بازار جبرانی چیست؟

افزایش وجه تضمین معاملات آتی سکه

بورس کالا با افزایش قیمت تسویه روزانه قراردادهای فعال آتی سکه طلا، از فردا وجه تضمین اولیه را با افزایش ۵۰ هزار تومانی یک میلیون تومان اعلام کرد.

به گزارش «پایگاه خبری بورس کالای ایران»، بورس کالا با توجه به افزایش قیمت تسویه روزانه قراردادهای فعال در روزهای اخیر در بازار آتی سکه طلا، پس از پایان روز معاملاتی فردا چهارشنبه ۱۴ بهمن ماه ۹۴ وجه تضمین اولیه برای این بازار را با افزایش ۵۰ هزار تومانی به مبلغ یک میلیون تومان افزایش داده است .

براساس این گزارش، در قرارداد آتی سکه طلا به منظور اطمینان از انجام تعهدات، هر یک از طرفین معامله درصدی از ارزش قرارداد را به عنوان "وجه تضمین اولیه" نزد کارگزار سپرده می‌کنند که متناسب با تغییر ارزش قراردادهای آتی، حساب هر یک از طرفین تعدیل می‌شود. بر همین اساس مبلغ وجه تضمین اولیه متغیری است که بر اساس فرمول تسویه روزانه قراردادهای آتی در بورس کالا تعیین و اعلام می شود،بنابراین با کاهش قیمت‌ها، این مبلغ از حساب سپرده خریدار کسر و به حساب سپرده فروشنده افزوده می‌شود و بالعکس .

عملیات بروزرسانی حساب‌ها در پایان هر روز معاملاتی توسط اتاق پایاپای انجام می‌گیرد. همواره باید در حساب سپرده سرمایه‌گذار مبلغی تحت عنوان "حداقل وجه تضمین" که معمولاً ٧٠ درصد وجه تضمین اولیه است، موجود باشد. چنانچه سپرده سرمایه‌گذار از حداقل وجه تضمین کمتر شود اصطلاحاً call margin شده و شخص ملزم به واریز وجه تا سطح وجه تضمین اولیه و یا بستن موقعیت خواهد بود که این مبلغ واریزی "سپرده جبرانی" نامیده می‌شود .

در صورتی که سپرده جبرانی واریز نگردد، کارگزاری اقدام به بستن موقعیت سرمایه‌گذار و جبران ضرر و زیان خود کرده و مابقی وجوه را به حساب وی واریز می‌‌کند. در صورتیکه امکان بستن موقعیت در ساعات عادی معاملات نباشد، معاملات وارد بازار جبرانی می‌شود .

بر اساس این گزارش بازار جبرانی پس از پایان جلسه معاملات همان روز گشایش می‌یابد و شامل ٦ دوره ١٠ دقیقه‌ای حراج تک قیمتی است. دامنه نوسان در این بازار از ٦درصد در ١٠ دقیقه اول شروع شده و در هر دوره بر میزان دامنه نوسان افزوده می‌شود و نهایتاً به دوره ششم با دامنه نوسان ٣٢درصد ختم می شود .

این گزارش حاکی بازار جبرانی چیست؟ است، قرارداد آتی سکه طلا توافقنامه‌ای مبنی بر خرید و فروش یک دارایی در زمان معین در آینده و با قیمت مشخص است . به عبارت دیگر در بازار آتی، خرید و فروش دارایی پایه قرارداد براساس توافق نامه‌ای که به قرارداد استاندارد تبدیل شده است، صورت می‌گیرد که در آن به دارایی با مشخصات خاصی اشاره می‌شود. در بازارهای آتی الزامی نیست که کالا یا دارایی به طور فیزیکی رد و بدل شود و برخلاف بازارهای نقدی، انتقال مالکیت فوری دارایی مطرح نمی‌شود، بنابراین در این بازارها بدون در نظر گرفتن این که فرد مالک دارایی باشد یا نباشد، قراردادها قابل خرید و فروش هستند. برخلاف بازارهای نقد که پشتوانه آن تحویل دارایی است، بازارهای معاملات آتی مبتنی بر تسویه نقدی است و یکی از اهداف آن، خرید و فروش دارایی در آینده است .

سرمایه‌گذاران با استفاده از معاملات قراردادآتی از قرار گرفتن دارایی‌های خود در معرض نوسانات قیمت بازار جلوگیری می‌‌کنند .

بر اساس این گزارش، در قراردادهای آتی برای اینکه سرمایه‌گذار قادر به فروش قرارداد آتی باشد نیاز به مالک بودن آن کالا یا دارایی معین ندارد بلکه با عمل پیش فروش می‌تواند یک قرارداد آتی را در بازار بفروشد و در صورت نیاز به تحویل، آن را از بازار فیزیکی تهیه کند .

سرمایه گذار در بازار آتی سکه می تواند با یک سپرده اولیه معادل ارزش دارایی را کنترل کند که از آن تحت عنوان اهرم مالی نام می برند .

بازار جبرانی چیست؟

«گواهی‌نامه کاربردی کارشناس مالی صندوق‌های سرمایه‌گذاری» پنجمین مدرک کاربردی کانون است که ذیل ضوابط «برگزاری دوره‌های آموزش حرفه‌ای و صدور گواهی‌نامه کاربردی توسط کانون کارگزاران بورس و اوراق بهادار» تعریف شده است.

کارگزاران بورس و اوراق بهادار در راستای مسئولیت اجتماعی خود اولین وبینار تخصصی از دانشگاه تا صنعت را با همکاری دانشکده علوم مالی دانشگاه خوارزمی در روز پنجشنبه مورخ 1400/08/13 برگزار نمود.

