رابطه معکوس در بازار ارز


فراتاب گروه اقتصادی: اختلال در بازارها سبب گردیده که مقامات تصمیم گیر برای رفع آشفتگی موجود در بازارها؛ دست به اقدامات کنترلی انتظامی همچون دستگیری دلالان ارز بنمایند؛ این موضوع نشان دهنده عدم موفقیت بسته های سیاستی بانک مرکزی همچون مجوز صدور گواهی سپرده های 20 درصدی بوده که شرایط را به مراتب متشنج تر از قبل نمود. رئیس کل بانک مرکزی هدف از افزایش نرخ سود سپرده های بانکی را جمع آوری نقدینگی موجود در بازار عنوان نمودند؛ اما صف های طولانی پشت درهای صرافی های مجاز حاکی از موضوعی دیگر است. بدین ترتیب نه تنها نقدینگی در بازار کاهش نیافت بلکه سبب اعمال سوداگری های بیش از پیش سوداگران در بازار ارز گردید. در ادامه ضمن بررسی ارتباط بین دو نرخ ارز و سود بانکی به تأثیر و تأثر آنها بر یکدیگر نیز پرداخت خواهد رابطه معکوس در بازار ارز شد.

لیکوئید شدن چیست و چگونه چگونه از لیکویید شدن ارز دیجیتال جلوگیری کنیم؟

لیکویید یا لیکوئید شدن روی بد بازارهای رمز ارز است. لیکوئید شدن به بیان ساده به معنای از دست رفتن تمام دارایی حساب شما، مثلا حساب فیوچرز در صرافی بایننس است. اما چیزی نیست که نشود از آن جلوگیری کرد. در واقع با چند نکته ریز و راهکار درست می تواند به طور کامل از آن دوری کرد. در این مقاله از رمزینکس به لیکوئید شدن (Liquidation) و راه های جلوگیری از آن پرداخته ایم. در آخر مقاله هم اگر سوالی بود در خدمتیم.

لیکویید شدن (Liquidation) ارز دیجیتال چیست؟

لیکوئید شدن به روند بسته شدن پوزیشن لانگ یا شورت یک معامله‌گر به دلیل از دست دادن تمام یا تقریباً همه مارجین (Margin) اولیه معامله‌گر است. در اکثر صرافی‌ها اگر قیمت بازار به قیمت لیکویید شدن معامله‌گر برسد، پوزیشن او به طور خودکار بسته می‌شود.

پوزیشن‌های لانگ (خرید) دارای قیمت لیکویید شدن کمتر از قیمت ورودی اصلی داشته و این امر برای پوزیشن‌های شورت (فروش) بالعکس است.

برای آنایی بیشتر به پوزیشن شورت و لانگ به مقاله «آموزش مفهوم لانگ و شورت، تفاوت معاملات Long و Short در چیست؟» مراجعه کنید.

قراردادهای موجود در صرافی فیمکس (Phemex) . بایننس را می‌توان با اهرم‌های زیاد خریداری کرد. برای اینکه بتوانید این پوزیشن‌ها را باز نگه دارید باید درصدی از ارزش پوزیشن را در صرافی نگه دارید که به عنوان حداقل وجه تضمین (Maintenance Margin) شناخته می‌شود.

اگر نتوانید شرایط تضمین خود را برآورده کنید پوزیشن‌های شما لیکویید شده و مارجین اولیه‌تان را از دست می‌دهید. صرافی فمکس از مکانیزم قیمت گذاری منصفانه (Fair Price Marking) برای کمک به کاربران در جلوگیری از لیکویید شدن‌های اجباری به دلیل کمبود نقدینگی یا دستکاری استفاده می‌کند.

از محدود کننده‌های ریسک همچنین می‌توان برای پوزیشن‌های بزرگتر که به مارجین بیشتر نیاز دارند استفاده کرد. این مارجین اضافی به سیستم لیکویید شدن ما این امکان را می‌دهد تا کارایی بهتری در رابطه با پوزیشن‌های بزرگی که در غیر این صورت بسته شدن ایمن آنها دشوار است، داشته باشد.

در صورت فعال شدن روند لیکویید شدن، سیستم ما سعی می‌کند تمام سفارش‌های باز مربوط به آن رابطه معکوس در بازار ارز قرارداد را ببندد تا پول کافی برای باز نگه داشتن پوزیشن معاملاتی فراهم شود.

لیکویید شدن چگونه اتفاق می‌افتد؟

در مواردی که صرافی قادر به لیکوئید کردن پوزیشن‌ها قبل از رسیدن حساب معامله‌گر به تراز منفی نباشد، از روش‌های زیر برای پوشش زیان پوزیشن‌های ورشکسته استفاده می‌شود:

  • صندوق بیمه: صندوقی است که توسط صرافی ایجاد شده تا به معامله‌گران اجازه دهد سود خود را به طور کامل بدست آورند و رابطه معکوس در بازار ارز تضمین کند که معامله‌گر ورشکسته متحمل ضررهای غیر ضروری نمی‌شود.
  • سیستم «ضررهای اجتماعی»: در این روش ضررهای پوزیشن‌های ورشکسته میان تمام معامله‌گران سودکننده توزیع می‌شود.
  • لیکویید شدن کاهش خودکار اهرم (ADL): در این سیستم صرافی پوزیشن‌های بازار معامله‌گران را بر اساس اولویت، با در نظر گرفتن میزان سود و اهرم انتخاب می‌کند و به طور خودکار پوزیشن‌های آنها را برای پوشش سایر پوزیشن‌ها می‌بندد.

اکثر معامله‌گران درک درستی از چگونگی مدیریت شدن ریسک توسط صرافی‌های مشتقات بیت کوین ندارند. اگرچه این اتفاق نظر در میان آنها وجود دارد که سود معامله‌گران برنده از حساب معامله‌گران بازنده تامین می‌شود، اما قضیه به همین آسانی که به نظر می‌رسد نیست.

صندوق‌های بیمه در ابتدا برای محافظت از پوزیشن‌های کاربران در نوسانات شدید طراحی شده بودند. با این وجود، برخی از صرافی‌ها مانند بیت‌مِکس (BitMEX) علیرغم نوسانات قابل توجه رابطه معکوس در بازار ارز ۱۰ درصدی یا بیشتر در ساعت، یک صندوق بیمه نسبتاً پایدار دارند.

صندوق بیمه بیت‌مکس در مقابل قیمت بیت کوین

صندوق بیمه بیت‌مکس در مقابل قیمت بیت کوین

نمودار فوق نشان می‌دهد که صندوق بیمه بیت‌مکس (خط نارنجی) حتی پس از لیکویید شدن پوزیشن‌های لانگ به ارزش ۱ میلیارد دلار در ۱۲ مارس تقریباً بدون تغییر مانده است.

هر بار که پوزیشنی به دلیل مارجین ناکافی لیکویید می‌شود، مسئولیت رسیدگی به این ریسک به عهده صرافی است و روش‌های مختلفی برای مدیریت کردن این ریسک وجود دارد. بیشتر مراکز معاملات مشتقات تصمیم به ایجاد صندوق بیمه برای مدیریت این ریسک‌ها گرفته‌اند.

پولی که در این صندوق بیمه ذخیره می‌شود حاصل لیکویید شدن‌هایی است که در قیمتی بهتر از قیمت ورشکستگی انجام شده‌اند و انگیزه‌ای مشکوک برای مدیریت فعالتر این سفارش‌ها ایجاد می‌کند. با استفاده از سفارشات حد ضرر به راحتی می‌توان از این وضعیت جلوگیری کرد، اگرچه اکثر معامله‌گران رابطه معکوس در بازار ارز در این کار کوتاهی می‌کنند.

