حباب منفی در بازار سرمایه

بورس 24 : از گذشته دور تا کنون قیمت هر مترمربع خانه در بازار مسکن شهر تهران تابع مشخصی از قیمت هر دلار آمریکا بوده است؛ 1000 تا 1100 دلار.

اعلام میزان عجیب حباب در بازار مسکن

بورس 24 : از گذشته دور تا کنون قیمت هر مترمربع خانه در بازار مسکن شهر تهران تابع مشخصی از قیمت هر دلار آمریکا بوده است؛ 1000 تا 1100 دلار.

بورس24 : رابطه قیمت دلار و قیمت مسکن براساس سطوح جدید این دو از حباب 10 میلیون تومانی در قیمت هر مترمربع واحد مسکونی در بازار شهر تهران حکایت می کند.

از گذشته دور تا کنون قیمت هر مترمربع خانه در بازار مسکن شهر تهران تابع مشخصی از قیمت هر دلار آمریکا بوده است؛ 1000 تا 1100 دلار.

بنابراین در مواقعی که این برابری بیشتر از این رقم بلندمدت شده، انتظار برای کاهش قیمت مسکن شکل گرفته است. در هفته های گذشته هر متر مربع از آپارتمان هایی که در شهر تهران خرید و فروش شده از میانگین قیمت 1500 دلاری برخوردار بوده است که این عدد باید به همان سطح 1000 دلار برگردد.

این یعنی انتظار برای کاهش حدود 10 میلیون تومانی قیمت مسکن به ازای هر مترمربع.

ماه گذشته قیمت مسکن به متری نزدیک به 42 میلیون تومان در شهر تهران رسید.

این مطلب را با دیگران به اشتراک بگذارید :

نظرات :

این مطلب 1 نظر دارد.

دقیقا . نکته ای که مهم هست میزان نقدشوندگی ملک در قیمت فعلی می باشد که کار را سخت کرده و نکته بعدی بازگشت سرمایه در ملک که اعداد عجیبی شده بعنوان مثال آپارتمان با ارزش ۳ میلیارد تومانی ماهی ۷ میلیون کرایه داره به فرض تورم صفر . بازگشت سرمایه این آپارتمان حدود ۳۶ سال طول میکشد .. در صورتیکه در بازار سرمایه با شرایط مساوی با ملک یعنی تورم صفر سهم هایی را داریم با بازگشت سرمایه ۳ ساله

خروج پول حقیقی‌ها همچنان ادامه دارد/ نقدینگی چه زمانی به بازار سرمایه سرازیر خواهد شد؟ /کارشناس بازار سرمایه:عامل برخی رشدها در بورس تورم است/ وضعیت بورس در صورت ادامه وضعیت فعلی امیدوار کننده نیست

بازار سرمایه در ایران به شدت تحت تأثیر رخدادهای سیاسی قرار گرفته و بسیاری از فعالان این بازار منتظر گشایش در موضوعاتی همچون برجام هستند. دیده‌بان ایران در همین رابطه ضمن بررسی وضعیت فعلی بورس تلاش کرده احتمال‌های پیش رو برای سرمایه‌گذاران را پیش‌بینی کند.

به گزارش سایت دیده‌بان ایران؛ بررسی معاملات در بازار سرمایه خبر از افزایش ارزش معاملات خرد می‌دهد؛ در هفته گذشته بازار سرمایه رشد‌های خیره‌کننده‌ای را تجربه نکرد اما روند معاملات صعودی بود و رد‌پای برجام را می‌توان در آن دید.

اقتصاد ایران و بازارهای مالی و پولی آن به برجام گره‌ خورده‌است؛ در بازار سرمایه تحریم‌ها و مذاکرت احیای برجام یکی از اصلی‌ترین عواملی است که ریسک معاملات را افزایش می‌دهد و حال با انتشار اخبار به نسبت مثبتی در خصوص برجام، بهبود ناچیزی در این بازار مشاهده شده‌است. به طوری که در هفته گذشته شاخص‌های مهم نوسانات چشمگیری را تجربه کردند و در بعضی از روز‌ها سبزپوش بودند.

برخی رشدها در بورس برآمده از تورم است

سید حمید میرمعینی ، کارشناس بازار سرمایه، در گفت و گو با خبرنگار دیده‌بان ایران و در پاسخ به این پرسش که سبزپوشی شاخص در بازار سرمایه امیدوارکننده است یا خیر؛ گفت: سبزپوش بودن بازار یک مسئله است و نگاه ساختاری و کارکردی به بازار سرمایه در جهت توسعه اقتصادی یک بحث دیگر است؛ امکان دارد که در جریانات مختلف اقتصادی و سیاسی بازار سرمایه رشد را تجربه کند اما اینکه منشا رشد تورم، افزایش نرخ دلار، مشکلات اقتصادی و وجود رانت‌ها است و یا برنامه محور بوده است حائز اهمیت است.

