همراه است. عوام به خرید کردن ادامه میدهند با این امید که افزایش قیمت ادامه مییابد و این درست زمانی است که معامله گران حرفه ای تر از آنچه که پول هوشمند در حال انجام دادن است پیروی میکنند و شروع به شناسایی سود میکنند.

توجه داشته باشید این فرایند نقدشدن و خالی کردن ممکن است چند روز یا چند ماه طول بکشد.

تعداد بازديد : 61 ا تاریخ: سه شنبه 25 تير 1398 ساعت: 0:1 ا نویسنده: Admin ا نظرات(0) ا
برچسب ها : سفته بازی,پول هوشمند,سهام,بورس,خرید و فروش سهام,آموزش,smart money,

kayhan.ir

سفته‌بازی و عدم شفافیت می‌تواند بورس را دچار بحران کند(خبر ویژه)

هفت صبح با اشاره به رشد جهشی شاخص بورس نوشت: خیانت بازارهای سرمایه‌گذاری سابقه‌دار است. نمونه بارز آن را می‌توان در سقوط قیمت طلا مربوط سال 91 و 92 دانست. روزگاری هر گرم طلای 18 عیار تا نرخ 150 هزار تومان پیشروی کرده بود و نهایتا با سقوط عجیب تا قیمت 85 هزار تومان عقب‌نشینی کرد.
اتفاقی که خیلی‌ها از آن به عنوان خیانت طلا به سرمایه‌گذارانش یاد کردند. آیا بورس هم می‌تواند به سرمایه‌گذارانش خیانت کند؟ برای اینکه ببینیم شدت چنین اتفاقی در بازار سهام چقدر است، می‌توانیم رفتار شاخص بورس در دوران سقوط قبلی را در سال 93 بررسی کنیم.
ترکیدن حباب بورس باعث شد شاخص کل طی روند رفت و برگشتی شروع به ریزش کند. تا جایی که شاخص در انتهای سال 93 یعنی حدود 15 ماه روند نزولی داشت و به 64 هزار واحد عقب‌نشینی کرد. نکته قابل توجه اینجاست که سقوط بورس هرگز ناگهانی نبوده است. به این معنی که در همین سال 93 با وجود بازدهی منفی سرمایه‌گذاری در بورس، در خیلی از زمان‌ها شاهد افزایش نسبی شاخص بودیم.
سناریوی مثبت این است که رشد بورس ادامه‌دار خواهد بود.
روند رو به رشد بازار تقریبا از خرداد سال 97 آغاز شده و در هفته‌های اخیر به اوج خود رسیده است.
طوری که صرفا در یک ماه گذشته با وجود تعطیلات نوروز، شاخص بورس حدود 280 هزار واحد معادل 60 درصد رشد کرده است. روندی که با سیل ورود مردم به بورس احتمال ادامه‌دار بودن آن بیشتر می‌شود. طوری که بعضا رکورد شاخص یک میلیونی در آینده نزدیک را محتمل می‌دانند. بورس در سال 98 بازدهی 200 درصدی داشته و سرمایه سهامداران را به طور میانگین سه برابر کرده است. اتفاقی که بعید به نظر می‌رسد برای سال آینده ادامه‌دار باشد با این وجود خیلی‌ها به ادامه‌دار بودن روند رو به رشد بورس امیدوار هستند. آنها می‌گویند روند ورود پول و سرمایه جدید به بازار با سرعت زیادی پیگیری می‌شود.
این روزنامه در عین حال می‌افزاید: این روزها که همه انگشت به دهان روند سفته بازی در سهام رو به رشد شاخص را نگاه می‌کنند، بعضی از در مخالفت درآمده و درباره خطرات پیش‌رو و سقوط احتمالی بورس هشدار می‌دهند. در میان مخالفان، نام کارشناسان و صاحب‌نظران اقتصادی هم به چشم می‌خورد. علی‌اکبر عرب‌مازار، استاد دانشگاه شهید بهشتی در خصوص اتفاقات اخیر ابراز نگرانی کرده و می‌گوید چه اتفاقی در اقتصاد افتاده که شاخص‌ها این‌گونه در حال رشد هستند؟ آیا رونق اقتصادی ایجاد شده است؟
این روند در حالی رخ داده که رشد سهام‌های ریشه‌دار اصلا این‌گونه نبوده و ارزش سهام‌های متفرقه متعلق به شرکت‌های ورشکسته در حال رشد نجومی است. در حال حاضر شرکتی در بورس وجود دارد که شش ماه تعطیل و به قیمت 20 میلیارد تومان فروخته شد.
در حالی که ارزش آن در این مدت به سه هزار و 800 میلیارد تومان رسیده است. شرکت دیگری وجود دارد که سه سال است طبق حسابرسی‌های صورت‌ گرفته مشمول ماده 141 قانون تجارت است و ورشکسته اعلام شده در حالی که سهام آن از 60 تومان به شش هزار تومان افزایش قیمت پیدا کرده است.
عرب‌مازار می‌گوید سفته‌بازی در هیچ بازاری مورد تایید نیست؛ چه در بازار طلا، چه ارز و چه بورس. رشد شاخص بورس بیشتر به دلیل سفته‌بازی است و نه رشد صنعت و اقتصاد. اگر این حجم از گردش پول در بازار بورس نصیب شرکت‌ها و ارتقای صنعت می‌شد، جای خوشحالی بود ولی متاسفانه بورس به محل رقابت سفته‌بازان تبدیل شده است. این استاد دانشگاه شهید بهشتی خطاب به هیئت مدیره سازمان بورس می‌گوید اگر قرار است هرکسی به دلخواه خود در بازار بورس فعالیت کند پس دیگر چرا سازمان بورس تشکیل شده است؟ سازمان بورس در همه کشورها نسبت به افزایش یا کاهش بی‌دلیل و بی‌منطق سهام شرکت‌ها مسئولیت دارد و روی آن نظارت می‌کند. در زمانی که تغییرات سهام یک شرکت منطقی نداشته باشد، نماد آن در بورس بسته می‌شود تا علت مورد بررسی قرار گیرد. در صورتی که درحال حاضر چنین اتفاقاتی در بورس نمی‌افتد. به نظر می‌رسد دولت چشمش را روی ورود نقدینگی بی‌حساب و کتاب به بورس بسته است. او با پیش‌بینی قریب‌الوقوع بودن ترکیدن حباب بازار بورس می‌گوید زمانی که چنین اتفاقی بیفتد چه کسانی پاسخگو خواهند بود؟