چرا معاملات لیکویید می‌شوند؟

حقیقت این است که سفارشات با اهرم بالا معمولاً در بازارهای پرنوسان منجر به ورشکستگی می‌شوند. به عنوان مثال، هر پوزیشنی که با استفاده از اهرم ۲۰ برابر یا بیشتر باز شده باشد پس از یک حرکت ۴/۸ درصدی قیمت به ناچار لیکویید می‌شود زیرا با احتساب میزان لورج این میزان کاهش در واقع برابر با ۶۹۶ درصد است.

این مشکل وقتی رخ می‌دهد که قیمت دارایی خریداری شده در مدت زمان کوتاهی نوسان زیادی تجربه کرده یا در بازار نقدینگی کافی وجود نداشته باشد.

تنها روشی که سیستم لیکویید کردن می‌تواند پوزیشن ورشکسته یک کاربر را ببندد، اجرای یک سفارش معکوس در بازار برای همان ابزار مالی است. لیکویید شدن ۱۰ میلیون دلاری یک پوزیشن لانگ به این معنی است که صرافی مشتقات باید به اندازه آن مبلغ را در دفتر سفارش خود بفروشد. هرگونه ضرر تحقق یافته‌ای که بیشتر از مارجین کاربر باشد موجب زیان دیدن صرافی می‌شود.

در نتیجه راهی که پیش روی صرافی‌های مشتقات بیت کوین باقی می‌ماند این است که یا بخشی از سودهای مشتریانی که از این خطا بهره‌مند شده‌اند را پس بگیرند (معروف به clawback یا کاهش خودکار اهرم) یا با امید داشتن به بازگشت قیمت و پایان نوسان شانس خود را بیازمایند.

هر پوزیشنی که با استفاده از اهرم ۲۰ برابر یا بیشتر باز شده باشد پس از یک حرکت ۴/۸ درصدی قیمت به ناچار لیکویید می‌شود

برخی صرافی‌ها صندوق بیمه خود را به گونه‌ای طراحی کرده‌اند که در نتیجه لیکویید کردن‌هایی در قیمت‌هایی بهتر از قیمت ورشکستگی مشتری (بستن معامله قبل از رسیدن به قیمت لیکویید شدن) مبالغ قابل توجهی را ذخیره کرده و بدین ترتیب این محدودیت‌های مالی را دور می‌زنند.

روش اجرای لیکویید کردن در تمام صرافی‌های مشتقات به یک شیوه نیست اما روند تدریجی لیکویید شدن که توسط چند صرافی بزرگ استفاده می‌شود قطعاً گامی در مسیر درست است. این به این دلیل است که این روش رویکردی فعالانه‌تر است که احتمال بسته نشدن پوزیشن‌های اهرم دار را در زمان‌های پرنوسان افزایش می‌دهد.

چگونه می‌توان از لیکوئید شدن جلوگیری کرد؟

دو نوع اهرم وجود دارد:

  • مارجین ایزوله (isolated)
  • کراس (cross)

در حالت اول، وثیقه معامله فقط به خود تعهد محدود می‌شود. به عبارت دیگر، در صورت لیکویید شدن، صرافی تمام سرمایه معامله‌گر را از حساب او برداشت نمی‌کند.

مارجین ایزوله برای کسانی که فقط یک پوزیشن دارند مناسب است. در این حالت، معامله‌گر حتی پس از باز کردن یک معامله می‌تواند اهرم اولیه را تغییر دهد و وثیقه اولیه خود را از وجوه باقی مانده در حساب خود افزایش دهد.

اول و مهمترین نکته این است که معامله‌گران نباید هرگز اجازه دهند موتورهای لیکویید شدن به صورت اتوماتیک فعال شوند. تنها راه دستیابی به این هدف این است که معامله‌گر سفارشات حد ضرر هر معامله را به صورت دستی ثبت کند. اکثر صرافی‌های مشتقات قیمت لیکوئید شدن هر پوزیشن را به معامله‌گر اعلام می‌کنند.

قیمت لیکویید شدن قرارداد آتی در بخش فیوچرز صرافی بایننس

قیمت لیکویید شدن قرارداد آتی در بخش فیوچرز صرافی بایننس

در مثال بالا، قیمت لیکوئید شدن برای این پوزیشن لانگ با در نظر گرفتن لورج ۲۰ تقریبا ۴۳۲۷ دلار است. معامله‌گر برای جلوگیری از لیکویید شدن باید سفارش حد ضرری را بالاتر از این قیمت وارد کند و همچنین بهتر است برای جلوگیری از نوسانات شدید، اندازه پوزیشن را به تدریج کاهش داد.

هیچ قانون طلایی و مشخصی برای اینکه سفارش حد ضرر را در چه قیمتی قرار دهید وجود ندارد، اگرچه معمولاً از اسپرد ۵۰ تا ۳۰۰ دلاری استفاده می‌شود. سفارش حد ضرر برای پوزیشن‌های لانگ، یک سفارش فروش / شورت است، در حالی که معامله‌گر شورت باید برای کاهش پوزیشن خود سفارش خرید قرار دهد.

داده‌های سفارش حد ضرر در صرافی بیتمکث

داده‌های سفارش حد ضرر در صرافی بیتمکث

در سفارشات حد ضرر معامله‌گر باید همیشه گزینه بستن در تریگر (close on triggers) یا همان reduce-only را فعال کند. با این کار معامله‌گر مطمئن می‌شود که هیچ پوزیشن اضافی به اشتباه ایجاد نمی‌شود و فقط اجازه می‌دهد چنین سفارشی ریسک معامله او را کاهش دهد.

یکی دیگر از تنظیماتی که معامله‌گران معمولاً فراموش می‌کنند گزینه تریگر (ماشه) است. تریگر سه گزینه دارد: last price که منحصراً مبتنی بر سطح قرارداد آتی است، index price که با گرفتن میانگین قیمت لحظه‌ای صرافی‌های مرجع محاسبه می‌شود و mark price که از index price بعلاوه نرخ بهره تشکیل می‌شود.

باید از گزینه last price خودداری کرد زیرا ممکن است قیمت قراردادهای آتی با قیمت دارایی مورد نظر متفاوت باشد.

رابطه معکوس؛ارز و سود بانکی!

فراتاب گروه اقتصادی: اختلال در بازارها سبب گردیده که مقامات تصمیم گیر برای رفع آشفتگی موجود در بازارها؛ دست به اقدامات کنترلی انتظامی همچون دستگیری دلالان ارز بنمایند؛ این موضوع نشان دهنده عدم موفقیت بسته های سیاستی بانک مرکزی همچون مجوز صدور گواهی سپرده های 20 درصدی بوده که شرایط را به مراتب متشنج تر از قبل نمود. رئیس کل بانک مرکزی هدف از افزایش نرخ سود سپرده های بانکی را جمع آوری نقدینگی موجود در بازار عنوان نمودند؛ اما صف های طولانی پشت درهای صرافی های مجاز حاکی از موضوعی دیگر است. بدین ترتیب نه تنها نقدینگی در بازار کاهش نیافت بلکه سبب اعمال سوداگری های بیش از پیش سوداگران در بازار ارز گردید. در ادامه ضمن بررسی ارتباط بین دو نرخ ارز و سود بانکی به تأثیر و تأثر آنها بر یکدیگر نیز پرداخت خواهد شد.