وی در ادامه افزود: رشدی که در نتیجه تورم به وجود آمده باشد با رشدی که می تواند پایدار و ماندگار باشد و یا در اقتصاد کشور اثرگذار باشد و عمق‌دهی داشته باشد و در اقتصاد کشور تاثیرگذار باشد متفاوت است.

این کارشناس بازار با تحلیل بازار سرمایه در گذشته عنوان داشت: در دولت‌های قبلی و حتی در دولت‌های هفتم و هشتم نیز شاهد آن بودیم که بازار در مقاطعی رشد‌های هیجانی و غیرمعمولی را تجربه کند اما این رشد‌ها ناشی از نگاه دولت و یا تغییر رویکرد دولت نسبت به بازار سرمایه و به رسمیت شناختن نقش‌هایی که بازار سرمایه می تواند در اقتصاد داشته باشد نبوده است.

وی در ادامه افزود: این رشد‌ها عمدتا ناشی از تورم، افزایش نرخ ارز، نرخ جهانی کالاها و نرخ نفت بوده است وگرنه از نظر محتوایی نگاه تحلیلی و اصلاحاتی در جهت اینکه بازار سرمایه نقش قابل‌تری در اقتصاد ایفا کند پشت آن رشد ها نبوده است و مشابه کشورهای توسعه یافته عمل نکرده‌اند.

خروج پول حقیقی‌ها همچنان ادامه دارد

با وجود آنکه بررسی معاملات در بازار سرمایه از بهبود آن در هفته گذشته حکایت دارد اما بررسی شاخص‌ها حاکی از آن است که خروج پول حقیقی‌ها از بازار سرمایه همچنان ادامه دارد. در هفته گذشته بازار سرمایه در 4 روز شاهد خروج پول حقیقی‌ها از بازار بوده است و تنها یک روز کفه ترازو به نفع ورود پول حقیقی‌ها به بازار بوده است.

دولت عزمی برای احیای بازار سرمایه حباب منفی در بازار سرمایه دارد؟

میرمعین در ادامه در پاسخ به این پرسش که عزمی در دولت سیزدهم برای احیاء بازار سرمایه دیده‌ می‌شود یا خیر؛ گفت: دولت سیزدهم در محدودیت‌های ناشی از تحریم‌ها بوده است و نتوانسته است خیلی برنامه خود را منسجم و سازماندهی کند و یک برنامه کامل ارائه دهد شاید در صورتی که محدودیت‌های تحریم‌ها کاهش پیدا کند کابینه فرصت این را پیدا کند تا نگاه برنامه محور با حضور بازار سرمایه را ایجاد کند اما با وجود این تیم من بعید می‌دانم که چنین اتفاقی رخ دهد و من خیلی به آینده بازار سرمایه خوشبین نیستم.

این کارشناس بازار سرمایه در ادامه گفت: در صورتی که بازار سرمایه سبزپوش شود نیز این سبزپوشی می‌تواند ناشی از کاهش تنش ها و برداشته شدن ریسک بزرگی که بر بازار‌ سرمایه حاکم بوده است باشد و جریان نقدینگی از سایر بازارهای خودرو، مسکن و ارز به سمت بازار سرمایه خواهد آمد و خود این جریان نقدینگی می‌تواند روند بازار را سبز کند اما در صورتی این رشد پایدار خواهد شد که دولتمردان به فکر عمق و گستردگی بازار سرمایه باشند.

حباب منفی در بازار سرمایه

اصطلاح حباب در بازارهای مالی، به طور کلی به وضعیتی اشاره دارد که در آن قیمت یک دارایی از ارزش ذاتی و بنیادی خود فاصله می گیرد و دلیل تشبیه این مفهوم به حباب، پایدار نبودن آن است؛ چراکه حباب با یک محرک بیرونی می ترکد. موضوع حباب در اقتصاد نیز بیانگر این نکته است که قیمت یک دارایی اگرچه در کوتاه مدت ممکن است دچار نوسان شود و از ارزش ذاتی خود فاصله بگیرد، اما در بلندمدت قیمت آن ها با ارزش بنیادی خود هماهنگ می شوند و این حباب قیمتی از بین می رود.