تفاوت سهم های بزرگ و کوچک در بازار بورس

یکی از اصولی که باید برای سرمایه‌گذاری در بورس در نظر داشته باشید، اندازه شرکت هاست. چراکه شرکت های بزرگ و شرکت‌های کوچک در شرایط یکسان، رفتار متفاوتی از خود نشان می‌دهند.اندازه شرکت، فاکتوری است که می‌توان آنرا با سایر شرکت‌ها و صنعت مقایسه کرد.
تفاوت سهام شرکتهای کوچک و شرکت های بزرگ در بورس چیست؟
1-سهام شرکتهای بزرگ در اکثر مواقع قابلیت نقدشوندگی بالایی دارند.
2-به دلیل ورود حجم پول زیاد ، خروج یکباره و آنی بازیگران و سهامداران عمده و بزرگ از سهم های بزرگ و رها کردن سهم به سهامداران خرد احتمال پایینی دارد.
سهام شرکتهای بزرگ برخلاف سهام شرکتهای کوچک قابل سفته بازی و باد کردن نیستند. -3
4-سهام شرکتهای بزرگ ، سهم های شاخص ساز بوده و دماسنج بازار سرمایه محسوب می شوند. مثبت و منفی بودن بازار وابستگی زیادی به مثبت و منفی بودن سهام شرکت های بزرگ دارد
حال برای تخمین اندازه شرکت‌ها (چه بورسی و چه غیربورسی) یک راه کاربردی محاسبه ارزش بازار سهم است.
ارزش بازار شرکت از ضرب قیمت روز سهم در تعداد سهام شرکت به دست میآید که البته در صفحه ی tsetmc هر سهم قابل مشاهده میباشد .
برای مثال سهم های زیر جزو سهم های بزرگ بازار میباشند پس ابتدا به عدد ارزش بازار آنها توجه داشته باشید ارزش بازار سهم هایی مثل فولاد و فملی وبملت و شستا خساپا را با ارزش بازار سهم های گروه قندی میتوانیم مقایسه میکنیم مثلا سهم خساپا ارزش بازار حدود(سیصدو هفتاد و هفت هزار میلیارد ریال) را به عنوان یک سهم بزرگ و سهام قشیر ارزش بازارحدود(پنج هزار و سیصدو سی میلیارد ریال) را به عنوان یک سهم کوچک دارند پس محدوده ی ارزش بازار سهم های بزرگ را میتوانید با سهم های شاخص ساز بازار مقایسه کنید لازم به ذکر است که ارزش بازار کم و زیاد سهم های مختلف دلیلی بر ارزندگی با عدم ارزندگی آن ها نمیباشد .