نرخ ارز يکي از مهمترين متغيرهاي حوزه تجارت بين‌المللي است. در کشورهای در حال توسعه برخي از سياستگذاران اقتصادي از آن به عنوان لنگر اسمي ياد مي‌کنند. از سوي ديگر نرخ سود بانکي نيز يکي از متغيرهاي بازار پول است که بر سرمايه‌گذاري‌ و بخش واقعي اقتصاد اثرگذار است. حال ارتباط نرخ ارز و نرخ بهره از مباحث اقتصاد بين‌الملل است که از ديرباز مورد توجه اقتصاددانان بوده است. بسياري از اقتصاددانان اين حوزه اعتقاد دارند که با اندک نوسانات در تفاضل نرخ ‌هاي بهره داخل و خارج از کشور؛ نقل و انتقال سرمايه صورت مي‌گيرد. پژوهش‌هاي بسياري در رابطه با ارتباط اين دو متغير صورت گرفته که دورنبوش در سال 1976 به ارتباط مستقيم اين دو متغير در کوتاه مدت و رابطه معکوس در بازار ارز ارتباط معکوس در بلندمدت بين آنها اشاره مي‌کند، اين درحالي است که روگوف در سال 1983 و اديسون و مليک در سال 1999در پژوهشهاي خود به اين نتيجه رسيدند که اين دو متغيير رابطه معکوسي با هم دارند.

همچنين در سال 2003 هانگنس هاوارد در تحقيق خود در ارتباط با کشور نروژ به اين نتيجه رسيد که نرخ بهره داخلي بالاتر سبب مي‌شود که در کوتاه‌ مدت نرخ ارز افزايش يابد. علاوه بر اين، نصرت عزيز در سال 2008 در پژوهشي به اين موضوع اشاره نمود که نرخ ارز، تعيين‌کننده روند تجاري، جريانات سرمايه و سرمايه‌گذاري مستقيم خارجي، تورم، ذخيره و پرداخت‌هاي بين‌المللي در يک اقتصاد است. مضاف بر پژوهش‌ هاي بين‌المللي پژوهش‌هاي داخلي نيز مبين اين موضوع هستند که چنانچه نرخ برابري ارز در اقتصاد بالا رود بالتبع مقامات پولي بايد اجازه کاهش نرخ بهره را بدهند و نشان از رابطه معکوس و منفي بين نرخ بهره و نرخ ارز دارد.

همانطور که اشاره شد، نرخ ارز و نرخ سود بانکي در ارتباط با يکديگر می باشند و هر گونه سياستي در مورد اين متغيرها نيازمند در نظر گرفتن هر دو متغير و متغيرهاي جانبي ديگري نيز مي ‌باشد. با اين حال به نظر مي‌رسد موضوع فوق ‌الذکر که مقام پولي کشور اذعان داشتند هدف از افزايش نرخ سود بانکي جمع‌ آوري نقدينگي در کشور است در تضاد با نتايج پژوهش‌ هاي آکادميک و علمي است.

با اين اوصاف که پیش تر گفته شد؛ به نظر مي ‌رسد براي پيشگيري از اختلال در بازارهاي پولي و مالي بايد متغيرهاي مرتبط همچون اعمال تغیير در نرخ سود بانکي با توجه به نرخ ارز مورد توجه قرار گرفته و در تصميم‌گيري‌ ها لحاظ گردد. لذا پيشنهاد مي‌گردد جهت دوری گزیدن از اقدامات کنترلی انتظامی که بدترین نوع نظارت و کنترل از نظر علم اقتصاد است همزمان با هدف قرار کاهش نقدینگی در دست اشخاص به تغییر و تحولات و اثر آن بر بازار ارز توجه بیشتری نمود تا آرامش نسبی به بازارهای مالی و پولی کشور برگردد.

نمودار لحظه ای دامیننس تتر؛ معرفی و بررسی کاربرد دامیننس تتر

دامیننس تتر (USDT) چیست و چه تأثیری در تحلیل بازار ارز دیجیتال دارد؟ چگونه می‌توان با تحلیل تتر دامیننس و تشخیص صحیح روند، تریدهای موفق داشت؟ رابطه‌ی دامیننس تتر با قیمت بیت کوین و سایر آلت‌کوین‌ها چیست؟ این پرسش‌های چندهزار دلاری، پاسخ‌های ساده‌ای دارند که در این مطلب می‌خوانید. اگر تمایل دارید با درک قانون رشد و ریزش بازار، کسب درآمد کنید، به خواندن این مطلب ادامه دهید.

اهمیت دامیننس تتر (USDT)

مشاهده و بررسی دامیننس تتر، اولین کاری است که هر تریدر باید پیش از ورود به پوزیشن انجام دهد. شما میتوانید با یادگیری اصول ترکیب دامیننس تتر با سایر عوامل بازار ارز دیجیتال و همچنین تحلیل فاندامنتال اقتصاد کلان، رشد یا ریزش در قیمت سایر ارزهای دیجیتال و بیت کوین را بدرستی تشخیص دهید و بدین ترتیب، همیشه در سود باشید. زیرا برای هر شرایطی استراتژی مناسب آن تعریف شده است.

جدول اطلاعات عمومی تتر (usdt)

نماد

علامت اختصاری

وایت پیپر تتر

تاریخ عرضه‌ی اولیه

آدرس قرارداد در شبکه اتریوم

آدرس قرارداد در شبکه ترون

آدرس قرارداد در شبکه بایننس اسمارت چین

بهترین کیف پول برای تتر

تراست ولت، متامسک

تتر (USDT) چیست؟

تتر USDT پادشاه دنیای استیبل‌کوین‌هاست و از لحاظ ارزش بازار، پس از بیت کوین و اتریوم، در جایگاه سوم قرار دارد. ارزش تتر به دلار ایالات متحده‌ی آمریکا پیوند خورده و اصطلاحاً پگ (Peg) شده است؛ به همین دلیل همواره با دلار آمریکا هم قیمت است. تتر یک استیبل کوین الگوریتمی نیست و به ازای هر تتر یک دلار ذخیره شده است؛ بنابراین تتر یک استیبل کوین مطمئن و باپشتوانه است.

تتر، یک ارز واسطه و دروازه‌ی ورود و خروج جریان نقدینگی به بازار ارز دیجیتال است. بیشتر تریدرهای جهان ابتدا پول‌های ملی خود را تبدیل به تتر می‌کنند و سپس با تتر به خرید و فروش ارز دیجیتال می‌پردازند.

دامیننس تتر چیست؟

دامیننس (Dominance) در لغت یعنی رابطه معکوس در بازار ارز تسلط. در ارز دیجیتال، دامیننس یک ارز، نشان‌دهنده‌ی سهم آن در کل بازار ارز دیجیتال است. هر چه ارزش بازار یک ارز بیشتر باشد، دامیننس آن نیز بیشتر است؛ بنابراین دامیننس تتر یا تتر دامیننس، نشان‌دهنده‌ی سهم ارزش بازار usdt در کل بازار ارز دیجیتال است.