محاسبات نشان می‌دهد بورس تنها بازاری است که در حال حاضر با حبابی منفی مواجه است؛ حبابی معادل بیش از منفی ۱۵درصدی که به معنای پتانسیل رشدی چشمگیر در صورت رهاسازی فنر تحریم‌ها است.

بورس در وضعیت حباب منفی قرار دارد

ایسنا/آذربایجان شرقی یک تحلیلگر بازار سرمایه با بیان این‌که در مردادماه سالجاری و وضعیت اوج بازار بورس، حباب مثبت وجود داشت و قیمت‌ها به بیش از ارزش ذاتی سهام افزایش یافته بود، گفت: اکنون نیز بورس در یک حباب منفی قرار دارد و اکثر سهم‌ها دارای ارزشی کمتر از ارزش ذاتی هستند که امیدواریم این وضعیت با حمایت دولت بهبود یابد.

محمدحسن قزوینیان در گفت‌وگو با ایسنا، در خصوص آخرین وضعیت بازار بورس، گفت: بورس در حالت ریزش قرار ندارد بلکه در حال سقوط است، جالب است که اکنون بازار در شاخص منفی و وضعیت قرمز قرار دارد اما شرکت‌های مستقر در بازار، شرایط خوبی دارند و در گزارش‌های مالی سه ماهه، شش ماهه و . آن‌ها نیز می‌توان دید که همگی وضعیت مثبت داشته و اکثرا سودده هستند.

وی با بیان این‌که روند منفی شاخص بورس با وجود وضعیت خوب شرکت‌ها معنایی ندارد، گفت: می‌توان گفت که این وضعیت تنها یک دستکاری از سوی دولت می‌تواند باشد، وگرنه از راه دیگری نمی‌توان سقوط 70 درصدی قیمت‌ها را توجیه کرد.

وی با بیان این‌که تنها راه حل بهبود وضعیت بورس، حمایت دولت است، گفت: با این روند نمی‌توان تا عید و یا حتی تا خرداد ماه وضعیت مثبت و بهبود شاخص‌ها را مشاهده کرد، چرا که اکنون بیشتر انتظارات جامعه و دولتمردان به سمت کاهش قیمت دلار و تورم سوق یافته است.

قزوینیان افزود: در دوره‌ی اوج بورس، اعتماد به دولت و ورود پول‌های جدید به بورس، قیمت‌ها را در بازار بورس به حد بالایی رساند، اما اکنون اعتماد چندانی از سوی مردم به وضعیت موجود وجود ندارد و مقداری از پول‌های جدیدی که در دوره قبلی وارد بازار شده بودند نیز تخلیه شده‌اند، به همین دلیل، فشار فروش و صف فروش وجود دارد.

وی متذکر شد: شاید یکسال طول بکشد تا تمامی این پول‌های جدید از بازار تخلیه شوند و پس از آن، بازار به روال عادی خود بازگردد؛ در طی این یکسال نیز امکان سقوط تند قیمت وجود ندارد، چرا که در این حالت قیمت‌ها به صفر می‌رسد، اما می‌توان گفت که در طی این مدت، بازار به حالت نوسانی خواهد بود.

وی با بیان این‌که اکنون شرکت‌های بسیاری در بازاربورس، ارزش ذاتی بالاتری نسبت به قیمت‌ها دارند، گفت: به نظر نمی‌رسد که تا دو سال آتی، بتوان به شاخص دو میلیون رسید و با این روند بازار، چند سال طول خواهد کشید تا سقف قبلی را ببینیم.

این تحلیلگر بازار سرمایه با تاکید بر این‌که وضعیت بورس زمانی می‌تواند سبز شود، که دولت حمایت کند، اظهار کرد: دولت باید اعتماد را به بازار سرمایه بازگرداند، پول‌های جدیدی وارد بازار شوند و حتما حجم مالی حداقل در یک هفته، بالای 20 الی 25 هزار میلیارد تومان باشد تا منجر به رشد شاخص شود، ولی انجام این روند مشکل به نظر می‌رسد.

وی گفت: البته اکنون افراد حقیقی و حقوقی با سرمایه و پول‌های بالا منتظر هستند تا شاخص، یک میلیون و 600 هزار را رد کند و سپس وارد بورس شوند و فعلا بورس روند نوسانی و منفی خواهد بود.

وی در خصوص خرید یا فروش سهام در وضعیت کنونی، بیان کرد: اگر کسی تا به حال اقدام به فروش سهام خود نکرده است، پس اکنون در بازاری با وضعیت 70 درصد اصلاح و 50 درصد منفی، فروش سهام توجیه منطقی نخواهد داشت؛ فشار فروش در شاخص دو میلیونی قابل توجیه بود ولی در شاخص یک میلیون و 100 هزار فروش معنایی ندارد.