سفته بازی در سهام

سفته سندي است که به موجب آنامضاءکننده متعهد مي شود تا مبلغي را درموعد معين ياعندالمطالبه در وجه حامل يا شخص معين يا به حواله کرداو بپردازند. سفته علاوه بر امضاء يامهرمتعهد بايد مشخص کننده مبلغ تعهدشده، گيرنده وجه، و تاريخ نيز باشد .

پيدايش سفته در گذشته به دليل خطرانتقا ل پول از جايي به جاي ديگر بودهاست. تجار به کمک بانکها در معاملاتخارجي و نيز داخلي خود از سفته استفاده مي کردند و در برابر، کارمزدي براي صدورسفته به نام خود و دريافت مبلغ آن درجايي ديگربه بانک مي پرداختند .

امروزهدر اقتصاد سفته به عنوان يک وسيله اعتباري نقش مهمي در تامين کوتاه مدت منابع سرمايه گذاريايفا مي کند و به ويژه شرکت هاي بزرگ سفته بازی در سهام با صدور و تنزیل آن نزدبانک ها مشکلات مالي جاري خود را مرتفع مي سازند. آشکار است که برخورد نظام بانکيبه اين قبيل اسناد اعتبارياز عوامل اساسي اعتبار و رواجآنها به شمار مي رود .

خريد و فروش سندهاي تجارتي و ورقهاي بهادار بقصداستفاده زياد. بکار بردن وسايلي که دارندگان سندها را فريب دهد که ارزانتر از قيمت حقيقي بفروشند.

سفته بازي , قبول ريسک به اميد کسب سود است, ريسکيکه به معناي پذيرش بالاتر از متوسط زيان است. سفته بازيکه توسط حرفه اي هاي بازارانجام ميشود, در بلندمدت سودآور است چون آنها به روش هايمختلف و از جمله با خريد " اختيار معاملات " و " قراردادهايآتي " وبسياريروش هايديگر , زيان احتماليخود را پوشش ميدهند./تفاوت " سرمايه گذاري " و " سفته بازي " به ريسک برميگردد . سفته باز ريسک بالاتر از ريسک متوسط " سرمايهگذاري " را ميپذيرد ./ سفته بازي /. خريديک دارائيقابل فروش, با اين اميد که سود سريعياز افزايش درقيمت آن داراييحاصل شود و سفته بازی در سهام انتظار ميرود که اين سود درظرف چند روزيا چند هفته و حتيگاهيچند ماه اتفاق افتد ./ کسانيکه به عمل سفته بازيميپردازند پرهيز دارند از اين کهفعاليت آنان سفته بازيناميده شود زيرا مفهوم اين کلمه را نميپسندند

سفته بازي از نظر اصطلاحي به خطر انداختن کالا يا سرمايه درشمواجهه با عدم اطمينان سفته بازی در سهام است که معمولاً تصميم گيري در شرايط حدس و گمان صورت مي گيرد. در اين اصطلاح سفته بازي نوعي فعاليت اقتصادي است که با هدف دست‌يابي به سود از طريق پيش بيني تغييرات قيمت انجام مي شود. انگيزه اصلي سفته بازان کسب سود به هر طريق ممکن است(صالح آبادي،1382،ص 54). هر تصميم در شرايط ريسکي سفته بازي محض نمي شود. بر اساس درجه و نوع ريسک و اعمالي که براي کسب سود انجام مي شود مي توان مي توان ميان سفته بازي اعتراض آميز و غير اعتراض آميز تميز قائل شد. منظور از سفته بازي اعتراض آميز، نوعي از سفته بازي است که با شريعت اسلامي سازگار نيست و سفته بازي غير اعتراض آميز نوعي از سفته بازي است که با شريعت اسلامي مطابقت دارد. سفته بازي اعتراض آميز جنبه هاي زير را شامل مي شود:

مدافعين تحليل بنيادي بر اين باورند كه قيمت هاي سهام انتظارات آتي را كه توسط سرمايه گذاران منطقي به روز شده اند منعكس مي كنند. بنابراين قيمت يك سهم برابر است با ارزش خالص فعلي همه سودهاي نقدي مورد انتظار در آينده. اين همان ارزشي است كه به آن ارزش بنيادي گفته مي شود. به عبارت ديگر قيمت سهم بيانگر توليد عايدات جاري است به اضافه انتظارات رشد. صفت بنيادي به پارامترهايي اشاره دارد كه بر قيمت سهم تاثير مي گذارند: نرخ هاي بهره، انتظارات رشد، ريسك سرمايه گذاري و.

گروه ديگري از نظريه ها بر رفتارهاي روان شناسانه يا جامع شناسانه اي مانند «ارواح حيواني» كينس ( Keynes ) مبتني هستند. براساس اين نظريه ها شكل گيري قيمت سهام از هيچ قانون ارزيابي منطقي تبعيت نمي كند بلكه به جريانات شاد، بدبيني و. كه در يك زمان خاص جامعه مالي يا به طور كلي اجتماع را در برمي گيرد بستگي دارد. همين پديده هاي روانشناسانه هستند كه به چارتيست ها اميد مي بخشند: اگر حالت ها خيلي زياد تغيير نكنند و سرمايه گذاران سهام را با احتساب رشد قبلي قيمت سهام ارزيابي كنند، مي توان انتظار داشت كه قيمت هاي سهام متوالي با هم همخواني داشته يا در چرخه هاي مشابه تكرار شوند.

نظريه حباب سفته بازي مي تواند از تحليل بنيادي نشات گرفته و در ميان دو نظريه فوق الذكر كه به دنبال رفتار و رشد قيمت سهام هستند، جايگاه مياني را به خود اختصاص مي دهد. استاد MIT اوليور بلانچارد تعريف جبري حباب سفته بازي را ارايه كرد. اين تعريف جبري را مي توان از همان معادله اي كه فرمول مورد استفاده تحليل گران بنيادي را مي سازد، به دست آورد. اين تعريف از اين واقعيت كه معادله داراي چند راه حل است استفاده مي كند كه يكي از آن ها راه حل اصول گرايانه و ديگري راه حل اصول گرايانه اي است كه يك نظريه حباب سفته بازي به آن پيوست شده است. براساس راه حل دوم اگر همزمان حبابي ايجاد شود، حبابي كه در هر زمان معيني مي تواند، 1-به رشدش ادامه دهد، 2-در يك آن پيدا شده و بتركد و ناپديد شود، آن گاه قيمت سهم مي تواند از ارزش بنيادي (ارزش خالص فعلي همه سودهاي سهام در آينده) آن بيش تر باشد، براي اجتناب از معادلات مي توانيم حباب را يك مازاد ارزش (ارزش اضافي) ( Overvaluation ) در نظر بگيريم: يك سرمايه گذار امروز براي يك سهم مبلغي بيش از ارزش بنيادي آن پرداخت مي كند با اين اميد كه فردا آن را با قيمتي بالاتر بفروشد يعني با اين اميد كه حباب به رشدش ادامه خواهد داد. اين روند تا جايي مي تواند تداوم داشته باشد كه سرمايه گذاراني باشند كه به تداوم حضور حباب سفته بازي اميد داشته باشند يعني سرمايه گذاراني كه اميدوارند خريداران مطمئن ديگري باشند كه بتوانند حباب (سهم) را با قيمتي بالاتر از آنچه خود پرداخته اند به ايشان بفروشند. در زمان هاي سرخوشي ( euphoria period ) يعني زماني كه به نظر مي رسد تنها جريان غالب بازار سير صعودي باشد، حباب ها رشد مي كنند. به هر حال بالاخره روزي مي رسد كه سرمايه گذاري نباشد و حباب تركيده و ناپديد مي شود و سهام به ارزش بنيادي شان برمي گردد.