فرمول دامیننس تتر به درصد

فرمول دامیننس تتر

در ادامه، تأثیر دامیننس تتر در بازار ارز دیجیتال و استراتژی‌های مناسب برای هر شرایط توضیح داده می‌شود.رابطه معکوس در بازار ارز

تحلیل دامیننس تتر

افزایش تتر دامیننس، علامت یکی از دو حالت زیر است:

تغییرات در دامیننس تتر

نتیجه در کوتاه مدت

افزایش

ورود جریان نقدینگی به بازار ارز دیجیتال

رونق بازار ارز دیجیتال

کاهش

تبدیل تتر به سایر ارزهای دیجیتال

رونق بازار ارز دیجیتال

افزایش

خروج سرمایه از بازار ارز دیجیتال با تبدیل آن به تتر

ریزش

کاهش

ادامه‌ی خروج سرمایه از بازار رمز ارز

ادامه‌ی ریزش

همانطور که در جدول بالا مشاهده می‌کنید، تأثیر دامیننس تتر، مستقیماً در بازار ارز دیجیتال منعکس می‌شود. افزایش دامیننس تتر می‌تواند هم علامت ورود نقدینگی و رونق ارز دیجیتال باشد و هم می‌تواند، علامت سیو سود و خروج قریب الوقوع سرمایه از بازار ارز دیجیتال باشد. بنابراین با مشاهده‌ی افزایش یا کاهش دامیننس تتر، ابتدا باید با استفاده از اخبار بنیادین و سایر عوامل جانبی، مشخص کنیم کدامیک از این حالت‌ها صحت دارند.

باید گفت دامیننس تتر خود به تنهایی نمی‌تواند سیگنال قطعی به دست دهد و باید با سایر عوامل بنیادین ترکیب شود. سه عامل تأثیر گذار در تحلیل دامیننس تتر مطابق موارد زیر است:

  • قیمت بیت کوین
  • دامیننس آلت‌کوین‌ها (ارزش بازار سایر ارزهای دیجیتال)
  • دامیننس کل بازار ارز دیجیتال.

در ادامه، این سه مورد توضیح داده می‌شوند.

رابطه‌ دامیننس تتر و قیمت بیت کوین

به نمودار زیر دقت کنید. نمودار کندلی، دامیننس تتر و خط آبی، قیمت بیت کوین (جفت ارز BTCUSDT) است.

رابطه‌ی دامیننس تتر و قیمت بیت کوین

نمودار مقایسه‌ای دامیننس تتر و قیمت بیت کوین، منبع TradingView

همانطور که در نمودار بالا مشاهده می‌کنید، دامیننس تتر و قیمت بیت کوین با یکدیگر رابطه‌ی معکوس یا به اصطلاح، همبستگی معکوس دارند؛ یعنی هر جا دامیننس تتر افزایش یافته، قیمت بیت کوین با کاهش مواجه شده یا روند سایدوی داشته است و بالعکس. بنابراین تأثیر دامیننس تتر بر روی بیت کوین کاملاً محسوس است. البته، همیشه این رابطه صادق نیست و در برخی مواقع، نیاز به بررسی عوامل بیشتری احساس می‌شود. در بخش تحلیل پیشرفته‌ی دامیننس تتر، به این مورد پرداخته شده است.

رابطه دامیننس تتر و آلت‌کوین‌ها

در نمودار زیر، دامیننس تتر و دامیننس OTHERS (مجموع ارزش بازار 125 آلت کوین برتر، به استثنای بیت کوین و چند ارز مارکت کپ بالا) با یکدیگر مقایسه شده‌اند.

رابطه‌ی دامیننس تتر و قیمت آلت‌کوین‌ها

نمودار مقایسه‌ای دامیننس تتر و دامیننس سایر ارزهای دیجیتال غیر از بیت کوین، منبع TradingView

همانطور که در نمودار بالا مشاهده می‌کنید، درست مشابه مثال پیشین، دامیننس تتر با دامیننس آلت‌کوین‌ها همبستگی معکوس دارد.

رابطه دامیننس تتر و کل بازار ارزهای دیجیتال

در نمودار زیر، دامیننس تتر با نمودار TOTAL (ارزش بازار کل ارزهای دیجیتال) و TOTAL2 (مجموع ارزش بازار 125 آلت کوین برتر، به استثنای بیت کوین) مقایسه شده است.

رابطه‌ی دامیننس تتر و کل بازار ارزهای دیجیتال

نمودار مقایسه‌ای دامیننس تتر و دامیننس TOTAL و TOTAL2، منبع TradingView

همانطور که در نمودار بالا مشاهده می‌کنید، نمودار TOTAL و TOTAL2 با یکدیگر همبستگی بالایی دارند و همبستگی این دو نمودار با دامیننس تتر، معکوس است.

تحلیل پیشرفته‌ی دامیننس تتر

حال که به رابطه‌ی دامیننس تتر با سه عامل کلیدی در بازار ارز دیجیتال پی بردیم، وقت تحلیل دقیق‌تر دامیننس تتر رسیده است. کارشناسان ارز دیجیتال با تلفیق دامیننس تتر، دامیننس و قیمت بیت کوین و وضعیت کل بازار ارز دیجیتال، به نتایج جالبی دست یافته‌اند که می‌تواند شما را در یافتن روند بازار یاری کند. با شناخت روند بازار و اندکی دانش تکنیکال، شما می‌توانید سودهای خوبی از ترید در ارز دیجیتال به دست بیاورید.

اولین نکته‌ای که ما را در تحلیل دامیننس تتر و تشخیص ورود یا خروج سرمایه از بازار ارز دیجیتال یاری می‌دهد، اخبار فاندامنتال است. با دنبال کردن اخبار اقتصادی جهان، می‌توانیم به دلیل افزایش دامیننس تتر پی ببریم. به عنوان مثال، اگر شرایط کلی بازارهای پرریسک، با اخباری مانند افزایش نرخ بهره ایالات متحده یا انتشار گزارش CPI آشفته شده باشد، افزایش دامیننس تتر نشان‌دهنده‌ی تبدیل ارز به تتر برای سیو سود و خروج از بازار است. اما اگر شرایط کلی بازار مثبت باشد، افزایش دامیننس تتر نیز، مثبت و نشان‌دهنده‌ی ورود نقدینگی به بازار ارز دیجیتال ارزیابی می‌شود.

در ادامه، انواع حالت‌های مختلف افزایش و کاهش دامیننس تتر، در کنار سایر عوامل بررسی می‌شود.

کاربرد دامیننس تتر (USDT) چیست؟

در زمان افزایش یا کاهش دامیننس تتر، با تحلیل اقتصاد کلان و نگاهی به دامیننس بیت کوین و آلتکوینها میتوان مسیر نقدینگی را ردیابی کرد. در واقع ردیابی مقصد نقدینگی، به ما در سرمایهگذاری در بازار بیت کوین و آلتکوینها و همچنین تعیین پوزیشن خرید یا فروش، کمک میکند.

بررسی کاهش دامیننس تتر و استراتژی‌های مناسب آن

  • در صورت نزولی بودن دامیننس تتر، اگر دامیننس بیت کوین و قیمت آن همزمان افزایش یابد، نشان می‌دهد که بیشتر پول‌های بازار ارز دیجیتال در بیت کوین سرمایه‌گذاری شده است، در این حالت، سرمایه‌گذاری در آلت‌کوین‌ها اشتباه است. زیرا آلت‌کوین‌ها وارد فاز نزولی یا روند سایدوی می‌شوند. در این شرایط، زمان سرمایه‌گذاری در بیت کوین با استراتژی خرید در کف و فروش در سقف است.
  • حالت دوم زمانی است که دامیننس تتر نزولی است، قیمت بیت کوین رشد ملایمی دارد و به اصطلاح رنج مثبت می‌زند، در این حالت، آلت‌کوین‌ها رشد سریع خواهند داشت و به اصطلاح فصل آلت‌کوین‌هاست که آلتسیزن (altseason) نیز نامیده می‌شود. در این زمان، سوددهی آلت‌کوین‌ها چند برابر بیت کوین خواهد بود.
  • و اما در حالت سوم، هر دو دامیننس تتر و بیت کوین نزولی است، اگر دامیننس آلت کوین‌ها صعودی باشد، رشد سریع آلت‌کوین‌ها را خواهیم داشت.