قزوینیان با بیان این‌که اکنون قیمت‌ها، به میزان ارزش‌های دو سال پیش رسیده است، انگار که رشد تورم در طی این مدت هم تاثیری بر بورس نداشته است، اظهار کرد: اکنون اگر کسی سهمی را بخرد، در بدبینانه ترین حالت، 20 درصد ضرر خواهد کرد، ولی کسی که در شاخص دو میلیونی سهام خریده اکنون 80 یا 70 درصد ضرر کرده است.

وی ادامه داد: در روند نزولی و قرمز بازار بورس، برخی سهم‌ها سقف قبلی خود را دیده‌اند، ولی هنوز نمادهای شاخص ساز نتوانسته‌اند، سقف قبلی را بار دیگر ببینند و شاید خیلی وقت مانده تا این امر اتفاق بیفتد.

وی در خاتمه با بیان این‌که تحلیل روند آتی بازار بورس به مرحله غیرقابل پیش بینی رسیده و دیگر نمی‌توان وضعیت را با احتمال‌های بالا برای هفته‌های آتی بیان کرد، گفت: اکنون تنها کسانی که نسبت به روند بازار بورس آشنایی دارند و از اتفاقات پیش رو خبر دارند، افراد حقوقی سهام شاخص ساز هستند؛ این قشر که شامل بخش دولتی هستند، اطلاع دارند که بازار از چه تاریخی صعود خواهد کرد و یا کف شاخص چقدر خواهد بود.

نحوه تشخیص سهام حبابی در بورس

اگر بخواهید برای شناسایی سهام ارزشمند در بورس اقدام کنید، باید قادر باشید سهام های حباب دار بازار بورس را نیز تشخیص دهید و از خرید آن اجتناب کنید که این موضوع مستلزم این است که با نحوه تشخیص سهام حبابی آشنا باشید. نحوه تشخیص سهام حبابی در بورس خیلی سخت نیست و باید نکته هایی را در این خصوص مد نظر قرار دهید که در این مطلب همه آن ها را به زبان ساده بیان کرده ایم. بعد از این که نحوه تشخیص سهام حبابی را یاد گرفتید، می توانید سهام هایی که ارزش حباب منفی در بازار سرمایه ذاتی بالایی دارند را از سهام هایی که تحت تاثیر جو بازار افزایش قیمت داشته اند، تشخیص دهید و سهام های ارزشمند و بنیادی تر را خریداری کنید.

نحوه تشخیص سهام حبابی

حتی چنانچه فرد تازه کاری به حساب بیایید ولی به قصد سهامدارای نه سهام بازی و با قصد سرمایه گذاری طولانی مدت برای ورود به بورس اقدام کرده باشید، بهتر است به دنبال سهام های ارزشمند و بنیادی بروید و از سرمایه گذاری در سهام هایی که حباب قیمتی دارند، اجتناب فرمایید، لذا با اینکار شما در بلند مدت مطمئنا سود زیادی به دست خواهید آورد، بی آن که وارد هیجانات کوتاه مدتی و میان مدتی بازار سرمایه شوید. تنها یک چیز از یک فرد معمولی تریدری حرفه ای می سازد و آن هم آموزش و یادگیری پیوسته است، به منظور پی بردن به این که سهام یک شرکت با حباب قیمتی روبرو است یا خیر به بررسی و تحلیل دقیق وضعیت بنیادی شرکت ها احتیاج خواهید داشت.

پیش از این که به شیوخ تشخیص سهام حباب دار بپردازیم، قصد داریم به زبان ساده یاد بگیریم که حباب قیمتی و سهام حباب دار کدام است؟ در پاسخ می توان گفت که هرگاه قیمت یک دارایی یا یا یک کالا از ارزش واقعی آن بیشتر باشد، اصطلاحا گفته می شود که حباب قیمتی کل گرفته است و این بدین معنی است که برای کسب دارایی مورد نظر، باید پولی بیشتر از ارزش واقعی آن بپردازید. سهم حباب دار هم به سهامی که قیمت بازاری آن از ارزش واقعی آن بیشتر باشد، گفته می شود.

درصورتی که تمایل دارید تا از خدمات ۲۵ درصد تخفیف کارمزد در بورس، سرمایه گذاری بر روی حق تقدم و یا فروش حباب منفی در بازار سرمایه آن و … بهره مند شوید میتوانید از طریق لینک زیر اقدام به ثبت نام نمایید.