اين نظريه از آن لحاظ جالب است كه امكان تركيب نظريه بنيادي با رفتارهاي نامنظم (از نظر تحليل گران بنيادي) را در جريان رشد قيمت هاي سهم فراهم مي آورد. بسياري از تحليل گران براي توجيه افت شديد قيمت ها در بازار بورس نيويورك و بورس ساير كشورهاي دنيا در 19 اكتبر 1987 از اين نظريه استفاده كردند. براساس اين توجيه تركيدن حبابي كه طي ماه هاي گذشته رشد كرده بود به يكباره موجب سقوط بازار بورس شد. بررسي اخيري كه شيللر استاد ييل ( Yale ) انجام داد شواهد بيش تري در تاييد اين نظريه ارايه كرد. شيللر در تحقيق خود با يك هزار سرمايه گذار خصوصي و سازماني مصاحبه كرد. سرمايه گذاراني كه قبل از دوشنبه سياه 199 اكتبر) اقدام به فروش كرده بودند مي گفتند كه پيش از آن سهام مازاد ارزش داشته است. در هر حال شگفت آورترين نكته اين بود كه بيش از 90 درصد از سرمايه گذاران سازماني كه نفروخته بودند مي گفتند كه آن ها نيز باور داشتند كه بازار اضافه ارزيابي شده بود اما اميدوار بودند تا قبل از سقوط حتمي اقدام به فروش كنند. به عبارت ديگر به نظر مي رسيد كه بيش از 90 درصد سرمايه گذاران سازماني مي دانستند كه حباب سفته بازي شكل گرفته و سهام به قيمتي بيش از ارزش بنياديشان به فروش مي رسند اما مطمئن بودند كه قبل از تركيدن حباب مي توانند سهام خود را بفروشند. در ميان سرمايه گذاران خصوصي كه قبل از 19 اكتبر نفروخته بودند بيش از 60 درصد مي گفتند كه آن ها نيز مي دانستند كه سهام مازاد ارزش داشته است.

اين تركيدن حباب پديده جديدي در تاريخ نيست و مي توان رخدادهاي اخيري را در كشورهاي اسپانيا 1974 و در ايالات متحده: شركت هاي الكترونيك و تكنولوژي برتر در 1962، شركت هاي گود كانسپت ( Good Concept ) در 1970 و شركت هاي لوازم خانگي در طول دهه 1970 ملاحظه كرد. در حباب شركت هاي الكترونيك قيمت سهام بسياري از شركت ها در 1962 كم تر از 20 درصد قيمت آن ها در 1961 رسيد قيمت سهام شركت IBM از 600 دلار در 1961 به 300 دلار در 1962 رسيد و قيمت سهام شركت لوازم تگزاس از 200 دلار به 50 دلار رسيد. از اين ها مهم تر حبابي بود كه در 1970 حول شركت هاي گودكانسپت تشكيل شد: تعدادي از اين شركت ها 99 درصد ارزش خود را در طول دوره اي يك ساله از دست دادند. شركت هاي لوازم خانگي نيز با افت هاي شديد در قيمت سهام شان در طي دهه 70 دچار شدند: PER شركت مك دونالد از 83 به 9، سوني از 92 به 17 و پولارويد از 90 به 16 دلار رسيدند.

حباب هاي سفته بازي مي توانند درخارج از بورس نيز تشكيل شوند. يك مثالي كه اغلب در اين خصوص به آن اشاره مي شود شقايق هاي هلند در قرن 17 است. نوع خاصي از شقايق به نحو فزاينده اي طرفدار پيدا كرده و قيمت آن مدام بالامي رفت. در پايان قيمت شقايق ها به وضعيت عادي بازگشت و بسياري افراد ورشكست شدند. در بازار املاك نيز حباب هاي زيادي به وجود آمد. داستان هميشه همان داستان قبلي بود; قيمت ها به طور موقت به شدت بالارفت سپس به وضعيت نرمال برمي گردد. در اين روند بسياري سرمايه گذاران به افزايش قيمت ها اعتماد كرده و سرمايه هاي هنگفتي از دست مي دهند. مشكل اين نظريه همانند بسياري نظريات اقتصادي ديگر اين است كه اين نظريه بعد از حوادث براي آن ها توجيهي ساده دارد ولي اين توجيه در پيش بيني وضعيت آينده سهام چندان مفيد نيستند. به همين دليل بايد بدانيم چگونه حباب ها را شناسايي كرده و دوره آتي آن ها را پيش بيني كنيم. اين بدان معني است كه بتوانيم قيمت سهام را به دو بخش (ارزش بنيادي و حباب) تقسيم كنيم و تعداد سرمايه گذاراني را كه به رشد حباب اطمينان دارند (كه بسياري از چارتيست ها نيز از اين دست افراد هستند) بدانيم. آنچه اين نظريه به ما يادآوري مي كند اين است كه حباب در هر زماني مي تواند از بين برود.