بررسی افزایش دامیننس تتر و استراتژی‌های مناسب آن

  • در صورت افزایش دامیننس تتر، اگر دامیننس توتال نزولی، قیمت بیت کوین تا حدود کمی صعودی باشد، آلت کوین‌ها نزولی خواهند بود. این یعنی جریان سرمایه از آلت کوین‌ها خارج و به سوی بیت کوین می‌رود.
  • افزایش دامیننس تتر، کاهش دامیننس بیت کوین، کاهش دامیننس توتال، کاهش قیمت بیت کوین، یعنی سیو سود و فرار سرمایه از بازار ارز دیجیتال. در این موقعیت، سرمایه‌گذاری بلندمدت پیشنهاد نمی‌شود. استراتژی فقط ترید در پوزیشن‌های شورت است.

رابطه دامیننس تتر با دامیننس و قیمت بیت کوین

در این جدول، رابطه‌ی 5 عامل محوری ارز دیجیتال؛ یعنی دامیننس تتر، دامیننس بیت کوین، دامیننس توتال، دامیننس Others و قیمت بیت کوین بررسی شده است.

رابطه دامیننس تتر - دامیننس بیت کوین - قیمت بیت کوین - دامیننس آلت کوین‌ها
وضعیت بازار قیمت آلت‌کوین‌ها btc iconقیمت بیت کوین btc iconدامیننس بیت کوین tether iconدامیننس تتر
نزولی نزولی صعودی صعودی صعودی
نزولی نزولی نزولی نزولی صعودی
صعودی نزولی یا سایدوی صعودی - رو به افزایش صعودی نزولی
صعودی صعودی نزولی نزولی نزولی
صعودی صعودی - رشد سریع صعودی - رو به افزایش صعودی - رو به افزایش نزولی

و اما سخن پایانی

مبحث همبستگی ارزهای دیجیتال، یکی از بهترین نقاط قوت بازار ارز دیجیتال است؛ زیرا موجب می‌شود، با رابطه معکوس در بازار ارز تحلیل دامیننس‌ها درک صحیحی از روند بازار ارز دیجیتال به دست بیاوریم. تحلیل دامیننس بیت کوین و تتر یکی از پایه‌ای‌ترین و در عین حال مهم‌ترین قسمت تحلیل فاندامنتال در ارز دیجیتال به شمار می‌آیند. با تحلیل صحیح سه عامل دامیننس تتر، دامیننس بیت کوین و قیمت بیت کوین، روند نمودارهای ارز دیجیتال با ضریب خطای پایینی مشخص می‌شود.

تحلیل آینده بازار مسکن با توجه به نوسانات نرخ ارز

تحلیل آینده بازار مسکن با توجه به نوسانات نرخ ارز

افزایش قیمت ارز در چند روز گذشته انتظاراتی را در خصوص پاسخگویی مسئولین ایجاد کرد در حالیکه هیچ پاسخ متقن و صریحی از نهادهای ذیربط ارائه نشد.

این عدم پاسخگویی میتواند منجر به ایجاد فضایی شکننده و عقبگرد شود.

کارشناسان اظهار میدارند بازار مسکن در حال گذر از مرحله رکود است اما برخی اتفاقا باعث میشود حالت شکننده بشود و نتوان با قطعیت از رونق بازار املاک سخن گفت.

خرید و فروش ملک این روزها دچار نوسان شده تا خریداران و فروشندگان ملک در حالت ابهام قرار بگیرند.

به علت تاثیرات قیمت مسکن از بازار ارز، تمایل به انجام قرارداد برای متقاضیان سخت شده و با تداوم این روند، احتمال افت تعداد خرید و فروش آپارتمان در شب عید نیز وجود دارد.

بررسی ها و پژوهش های انجام شده توسط کارشناسان مسکن و مشاورین املاک در خصوص "معادله ارز در بازار مسکن" تا حدودی به این ابهام پاسخ میدهد.

افزایش قیمت دلار بر حسب مدت زمان صعود و دامنه رشد، دو تاثیر "کوتاه مدت به شکل معکوس" و "بلند مدت به شکل مستقیم" بر انواع شاخص های ملک از جمله قیمت خواهد گذاشت.

در کوتاه مدت شاهد اثرگذاری مثبت قیمت ارز بر قیمت مسکن خواهیم بود، اما در بلند مدت این تاثیرپذیری بیشتر و حتی متفاوت خواهد شد.

اگر بخواهیم خلاصه تر و با استناد به روند نوسانات قیمت ارز و مسکن از سال 1370 تاکنون صحبت کنیم، افزایش زیاد قیمت دلار در کوتاه مدت، به صورت معکوس بر بازار ملک اثر خواهد گذاشت، در حالیکه تاثیر واقعی رشد ارز بر بازار ملک، در بلندمدت مشخص خواهد شد.

هرچه دامنه زمانی رشد قیمت ارز طولانی تر باشد، وزن اثرگذاری آن بر روی بازار ملک و مسکن هم بیشتر خواهد بود.

همانطور که گفتیم اثر نوسانات مثبت ارز بر قیمت ملک در بلند مدت مستقیم، و در کوتاه مدت معکوس است اما هر دوی این تاثیرات به صورت تدریجی رخ خواهند داد.

همچنین افزایش قیمت دلار، تاثیر روانی در بخش تقاضای بازار مسکن دارد و باعث میشود بازار ارز متقاضی بیشتری پیدا کرده و زمینه سفته بازی در معاملات ملک کاهش یابد.

با توجه به این امر، تقاضا برای خرید و فروش رابطه معکوس در بازار ارز ملک هم کاهش میابد و فرصت مناسبی برای افرادی که متقاضی خرید یا رهن و اجاره آپارتمان هستند بوجود خواهد آمد.

اما در بلندمدت قیمت آپارتمان و خانه های نوساز افزایش خواهد یافت، زیرا به علت افزایش نرخ دلار، قیمت مصالح و دیگر شاخصه های ساخت مسکن افزایش میابد.

البته این در حالیست که قیمت و نرخ دلار در روزهای آتی هم افزایش بیاید.

با توجه به اینکه در ابتدای امسال تا مهرماه نرخ دلار 3 هزار و 500 تومان معامله میشد، در آبان آبان ماه به 3600، در آذر به 3860 و طی روزهای اخیر به به 4 هزار و 95 تومان رسیده است و اگر همین روند در ماه ها آتی نیز ادامه پیدا کند، ساخت و سازهایی که در حال حاضر انجام میشوند، به دلیل وابستگی مصالح ساختمانی به واردات افزایش قیمت تمام شده خواهند داشت و بنابراین آپارتمان های نوساز در یکی دو سال آینده با قیمت بالاتری به فروش خواهند رسید.

نظرات

ارش ( چهارشنبه 20 فروردین 1399 ) قیمت مسکن تمایل به کاهش دارد. اگر دلار یعنی دولت اجازه بدهد.بعلت گریز سرمایه از مسکن به دلار اجازه کاهش مسکن داده نمیشود

عباس ( شنبه 29 اردیبهشت 1397 ) رشد جمعیت آرام گرفته و دیگر شاهد نوسانات شدید گذشته نخواهیم بود اما در برخی مناطق لوکس نشین ممکن است تقاضا بیشتر شود و چیزی که در این میان مهم است فرهنگ سرمایه گذاری در بخش ملک است که به عنوان یک سرمایه گذاری امن در بین مردم نهادینه شده است.