به عنوان مثال این طور فرض کنید که قیمت یک سهم ۲۰۰ تومان و ارزش واقعی آن ۱۵۰ تومان باشد، در قیمت این سهم شاهد اختلاف ۵۰ تومانی بین قیمت حباب منفی در بازار سرمایه و ارزش واقعی سهم هستیم و به این دلیل که قیمت معامله آن ۵۰ تومان بیشتر از ارزش واقعی آن است، اصطلاحا می گوییم قیمت با حباب همراه است و برای خرید و سرمایه گذاری یک سهم پر ریسک به حساب می آید.

به عنوان یک نتیجه گیری کلی می توان گفت که به منظور ورود به هر بازاری نیازمند دانش و اطلاعات آن بازار هستید. به دست آوردن سود از بازارهای مالی هم با کسب تجربه و دانش در زمینه آن بازار امکان پذیر خواهد شد، به همین خاطر تحت تاثیر جو روانی موجود در جامعه و یا اطرافیان، اقدامی انجام ندهید. هرچند امکان دارد حباب قیمت گرچه به شما سود برساند، ولی احتمال ورشکستی در آن بیشتر خواهد بود. لذا با شناخت کامل برای ورود به بازار سرمایه اقدام کنید، چرا که در اینصورت در کنار کاهش ریسک و مراقبت از سرمایه خود، این توانایی را دارید که بر روی کسب سود متمرکز شوید. در ادامه بیشتر در مورد نحوه تشخیص سهام حبابی در بازار سرمایه صحبت کرده ایم؛

چرا حباب قیمت ایجاد میشود؟

ایحاد حباب یکی از پیامدهای مستقیم سرمایه‌ گذاری است که از عوامل مهم تشکیل دهنده آن در بازار سرمایه ایران، می توان به سفته بازی در بازار سهام، اختلال و دست کاری در اطلاعات و صورت های مالی شرکت ها، ناکارآمدی بازار و مواردی از این دست اشاره کرد. گفتنی است که علت اصلی تشکیل حباب، حباب منفی در بازار سرمایه عدم وجود اطلاعات کامل است. عدم کنترل افراد بر احساسات خود باعث تشدید این فرآیند می شود و در واقع به آن دامن می‌ زند. تکثیر اخبار مثبت پی در پی، جو روانی مثبتی در بازار به وجود می آورد.

بنابراین با تداوم انتشار این اخبار، افراد با وجود این که از میزان ارزندگی سهام شرکت ها اطلاع دقیقی ندارند، به دلیل این تصور که نکند از بازار جا بمانند و اصطلاحا از قافله عقب بمانند، با تصور فروختن سهام با قیمت بالاتر برای خرید اقدام می کنند. یکی از اقتصاددانان مطرح در حوزه اقتصاد مالی و رفتاری علت اصلی این رفتارها را تقلید می داند! در حقیقت اشخاص با اطلاع از منفعت شخص مهمی در اقتصاد از طریق سفته بازی تلاش می کنند مثل او عمل کنند. سرانجام با ادامه این روند و صعود بی رویه ارزش سهام، حباب بزرگ تر شده و در ادامه با انتشار یک خبر منفی، قیمت به یکباره شکسته خواهد شد.

اقتصاد حبابی ایران چگونه است؟

در اقتصاد حبابی، قیمت‌ ها شدیدا ماهیت نوسانی دارد و بر اساس نظام عرضه و تقاضا و بدون توجه به ارزش ذاتی مشخص می شود. در شرایطی که قیمت‌ ها در حال افزایش است، سرمایه گذاران برای خرید هجوم می برند و در شرایط که قیمت‌ ها در حال کاهش است، سرمایه گذاران همان رفتار را انجام می دهند ولی این بار در صفوف فروش! شکل گیری حباب و در ادامه ترکیدن آن به سادگی همین دو بخش می باشد.

البته توجه داشته باشید که هر کاهش قیمتی معادل ترکیدن حباب نیست، ترکیدن حباب‌ ها، بسته به میزان، طول زمان و شدت متناسب با آن بازار است که معنی پیدا خواهد کرد، منظور این که کاهش ۲۰ درصد قیمت، امکان دارد در یک بازار ترکیدن حباب معنی داشته باشد و در جایی دیگر خیر و نمی‌ توان ماهیت حرکتی تمامی انواع دارایی را به یک صورت فرض کرد. نقدینگی را باید حائز اهمیت ترین دلیل شکل گرفتن حباب به حساب آورد، البته نقدینگی علتی است که خود معلول معیارهای کلان تر در اقتصاد است و بایستی به دنبال علت های کلان تر گشت. تقاضا جز با فراهم بودن نقدینگی به وجود نخواهد آمد.