دستورالعمل براي اجتناب از گرفتار شدن در دام حباب هاي سفته بازي پرهيز از ورود به آنهاست: يعني هيچگاه چيزي را كه گران به نظر مي رسد نخريم حتي اگر برخي كارشناسان (كه با ترفندهاي خاص و استفاده از حماقت يا بي احتياطي سرمايه گذاران) خريد آن ها را به ما توصيه كنند.

همه واقفيم كه مكانيزم بازارهاي سرمايه و فلسفه وجودي آنها عرضه و تقاضاست و سازمان كارگزاران بورس طهران نيزيك نهاد نظارتي بر بازار است كه روند حقيقي بودن عرضه و تقاضا و گزارش دهي و وضعيتحسابرسي و افزايش سرمايه و كلا انعكاس و شفاف سازي وضعيت عمومي شركتها را تحت نظردارد و بازار را از تغييرات احتمالي مطلع مي سازد .

اما نقشي كه اخيرا بورسطهران به عهده گرفت يك نقش حمايتي – صيانتي بود كه بنا به تشخيص ناظران بازار مقررگرديد كه نماد برخي سهام به منظور مقابله با سفته بازي و گزارش ويژه متوقف گردد .

توجه نماييم كه اين نوع توقف نماد متفاوت از قضاياي سهامي چون گازلوله بود چرا كه در نمونه هاي قبلي با نوعي دستكاري در زمينه تغييرات سود شركت و بهاصطلاح باد كردن گزارشات سهم مواجه بوديم كه مي بايست براي همه بازار به ويژه قشرعام بازار شفاف مي شد اما در نمونه هاي اخير روند عرضه و تقاضا و رشد قيمتي سهامتوجيه بسته شدن نمادها بود .

اين عمل باعث شد كه برخي لابي هاي حقيقي و حقوقيكوچك كه تحت عنوان سفته بازان از آن ها ياد مي شد نيز شمشير ها را غلاف كنند و دركنار بزرگان حقوقي دست از تحرك در بازار بكشند و به نظاره بازار بنشينند .

عنايت بفرماييد كه اينكه سفته بازي عملي ناپسند است يك بحث است و اينكهبورس جلوي آن را بگيرد بحث ديگري است . شخصا معتقدم كه وظيفه بورس در شديد ترينحالت خود مي توانست مطلع كردن بازار از آخرين وضعيت مالي شركتها و گزارشات واصله آنها ( بدون توقف نماد ) و ارايه گزارش خاص بود و در نهايت اعتماد به خرد بازار وواگذار نمودن تصميم گيري بر عهده خود فعالان بازار .

چرا كه ذات بازارهمينست و اين اتفاق غريبي حتي در سطح بازارهاي مالي معتبر جهان نيست . به عنوانمثال مي توان به دستكاري چند ساله قيمتها در روند معاملاتي انرون در شاخص داو جونزاشاره نمود كه بورس نيويورك صرفا به ارايه گزارشات متناوب از وضعيت شركت اكتفا نمودو عاقبت سرمايه گذاران خود متوجه اشتباه خود شدند و در نهايت بازيگران اصلي ناكامماندند . و يا بيمه آليانس در شاخص داكس و .