ایمان عبادی ( چهارشنبه 19 اردیبهشت 1397 ) با سلام.دولت باید شرایطی را فراهم کند تا همه بتوانند با قیمت مناسب خانه بخرند وگرنه با این وضعیت مسکن دچار رکود سنگین میشود.

احد ( سه شنبه 04 اردیبهشت 1397 ) در دو سه ماه اخیر قیمت مسکن حتی تا 60 درصد افزایش یافته. این رشد قیمت نه تنها واقعی نیست بلکه کاذب و ناشی از التهابات روانی جامعه است. به نظر من با تدابیر دولت قیمت مسکن افزایش نخواهد یافت و بار دیگر در رکودی عمیق فرو خواهد رفت.

مهدی رضایی ( یکشنبه 02 اردیبهشت 1397 ) بنظر من در سالجاری مسکن رشد 10 درصدی خواهدداشت و کشش بیشتر ازاین نخواهد داشت

احمد رحمانی ( یکشنبه 02 اردیبهشت 1397 ) مسکن با اینکه به دوره ی رونق خود نزدیک میشود اما چیزی که معادلات را به هم زده بیش از دو ونیم میلیون واحد مسکونی خالی در کشور هستش البته هجوم مردم به بازار ارز خود میتواند از این امر ناشی بشه که مسکن دیگر به رونق دوره ای خود دست پیدا نمیکنه

محسن ( چهارشنبه 29 فروردین 1397 ) بنظر من مسکن رشد خودشا کرده ودولت هم نباید اجازه بده بیشتر رشد کنه.وگرنه در رکود باقی خواهد ماند.

ناهید ( یکشنبه 20 اسفند 1396 ) به نظر بنده بایدمسئولین جلوی گران شدن مسکن را بگیرن . والا با افزایش قیمت باز مسکن از رونق خواهد افتاد و به رکود عمیق فرو خواهد رفت. باتشکر

مهدی کرم پور ( دوشنبه 23 بهمن 1396 ) بنظر بنده،دولت ومجلس وبانک تمام تلاش خودرا بکار بستن تا مسیر خرید برای خریداران مهیا شود که اثر رکود ۴سال اخیر کمرنگ شود و حال اگر مجدداً بحث افزایش ارز وتورم تاثیر خود را درقیمت مسکن نشان دهد دیگر اینهمه جلسات وبخشنامه ها تا به امروز باطل وارزش خودرا ازدست می دهد و وضعیت از این هم خراب تر می شود.سطح معاملات بشدت افت واجاره بشدت افزایش می یابد.

امير علي ( سه شنبه 17 بهمن 1396 ) تصور ميكنم قيمت ارز هيچ تاثيري در بازار مسكن نداشته باشد زيرا مسكن رشد حداكثري خود را انجام داده و جايي براي افزايش نيست . افزايش قيمت مسكن ركود بازار مسكن را بيشتر و بقيه اصناف نيز دچار ركود بيشتر ميشوند. اما نهايتا بايد منتظر شد تا تاثير واقعي غير قابل پيش بيني دقيق را ديد

۱۰ شاخص برتر تحلیل بنیادی (فاندامنتال) برای سرمایه‌گذاران

10 شاخص برتر تحلیل بنیادی (فاندامنتال) برای سرمایه‌گذاران

اصل “دانش قدرت است” تقریباً در هر جنبه‌ای از زندگی روزمره از جمله سرمایه گذاری در بازارهای مالی صدق می‌کند. در دنیای سرمایه‌گذاری آنلاین و کامپیوتر محور امروزی، داشتن اطلاعات مناسب مانند راننده‌ ماشین سرمایه‌گذاری خود بودن است، در حالی که نداشتن آن را میتوان به نشستن در ماشین سرمایه گذاری دیگر به عنوان یک مسافر تشبیه کرد. در حالی که روش‌های مختلفی برای ارزیابی ارزش و پتانسیل رشد یک سهام یا کوین وجود دارد، تحلیل بنیادی (فاندامنتال) یکی از بهترین راه‌ها برای کمک به شما برای ایجاد معیاری جهت سنجش عملکردتان در بازار سهام می‌باشد. بررسی شرایط به کمک تحلیل‌ها منجر به تصمیمات آگاهانه سرمایه گذاری می‌شود. در ادامه مهم‌ترین شاخص‌های تحلیل بنیادی را معرفی می‌کنیم.

درک تحلیل بنیادی یا فاندامنتال

تحلیل بنیادی یا تحلیل فاندامنتال شامل بررسی انتقادی یک کسب و کار در ابتدایی‌ترین یا اساسی‌ترین سطح مالی آن است. هدف این تحلیل ارزیابی مدل کسب و کار، صورت‌های مالی، حاشیه سود و سایر شاخص‌های کلیدی برای تعیین وضعیت مالی یک کسب‌وکار و ارزش ذاتی سهام است. با رسیدن به پیش بینی تغییرات قیمت سهام در آینده، سرمایه گذاران آگاه می‌توانند بر این اساس از آنها سود ببرند. تحلیلگران بنیادی معتقدند که قیمت یک سهم یا کوین به تنهایی برای دستیابی دقیق به تمام اطلاعات موجود کافی نیست. به همین دلیل است که آنها معمولاً تحلیل‌های اقتصادی، صنعتی و شرکتی را مطالعه می‌کنند تا ارزش منصفانه فعلی را بدست آورند و ارزش آتی ارز دیجیتال و سهام مورد نظر خود را پیش‌بینی کنند.

 درک تحلیل بنیادی یا فاندامنتال

اگر ارزش منصفانه و قیمت فعلی ارز دیجیتال یا سهام با هم برابر نباشد، انتظار می‌رود که قیمت بازار در نهایت به سمت ارزش منصفانه حرکت کند. آنها سپس از این اختلافات قیمتی استفاده کرده و از حرکات قیمت سود می‌برند. به عنوان مثال، اگر قیمت فعلی یک ارز دیجیتال در بازار بالاتر از ارزش منصفانه‌ی آن باشد، در این صورت ارزش گذاری آن بیش از حد در نظر گرفته می‌شود که منجر به توصیه فروش می‌شود. از طرف دیگر اگر قیمت فعلی یکی از ارزهای دیجیتال در بازار کمتر از ارزش منصفانه‌ی آن باشد، انتظار می‌رود قیمت در نهایت افزایش یابد و بنابراین خرید آن در حال حاضر ایده خوبی به شمار می‌رود.

برترین شاخص‌های تحلیل فاندامنتال

همان طور که می‌دانید مدل‌های مختلفی برای انواع تحلیل بازار وجود دارد، در این بین پارامترهای تحلیل بنیادی زیادی هستند که می‌توان از آنها برای اطمینان از سلامت مالی یک پروژه استفاده کرد. محبوب ترین آنها حول محور رشد آتی، درآمد و ارزش بازار طراحی شده‌اند. درک این شاخص‌های کلیدی می‌تواند به شما در تصمیم گیری آگاهانه برای خرید یا فروش کمک کند.

درآمد به ازای هر سهم (EPS)

این شاخص بخشی از سود یک پروژه است که به هر سهم از سهام آن اختصاص می‌یابد و اساساً درآمد خالص نهایی است که بر اساس هر سهم تعیین می‌شود. افزایش EPS نشانه خوبی برای سرمایه گذاران است زیرا به این معنی است که ارزش سهام آنها احتمالاً بیشتر از موقعیت فعلی است. شما می‌توانید سود هر سهم یک شرکت را با تقسیم سود کل آن بر تعداد سهام موجود محاسبه کنید. به عنوان مثال اگر شرکت سود ۳۵۰ میلیون دلاری را گزارش کند و ۱۰۰ میلیون سهم وجود داشته باشد، EPS آن ۳.۵ دلار گزارش می‌شود.