شناسایی سهم های حباب دار در بورس

در راستای شناسایی سهام های حبابی در بازار بورس نکات مختلفی وجود دارد که ۳ مورد از مهم ترین و طلایی ترین آن ها به شرح زیر است؛

۱) درصد رشد در طی ۳ ماه، ۶ ماه و یا ۱ سال گذشته : در واقع هر چقدر درصد رشد یک سهم به نسبت بازار بیشتر باشد، احتمال حبابی بودن قیمت در آن سهم بیشتر می شود، بنابراین بهتر است رشد سهم در ۱ سال اخیر را حتما ارزیابی نمایید.

۲) بررسی ارزش بازار سهام شرکت : هر چقدر ارزش بازار سهام یک شرکت نسبت به وضعیت بنیادی و دارایی های آن بیشتر باشد، حباب قیمتی ایجاد شده بزرگتر خواهد بود.

۳) بررسی وضعیت بنیادی شرکت : تحت شرایطی که شرکت از وضعیت بنیادی (دارایی ها، بدهی ها، تولید و فروش، سود و زیان) مناسبی برخوردار نباشد و قیمت سهم آن با شرایط ضعیف بنیادی شرکت متناسب نباشد، حباب قیمتی ایجاد می شود. شرکتی که در هر دوره بر زیاندهی و بدهی هایش اضافه می شود و فروش مناسبی هم ندارد، ولی در مقابل قیمت سهام آن روز به روز رشد می کند، مطمئنا حباب قیمتی دارد و سرمایه گذاری در این سهم و یا به صورت کلی این سهم ها، می تواند ارزش دارایی افراد را حتی تا ۷۰ درصد کاهش دهد!

آیا می توان از حباب قیمت سود کسب کرد؟

فعالان بازار بورس از نظر سطح دانش بورسی با یک دیگر فرق می کنند. این میزان و تجربه افراد در بازار هرچه بیشتر باشد، می‌ توانند بر احساسات خود کنترل بیشتری داشته باشد و خرید و فروش های به مراتب هوشمندانه تری انجام دهند. افراد از نظر ورود به حباب به سه گروه کلی تقسیم بندی می شوند. دو دسته از آن ها سود به دست آورده ولی بسیاری بدون کسب سود و در بیشتر اوقات با زیان خارج می شوند. این سه دسته به عنوان پیشگامان، پیروان و متاخرین شناخته می شوند که رفتار هر یک را در ادامه مورد بررسی قرار داده ایم.

هر وقت فرصت کسب سودی در بین عموم، بسیار مطرح شد، می توان گفت که سوددهی آن دیگر به اتمام رسیده است. مثل جو همگانی ورود به بورس برای کسب سود که دوامی نداشت و پس از مدتی ریزش بازار تمامی معادلات افراد را برهم زد و همه به سمت بازار ارزهای دیجیتال روانه شدند که اتفاقا آن بازار هم با افت شدیدی مواجه شد. در هر بازاری که فرصت کسب سود دیده می شود، همیشه عده‌ ای به عنوان پیشگامان وارد می‌ شوند. عده ای هم با داشتن اعتماد به این افراد از طریق مشاهده نتایج موفق سرمایه گذاری آن ها، برای ورود به بازار اقدام می کنند.

این افراد که پیرو پیشگامان محسوب می شوند، هم سود به دست خواهند آورد. در زمان کسب سود این دو گروه از بازار مابقی فعالین نیز در تردید ورود به بازار به سر می برند که همان جو همگانی ایجاد می شود و در نهایت دسته سوم نیز برای ورود به بازار اقدام می کنند و حباب به وجود می آید. پیشگامان با علم به ریزش بازار بعد از ورود این افراد، با سود از بازار خارج می شوند. جالب است بدانید که یکی از نشانه‌ های حباب در هر بازاری می‌ توان به مطرح گشتن سودآور بودن آن در بین عامه اشاره داشت. به منظور کسب سود از هر بازاری باید جزو دو دسته اول باشید وگرنه متضرر خواهید شد.

چرا نباید سهام حباب دار خریداری کنیم؟

سهامی که حباب دارد، در آغاز حرکت های اصلاحی و ریزشی بازار سریع تر از سایر سهام ها واکنش نشان می دهد، از همین روی سرمایه گذار با سرمایه گذاری بر روی این گونه سهم ها با ضرر بسیاری مواجه خواهند شد. همین طور از حباب منفی در بازار سرمایه دلایل دیگری که به خرید سهام دار پیشنهاد نمی شود، این است که یکی از قابلیت های حباب قیمتی موقتی بودن آن است، بدین معنی که بعد از مدت کوتاهی حباب میترکد و قیمت دارایی به ارزش واقعی یا زیر ارزش واقعی خواهد رسید و این امر ضرر و زیان سنگین سهامداران را به همراه خواهد داشت.