معاملا ت سلف" معاملاتي هستند که کالاهاي مشخصي را به قيمت معيني دريک تاريخ از پيشتعيين شده در آينده خريده و يا خواهند فروخت . اينها بطور سنتي به اقلامي چون، جو،دام و حيوانات اهلي، مس و طلا اطلاق مي شود ولي در سالهاي اخيرارزهاي خارجي يا ديگردارائي ها نيز به اين ليست اضافه شده است. آنها در چندين بنگاه معاملاتي در ايالاتمتحده، که مهم ترين آنهااداره بازرگاني شيکاگو، بورس تجارتي شيکاگو و چندين بنگاهدر شهر نيويورک، خريد و فروش مي شوند. شيکاگو مرکز تاريخي صنايع کشاورزي آمريکامحسوب مي شود. در کل ، فعاليت هاي اين گونه معاملات از 261 ميليون معامله در 1991به 417 ميليون در 1997 رسيد .

معامله کنندگان اين اقلام به دو دسته اصليتقسيم مي شوند: تامين کنندگان دادوستد و سفته بازان . گروه اول ، شرکت هاي دادوستدي، زارعين و اشخاصي هستند که وارد اينگونه معاملات مي شوند تا دسترسي به کالاييپيدا کرده و يا توانايي فروش آن در يک قيمت تضمين شده بيابند. آنها از معاملات فوقجهت حفاظت خود عليه نوسانات غير منتظره در قيمت اين کالا استفاده مي کنند . هزاراننفر که مايل به قبول ريسک هستند بعنوان سفته بازان مشغول بکارند. آنها به اميد کسبمنافع بزرگ از سر حدات کوچک ( معاملات سلف، همچون بسياري از سهام، بطور سر حدي ردوبدل مي شود، نوعأ تا حد 10 تا 20 در صد ارزش واقعي جنس مورد نظر) جذب اين کا ر ميشوند .

سفته بازي براي اشخاصي که از ريسک کردن بيزار هستند، نيست. عوامل پيشبيني نشده اي چون آب و هوا بر عرضه و تقاضاتاثير مي گذارد و قيمت اجناس را به شدتبالا وپائين مي برد و باعث منافع و يا ضررهاي بزرگ مي شود. با اينکه دلالان حرفه ايکه دراين بازار خبره هستند قادر به منفعت يابي در اين دادو ستد هستند، تخمين زده ميشود که تا 90 در صد خرده دلالان اين بازار متغيير و بي ثبات، پول از دست ميدهند .

معاملات اجناس، شکلي از " فرآمدي" - - اسباب پيچيده اي براي سفته بازيمالي که به اموال نهفته و واقعي مربوط مي شود، است. فرآمدي ها در دهه 1990 جهت دربرگرفتن طيف عظيمي از دارايي ها همچون وام مسکن و نرخ هاي بهره، تکثير عجيبي يافت . اين داد وستد در حال رشد پس از آنکه برخي از بانکها ، شرکتهاي اوراق بهادار و برخياز ثروتمندان خسارتهاي هنگفتي را در حساب هاي پر نفوذ و از لحاظ مالي در مانده کهاين فرآمدي ها را خريده و دربرخي موارد با ثبت آنها در خارج از آمريکا از زيرذرهبين نظارت کنندگان دولت اجتناب مي کردند، توجه ناظرين دولت و اعضاي کنگره را به خودجلب کرد

موج سواری سفته بازان در بازار بورس/بازدهی بازار سرمایه همچنان بیشتر از دیگر بازارهاست

از ابتدای امسال تاکنون قیمت دلار به عنوان یکی از تاثیر گذارترین عوامل در وضعیت بورس ایران از 23 هزار تومان به محدوده 28 هزار تومان رسیده است، از طرف دیگر گزارش هایی شش ماهه شرکت ها حکایت از رشد سودسازی آنها بوده ببا این حال در شش ماهه گذشته به جز نمادهای دو گروه شیمیایی و پالایشی بقیه نمادها با افت روبرو بوده اند و این مساله به شائبه ای سفته بازی در بورس ایران دامن زده است.

به گزارش خبرگزاری موج، تقریبا 4 ماهی است که بازار سرمایه در ایران از رکود و صف های فروش سنگین خلاصی پیدا کرده است و در آن زمان که ایران درگیر انتخابات ریاست جمهوری بود روند صعودی بورس آغاز شد و بسیاری از سهامداران آن را نوید بخش بازاری صعودی می دیدند که در راستای وعده های انتخاباتی رئیس جمهور کنونی بود که در آن زمان قول داده شد از بورس حمایت شود تا زیان سهامداران خرد جبران شود.