نسبت قیمت به درآمد (P/E)

نسبت قیمت به درآمد، رابطه بین قیمت سهام یک شرکت و سود هر سهم آن را اندازه گیری می‌کند. این به سرمایه گذاران کمک می‌کند تا تعیین کنند که آیا قیمت این سهام نسبت به سایر سهام در همان بخش کمتر یا بیشتر از ارزش واقعی آن سهم است. از آنجایی که نسبت P/E نشان می‌دهد که بازار حاضر است برای یک سهام بر اساس درآمدهای گذشته یا آینده آن وضعیتی را در نظر بگیرد، سرمایه‌گذاران به سادگی نسبت P/E یک سهام را با رقبای آن و استانداردهای صنعت مقایسه می‌کنند. نسبت P/E کمتر به این معنی است که قیمت فعلی سهام نسبت به درآمد پایین است که برای سرمایه گذاران مطلوب است.

نسبت قیمت به درآمد (P/E)

نسبت قیمت به سود از تقسیم قیمت فعلی هر سهم بر سود شرکت به ازا هر سهم محاسبه می‌شود. به عنوان مثال اگر قیمت سهام شرکتی در حال حاضر به ازای هر سهم ۷۰ دلار با سود ۵ دلار به ازا هر سهم فروخته شود، نسبت P/E برابر با ۱۴ است (۷۰ دلار تقسیم بر ۵ دلار).

دو نوع اصلی نسبت PE وجود دارد. نسبت PE آینده نگر (یا پیشرو) و گذشته نگر (یا دنباله رو). تفاوت بین این دو مربوط به نوع درآمدی است که در محاسبه‌ی آنها استفاده می‌شود. اگر سود پیش‌بینی‌شده (آینده) یک ساله به عنوان مخرج در محاسبه استفاده شود، نتیجه یک نسبت PE آینده‌نگر است. در حالی که اگر از درآمدهای ۱۲ ماهه پایانی استفاده شود، در نتیجه نسبت PE گذشته نگر را محاسبه خواهید کرد.

رشد درآمد پیش بینی شده (PEG)

نسبت P/E یک شاخص تحلیل فاندامنتال یا بنیادی خوب است اما با در نظر گرفتن این واقعیت که شامل رشد درآمدهای آتی نمی‌شود، تا حدودی محدود است. PEG این را با پیش بینی نرخ رشد سود یک ساله سهام جبران می‌کند. تحلیلگران می‌توانند نرخ رشد آتی یک شرکت را با مشاهده نرخ رشد تاریخی آن تخمین بزنند. این روش تصویر کامل تری از ارزش گذاری سهام ارائه می‌دهد. برای محاسبه رشد سود پیش‌بینی شده، نسبت P/E را بر نرخ رشد ۱۲ ماهه شرکت تقسیم کنید. درصد در نرخ رشد در محاسبه حذف می‌شود.

به عنوان مثال، اگر نرخ رشد ۱۰٪ و نسبت PE ۱۵ باشد، فرمول PEG به شکل زیر است:

PEG = نسبت PE / رشد درآمد

PEG = 15 / 10 -> توجه کنید که چگونه ۱۰٪ به ۱۰ تبدیل می‌شود

PEG = 1.5

قاعده کلی این است که وقتی PEG سهام بالاتر از ۱ باشد، ارزش گذاری آن بیش از حد در نظر گرفته می‌شود. در حالی که اگر زیر ۱ باشد، ارزش آن کمتر از میزان واقعی تلقی می‌شود.

جریان نقدی آزاد (FCF)

به عبارت ساده تر، جریان نقدی آزاد، وجه نقدی است که پس از پرداخت هزینه‌های عملیاتی و مخارج سرمایه‌ای یک شرکت باقی می‌ماند. پول نقد برای گسترش و بهبود یک تجارت بسیار مهم است. شرکت‌هایی با جریان نقدی آزاد بالا می‌توانند ارزش سهامداران را بهبود بخشند، نوآوری‌ کنند و بهتر از همتایان خود با نقدینگی کمتر از رکود جان سالم به در ببرند. بسیاری از سرمایه گذاران FCF را به عنوان یک شاخص اساسی می‌دانند زیرا نشان می‌دهد که آیا یک شرکت هنوز پول نقد کافی برای پاداش دادن به سهامداران خود از طریق سود سهام پس از عملیات تامین مالی و هزینه‌های سرمایه را دارد یا خیر.

FCF به عنوان جریان نقدی عملیاتی منهای مخارج سرمایه (CAPEX) همانطور که در صورت جریان نقدی ثبت می‌شود، به همان شکل محاسبه می‌شود. همچنین می‌توان از صورت سود و زیان به عنوان سود خالص عملیاتی پس از مالیات (NOPAT) به اضافه استهلاک، منهای سرمایه در گردش و مخارج سرمایه (CAPEX) استنباط کرد. عبارت و فرمول‌های زیر را بررسی کنید. ما FCF را برای شما محاسبه می‌کنیم:

NOPAT = EBIT مالیات –

NOPAT = 1105 – ۳۳۲ = ۷۷۴

FCF = NOPAT + استهلاک – ( CAPEX سرمایه در گردش و )

FCF = 774 + 50 – (۱۲۰ + ۳۰) = ۶۷۴

نسبت قیمت به ارزش دفتری (P/B)

این نسبت همچنین به عنوان نسبت قیمت به حقوق صاحبان سهام نیز شناخته می‌شود. نسبت قیمت به ارزش دفتری یک شاخص تحلیل بنیادی است که ارزش دفتری سهام را با ارزش بازار آن مقایسه می‌کند. P/B با نشان دادن تفاوت بین ارزش بازار سهام و ارزشی که شرکت در دفاتر مالی خود بیان کرده است، به سرمایه گذاران کمک می‌کند تا تعیین کنند که آیا ارزش سهام نسبت به ارزش دفتری آن کمتر است یا بیش از حد ارزش گذاری شده است که با تقسیم آخرین قیمت بسته شدن سهام بر ارزش دفتری هر سهم که در گزارش سالانه شرکت فهرست شده است، محاسبه می‌شود. ارزش دفتری به عنوان بهای تمام شده تمام دارایی‌ها منهای بدهی‌ها محاسبه می‌شود. اگر شرکت منحل شود، ارزش نظری آن شرکت بر اساس مفهوم ارزش دفتری محاسبه می‌شود.

نسبت قیمت به ارزش دفتری (P/B)

با این حال، نسبت قیمت به ارزش دفتری یک شرکت خاص به تنهایی مفید نیست. یک سرمایه گذار باید نسبت P/B یک شرکت را با سایر شرکت‌ها در همان بخش یا صنعت مقایسه کند. تنها در این صورت است که در تعیین اینکه کدام شرکت ممکن است نسبت به سایرین کمتر یا بیش از ارزش‌گذاری شده باشد مفید خواهد بود.