خلاصه مطلب و کلام پایانی

همواره در بورس بایستی ارزش ذاتی یک شرکت و سهم را مد نظر و مبنای تصمیم گیری خود قرار دهیم. با این قاعده می‌ توان به این نتیجه رسید که ارزش حباب منفی در بازار سرمایه اضافی تر از حد یک کارخانه، حبابی است و هچنین ارزش ذاتی یک شرکت را می توان با این قاعده، شناسایی کرد. شرکت های سرمایه گذاری، سهم شرکت های تولیدی را خریداری می کنند و به این خاطر که بورس شفاف است، با محاسبات می‌ توان ارزش ذاتی آن شرکت ها را محاسبه کرد.

در این مورد باید سواد مالی اعم از علم حسابداری و مدیریتی داشته باشیم. در بحث بنیادی شرکت ها نیز می بایست ارزش ذاتی و ارزش خالص دارایی و فروش شرکت و سود و زیان شرکت و افزایش سرمایه را در نظر گرفت، بنابراین باید میزان فروش و نقدینگی شرکت را هم به حساب آورد. شرکت هایی که ارز دارند و در زمینه صادرات نیز فعالیت هایی دارند نیز سود های خوبی دارند.

در بازار سرمایه، دارایی مورد معامله سهام شرکت‌ هاست. شرکت‌ ها یک عملیات اصلی دارند که از محل آن فروش یا درآمد اصلی به همراه دارد، هزینه‌ های مربوط به این فروش یا همان بهای تمام شده محصول اصلی و دیگر هزینه‌ ها و درآمدهای عملیاتی و غیرعملیاتی هم بایستی در نظر گرفته شوند. به صورت معمول برای دستیابی به ارزش ذاتی شرکت، نیاز است جریان نقدی در آن کاملا مورد پیگیری قرار گیرد که از کجا آمده و دقیقا به چه سمتی می رود، جریانات نقدی مثل خون در رگ‌ های یک شرکت جریان دارد که این جریان و تمام موانع سر راهش ارزیابی می‌ گردد تا برای چند سال آتی تخمین زده شود.

این نکته نیز جالب توجه است که ارزش از محل تنزیل جریانات نقدی آتی ایجاد می شود و این جریانات نقدی آینده می‌ تواند سود تقسیمی، جریانات نقدی شرکت یا جریانات نقدی مربوط به سهامداران حباب منفی در بازار سرمایه باشد، همچنین روش‌ های دیگری چون مقایسه‌ ای و نسبی نیز در برآورد ارزش شرکت کمک کننده است. بسته به چرایی ارزش گذاری سهام و ماهیت شرکت، روش ارزش جایگزینی هم می‌ تواند کمک های شایانی داشته باشد، بنابراین برآورد ارزش یک شرکت به یک مدل سازی دقیق مالی و تسلط به چگونگی جریان یافتن این خون در رگ‌ های شرکت بستگی دارد.

همان طور که در ابتدای مطلب قول دادیم، در این مطلب به بیان نحوه تشخیص سهام حبابی در بازار بورس پرداختیم

اگر دوست دارید بدانید بهترین سهام برای خرید در بورس کدام است؟ این مطلب بهترین راهنمای شماست.

اگر همچنان در مورد تشخیص حباب سهم سوال یا ابهامی در ذهنتان باقی مانده است، در بخش دیدگاه ها بنویسید تا شخصا پاسخگوی شما باشم.

بورس حباب ندارد/وقت خرید سهام است

ملیکا حمزه‌ئی – یک کارشناس ارشد اقتصاد در گفتگو با صدای بورس گفت: در سال ۱۳۹۹ هشدار دادم روند رشد بورس به ضرر بازار سرمایه و اقتصاد است اما امروز زمانی است که بازار با حباب مواجه نیست و سهم‌های ارزنده بسیاری دارد بنابراین قطعا می‌تواند در بلندمدت بخشی از سبد سرمایه‌گذاری باشد.حباب منفی در بازار سرمایه