هرچند روند صعودی بورس دو ماهی ادامه داشت و برخی نمادهای خاص در گروه های پالایشی و شیمیایی سقف قبلی خود را هم رد کردند اما این موضوع در ادامه منجر نشد که سایر نمادها عقب ماندگی خود را جبران کنند بلکه با شروع اصلاح جدید شاخص کل بورس از ابتدای شهریور ماه و از سطح یک میلیون و 580 هزار واحد اصلاح عمیق تری در نمادهای کوچک آغاز شد و به نوعی زیان سهامداران خرد برخی نمادها بیشتر شد و عملا رشد 30 درصدی بورس برای آنها تاثیری نداشت.

چرا نماد شاخص ساز در بورس صف فروش تشکیل می دهند

یک اقتصاددان در گفتگو با خبرنگار خبرگزاری موج با اشاره به اینکه در حال حاضر بازیگران بورسی هستند که جهت بازار ایران را تعیین می کنند، گفت: «دولت از صف های فروش و خرید در سال جاری سودی نمی برد و کارمزد معاملات هم بیشتر به جیب کارگزاری ها می رود و عدد ناچیزی عاید دولت می شود.»

آلبرت بغزیان با بیان اینکه بازیگران بورس با ایجاد صف های فروش سنگین در نمادهای شاخص ساز عملا وضعیت بازار را تغییر می دهند، افزود: «وقتی چند نماد شاخص ساز در بورس صف فروش تشکیل می دهند و شاخص کل بورس با افت روبرو می شود فضای ترس بر بازار حاکم می شود و شرکت های کوچک هم صف فروش تشکیل می دهند هرچند نباید نادیده گرفت که برخی از همین شرکت های کوچک هم زیر مجموعه شاخص سازها هستند و عملا به رفتار این نمادها نگاه می کنند.»

به گفته این اقتصاددان «همچنان بازدهی بازار سرمایه می تواند در سال جاری بیشتر از سایر بازارها باشد و احتمال دارد تا پایان سال 30 درصد سود به سهامداران بدهد یا از زیان خارج شوند» اما مساله اینجاست که از شهریور سال گذشته که شاخص کل بورس در محدوده ای یک میلیون و 600 هزار واحدی بود و بسیاری از مسئولان در دفاع از رفتار خود برای دعوت از مردم برای سرمایه گذاری در بورس اعلام کرده بودند که بورس حداقل در یک سال 30 درصد بازدهی دارد در شرایط کنونی برخی نمادها نه تنها بازدهی 30 درصدی نداشته اند بلکه نسبت به شهریور سال گذشته افت بیشتری داشته اند و این مساله باعث انتقاد بیسیاری از کارشناسان اقتصادی شده اند.

بازار درگیر سفته بازی است

بغزیان درباره اینکه وضعیت بازار سرمایه چرا بدون منطق است، گفت: «به طور قطع بخشی از بازار درگیر سفته بازی است و این مساله حل نمی شود مگر اینکه مسئولان جدید سازمان بورس شفاف سازی کند و با افراد و گروه هایی که به یکباره در یک نماد صف فروش یا صف خردی ایجاد می کنند برخورد کند، در واقع هیچ توجیه اقتصادی وجود ندارد که در یک نمادی که صف خرید است فردایش صف فروش ایجاد شود، آیا در سودسازی و عملکرد یک شرکت در یک روز تغییراتی ایجاد می شود؟»

به گزارش خبرگزاری موج، از ابتدای امسال تاکنون قیمت دلار به عنوان یکی از تاثیر گذارترین عوامل در وضعیت بورس ایران از 23 هزار تومان به محدوده 28 هزار تومان رسیده است، از طرف دیگر گزارش هایی شش ماهه شرکت ها حکایت از رشد سودسازی آنها بوده بنابراین عامل منفی برای افت ارزش سهام در بورس ایران رخ نداده است اما در شش ماهه گذشته به جز نمادهای دو گروه شیمیایی و پالایشی بقیه نمادها با افت روبرو بوده اند و این مساله به شائبه ای سفته بازی در بورس ایران دامن زده است.