بازده حقوق صاحبان سهام (ROE)

ROE یک نسبت سودآوری است که نشان دهنده نرخ بازدهی است که سهامدار برای بخشی از سرمایه گذاری خود در آن شرکت دریافت می‌کند. این نسبت اندازه گیری می‌کند که چگونه یک شرکت بازدهی مثبتی را برای سرمایه گذاری سهامداران خود ایجاد می‌کند. از آنجایی که سود محرک واقعی قیمت سهام است، تفکیک سود به دست آمده با حقوق صاحبان سهام در واقع یک شاخص بسیار خوب از سلامت مالی یک شرکت و ارزش منصفانه سهام آن است. شما می‌توانید بازده حقوق صاحبان سهام را با تقسیم سود خالص بر میانگین حقوق صاحبان سهام محاسبه کنید. تجزیه و تحلیل DuPont با اضافه کردن چندین متغیر برای کمک به سرمایه گذاران برای درک بهتر سودآوری شرکت، محاسبه را بیشتر گسترش می‌دهد. این تحلیل به این مؤلفه‌های اصلی می‌پردازد:

ROA = درآمد خالص / دارایی‌ها، که می‌توان آن‌ها را بیشتر به موارد زیر تقسیم کرد:

حاشیه سود = درآمد/درآمد خالص

نسبت گردش مالی = درآمد / دارایی

اهرم = دارایی / حقوق صاحبان سهام

فرمول گسترش یافته ROE هنگام انجام تجزیه و تحلیل DuPont به شکل زیر است:

ROE = حاشیه سود x نسبت گردش مالی x اهرم

ROE = درآمد خالص / درآمد x درآمد / دارایی x دارایی / حقوق صاحبان سهام

با استفاده از تجزیه و تحلیل DuPont، سرمایه گذار می‌تواند تعیین کند که چه چیزی باعث ROE می‌شود. به نظرشما آیا دلیل آن حاشیه سود بالا و یا نسبت گردش مالی بسیار سریع و یا اهرم بالاست؟

نسبت پرداخت سود سهام (DPR)

همانطور که می‌دانید شرکت‌ها بخشی از سود خود را به صورت سود سهام به سهامداران خود پرداخت می‌کنند. اما این نیز مهم است که بدانیم درآمد شرکت تا چه حد از پرداخت سود سهام حمایت می‌کند. این همان چیزی است که نسبت پرداخت سود سهام در مورد آن است. این فاکتور به شما می‌گوید که یک شرکت چه بخشی از درآمد خالص را به سهامداران خود باز می‌گرداند و همچنین چه مقدار را برای رشد، ذخیره نقدی و بازپرداخت بدهی کنار می‌گذارد. DPR با تقسیم کل مبلغ سود سهام بر درآمد خالص شرکت در همان دوره و معمولاً به صورت درصد سالانه محاسبه می‌شود.

نسبت پرداخت سود سهام (DPR)

نسبت قیمت به فروش (P/S)

نسبت قیمت به فروش یک شاخص تحلیل بنیادی است که می‌تواند با استفاده از ارزش بازار و درآمد شرکت به تعیین ارزش منصفانه سهام کمک کند. این نشان می‌دهد که بازار چقدر برای فروش شرکت ارزش قائل است که می‌تواند در ارزش‌گذاری سهام در حال رشدی که هنوز سودی به دست نیاورده‌اند یا به دلیل یک عقب‌گردی موقت، آن‌طور که انتظار می‌رود عمل نمی‌کنند، موثر باشد. فرمول P/S با تقسیم فروش هر سهم بر ارزش هر سهم محاسبه می‌شود. نسبت P/S پایین به عنوان نشانه خوبی از سوی سرمایه گذاران تلقی می‌شود. این معیار دیگری است که هنگام مقایسه شرکت‌ها در همان بخش یا صنعت نیز مفید است.

نسبت سود سهام

نسبت سود تقسیمی به میزان پرداختی یک شرکت در هر سال به عنوان سود سهام در نسبت با قیمت سهام آن می‌پردازد. این تخمینی از بازده سود سهام یک سرمایه گذاری است. با فرض اینکه هیچ تغییری در سود سهام وجود نداشته باشد، بازده دارای یک رابطه معکوس با قیمت سهام است. زمانی که قیمت سهام کاهش می یابد بازدهی افزایش می‌یابد و بالعکس. این برای سرمایه گذاران مهم است، زیرا به آنها می‌گوید که از هر دلاری که در سهام شرکت سرمایه گذاری کرده‌اند، چه میزان به آنها باز می‌گردد.

نسبت سود تقسیمی به درصد بیان می‌شود و از تقسیم سود سالانه هر سهم بر قیمت فعلی سهم محاسبه می‌شود. به عنوان مثال، ۲ شرکت (الف و ب) سالانه ۳ دلار سود به ازای هر سهم پرداخت می‌کنند. سهام شرکت الف به ازای هر سهم ۶۰ دلار معامله می‌شود، در حالی که سهام شرکت ب با ۳۰ دلار به ازای هر سهم معامله می‌شود. این بدان معنا است که بازده سود سهام شرکت الف ۵% (۶۰/۳ x 100) و بازده سود سهام شرکت ب ۱۰% (۳۰/۳ x 100) است. به‌عنوان یک سرمایه‌گذار، احتمالاً سهام شرکت ب را به سهام دیگر شرکت الف ترجیح می‌دهید، زیرا بازده سود بیشتری دارد.

نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام (D/E)

نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام آخرین شاخص تحلیل بنیادی در این فهرست است و رابطه بین سرمایه استقراضی شرکت و سرمایه ارائه شده توسط سهامداران آن را اندازه گیری می‌کند. سرمایه گذاران می‌توانند از آن برای تعیین نحوه تامین مالی دارایی‌های شرکت استفاده کنند. نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام (D/E) به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا اهرم مالی یک شرکت را ارزیابی کنند و نشان می‌دهد که در صورت مواجهه کسب ‌و کار با مشکلات مالی، چقدر حقوق صاحبان سهام می‌تواند تعهدات را برآورده کند.

شما می توانید نسبت را با تقسیم کل بدهی‌ها بر کل حقوق صاحبان سهام محاسبه کنید. ترازنامه تلفیقی را در زیر بررسی کنید که نشان می‌دهد شرکت اپل در مجموع ۲۴۱ میلیارد دلار بدهی (که با رنگ قرمز مشخص شده است) و کل حقوق صاحبان سهام ۱۳۴ میلیارد دلار (با رنگ سبز مشخص شده) ثبت کرده است.

نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام (D/E)

بر اساس این ارقام، نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام بصورت زیر محاسبه می‌شود:

$۲۴۱,۰۰۰,۰۰۰ ÷ $۱۳۴,۰۰۰,۰۰۰ = ۱.۸۰

نتیجه گیری

همه شاخص‌های تحلیل بنیادی که در بالا مورد بحث قرار گرفت، در نوع خود مهم هستند. در حالی که آنها می‌توانند به شما در تعیین ارزش و پتانسیل رشد یک سهام کمک کنند، مهم است که بدانید چندین عامل دیگر نیز بر قیمت سهام تأثیر می‌گذارند که اندازه گیری اکثر آنها چندان آسان نیست. به همین دلیل است که وقتی نوبت به ارزیابی سهام یک شرکت برای مقاصد سرمایه‌گذاری می‌شود، تحلیل فاندامنتال به بهترین وجه همراه با ابزارهای دیگر مانند تحلیل تکنیکال، اخبار اقتصاد کلان و داده‌های خاص صنعت استفاده می‌شود. این مسائل به شما کمک می‌کند تصویر واضح تری از آنچه که به عنوان یک سهام می‌خواهید در آن سرمایه گذاری کنید داشته باشید، در حالی که از شاخص‌ها به عنوان معیار برای اندازه گیری ارزش سرمایه گذاری‌های بالقوه استفاده می‌کنید.



اشتراک گذاری

دیدگاه شما

اولین دیدگاه را شما ارسال نمایید.