مجید شاکری، کارشناس ارشد اقتصاد در پاسخ به این پرسش که در حال حاضر سواد مالی چه جایگاهی در اقتصاد ایران دارد، گفت: مسئله‌ای که بر روی آن مترکز هستم نقش سواد مالی در مرور اتفاقات سال‌های ۹۸ و ۹۹ است چون از این اتفاقات فاصله بسیاری نگرفتیم و بخش مهمی از اجتماعی شدن ناگهانی بورس و بعد از آن سقوط یکباره‌اش ناشی از این بود که بسیاری از راه‌حل‌های مبتنی بر سواد مالی که کارشناسان در زمستان سال ۹۸ و بهار سال ۹۹ بر آن اصرار داشتند، جدی گرفته نشد؛ راه‌حل‌هایی حباب منفی در بازار سرمایه مانند اینکه افرادی که به عنوان سرمایه‌گذار حقیقی قصد ورود به بازار سرمایه را دارند حداقل از شش ماه قبل در صندوق‌ها اجازه حضور داشته باشند یا اینکه سیگنال دهندگان شخصی افرادی تأیید شده باشند تا اطلاعات غلط به بازار ندهند و . .

او ادامه داد: اگر سواد مالی قبل از اتفاقات دو سال گذشته از جنس آموزش در مدارس، دانشگاه‌ها تلویزیون و رسانه‌ها بود امروز بخش مهمی از فرآیند احیای بازار است.

شاکری در پاسخ به این پرسش که باتوجه به متغیرهای موجود مانند مذاکرات برجام به نظر شما اقتصاد و بازار سرمایه کشور به کدام سو می‌رود، افزود: صحبت درمورد تحقق و یا عدم تحقق برجام عنوان کلی است و نکات فنی و جزئیات مشخص می‌کند با چه مسئله‌ای مواجه خواهیم بود مانند اینکه ترتیب و توالی اقدامات اقتصادی طرف مقابل در مقابل رفتار ما ذیل بند ۳۷ چیست و مواردی از این قبیل.

این کارشناس اقتصادی تصریح کرد: اگر شرایطی پیش بیاید که فروش نفت بیشتری با امکان انتقال آن فراهم شود احتمال دارد بعد از سال‌ها که در کشور با تشکیل سرمایه ثابت منفی مواجه هستیم مشروط به اینکه برنامه توسعه‌ای داشته باشیم این فرآیند تغییر کند و طبیعتا درصورت تغییر این شرایط چشم‌انداز عملکرد شرکت‌ها هم دچار تغییر می‌شود به شرط اینکه بازار متوجه باشد اگر روزی در سال ۹۹ افرادی در حوزه حقیقی وارد بورس شدند و ضرر کردند در حال حاضر با تغییر جریان حباب منفی در بازار سرمایه نقدی آتی واقعی شرکت‌ها مواجه است که این موضوع به سواد مالی ارتباط پیدا می‌کند.

شاکری گفت: در درجه اول وجود حداقلی از برنامه توسعه که به کشور امکان تثبیت اقلام اصلی تراز پرداخت‌ها را بدهد، نیاز اقتصاد و بازارهای مالی کشور است؛ این تصور که بهبود فضای کسب و کار و راه‌اندازی مجوزها پاسخگوی سؤالات ماست اشتباه است چون با تنش‌های پیاپی در اجزای اقلام تراز پرداخت‌ها اعم از واردات، صادارت و نصاب سرمایه مواجه هستیم و تا زمانی که فکری برای آنها نشود به ذیل تشکیل سرمایه ثابت بازنمی‌گردیم؛ ممکن است درآمد و پس‌اندازمان بیشتر شود اما منجر به سرمایه‌گذاری نمی‌شود؛ موضوعی که به وضوح در دولت قابل مشاهده است.

او به سرمایه‌گذاران توصیه کرد: بازار سهام نسبت به یکسال گذشته فرصت‌های جذاب سرمایه‌گذاری بسیاری دارد و بخشی از آنچه مانع از تحقق این فرصت‌ها به‌صورت سود سرمایه و رشد در شاخص می‌شود مربوط به رفتارهای دولت است و بخشی دیگر هم به تجربه اجتماعی سال ۹۹ ربط دارد بنابراین قطعا در بلندمدت بازار سرمایه می‌تواند بخشی از سبد سرمایه‌گذاری باشد و انتظار می‌رود سایر دیدگاه‌ها نسبت به آن احیا شود.

این کارشناس اقتصادی افزود: در سال ۹۹ هشدار دادم روند رشد بورس به ضرر بازار سرمایه و اقتصاد است اما در حال حاضر بازار با حباب مواجه نیست و سهام ارزنده در آن زیاد است بنابراین ضرورت دارد نقش بازار سرمایه در ادبیات سرمایه‌گذاری بیش از این شود.