کانون کارگزاران بورس و اوراق بهادار در راستای ارتقای سطح خدمات و آموزش در بازار سرمایه و پرورش نیروهای متخصص حوزه مالی، تفاهم‌نامه‌ای با مرکز آموزش حسابداران خبره (Pact) منعقد نموده است.

قوانین معامله در آتی زعفران

من همیشه به شاگردانم گوشزد می‌کنم که سرمایه‌گذاری هوشمند یعنی استفاده از فرصت‌های سودآوری به صورتی که رشد سرمایه شما از تورم و سود بانکی بیشتر باشد. ما برای اینکه از تورم سالیانه در کشور عقب نمانیم باید سرمایه‌گذاری کنیم.

ما برای سرمایه‌گذاری ۴ بازار در دسترس داریم:

1. بورس اوراق بهادار (بازاری یک‌طرفه و بدون اهرم است)
2. طلا، ارز و زعفران بازارهای دوطرفه با اهرم هستند و در حال حاضر به دلایل سیاسی و اقتصادی تنها بازار دوطرفه و اهرم دار قابل‌اتکا در ایران بازار زعفران آتی است که به‌صورت آنلاین معامله می‌شود.(در ادامه مقاله کاربرد طلا را هم مطالعه کنید)
3. مسکن (بازاری یک‌طرفه و کند که نیازمند حجم سرمایه بالایی است)
4. بانک

موردهای ۱ و ۲ از جهات بسیار زیادی برای عموم معامله گران مناسب‌تر هستند.

بر اساس مقایسه‌ ما سرمایه‌گذاری در بانک و ارز نسبت به مسکن، طلای آب‌شده، سکه طلا و بورس کمترین رشد را در ۲۶ سال گذشته داشته است و با دیدن بحران بانکی، افزایش فزاینده نقدینگی، کاهش شدید زیرساخت‌های صنعتی، افزایش شدید بیکاری، تحریم و … می‌توانیم احتمال بالای دهیم که دلار تا حد زیادی این عقب‌افتادگی خود را جبران کند و بر اساس این احتمال با در نظر گرفتن مدیریت ریسک و سرمایه حرفه‌ای می‌توانیم از رشد تورم بازارها و کالاها در جهت نجات سرمایه‌های خود استفاده کنیم. (در ادامه مقاله سکه یک روزه را مطالعه نمایید)

طبق شواهد فعلی اقتصاد کشور تا چند سال آینده هم تورم در همین مسیر افزایشی گام برمی‌دارد و اگر بخواهیم جلوی آب شدن سرمایه خود را بگیریم گزینه‌ای به جزء سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی نداریم و بازار آتی زعفران که رابطه بالایی با دلار دارد گزینه بسیار مناسبی برای سرمایه‌گذاری است.

​​مخاطبان دوره قوانین معامله در آتی زعفران چه کسانی هستند

​​۱٫ علاقه‌مندان به معامله‌گری در بازارهای مالی (مدرن)

۲٫معامله‌گرانی که تمایل به کار کردن در بازارهای دوطرفه قانونی را دارند

۳٫معامله‌گرانی که تمایل به کار کردن در بازارهای اهرم دار قانونی را دارند

​​۴٫ مغازه‌های زعفران فروشی در شهرهای که زعفران تولید می‌شود به تعداد زیادی هستند که شناخت بازار زعفران در بورس به آن‌ها کمک شایانی می‌کند

۵٫کشاورزانی که تمایل دارند با امنیت بالا محصولات خود را در بورس آتی زعفران باقیمت‌های منصفانه بفروشند

۶٫خانواده‌ها یا واسطه‌گرانی که شناخت کافی برای تشخیص کیفیت و قیمت‌گذاری روی زعفران ندارند و می‌خواهند زعفرانی باکیفیت بالا تهیه کنند.

زعفران یک محصول برای آب‌وهوای خشک هست و از آن جای که در سال می‌توان با ۲ بار آب دادن این محصول رو کشت کرد تو ایران شرایط خوبی هست برای تولید این محصول ارزشمند.

انواع زعفران:

رشته کامل زعفران

سرگل (کلاله) یا نگین صادراتی یا زعفران رشته‌ای بریده‌شده ممتاز

پوشال (خامه)

ارزش زعفران بر اساس کیفیتش تغییر است

کیفیت زعفران را

آن مشخص می‌کند و هرچه این موارد در سطح بالاتری باشد قیمت زعفران بیشتر می‌شود.

ایران با تولید بیش از ۹۰ درصد از زعفران جهان، تولیدکننده اول این محصول هست و با توجه به اینکه تقریباً ۸۰ درصد زعفران صادر می‌شود می‌توانیم نتیجه بگیریم قیمت زعفران رابطه معنی‌داری باقیمت دلار خواهد داشت.

مرکز معاملات نقدی زعفران در تربت‌حیدریه در خراسان رضوی هست که معاملات عمده آنجا انجام می‌شود ولی این بازار سنتی مشکلاتی هم دارد

1. قیمت دقیق زعفران مشخص نیست
2. نوسان‌های لحظه‌ای مشخص نیست
3. کارشناسی کیفیت زعفران نیاز به تجربه بالایی دارد که بیشتر مواقع قیمت‌ها بر اساس کیفیت واقعی زعفران نیست و متقاضی خرید زعفران رو به چالش جدی می‌کشاند
4. در فصل برداشت کشاورز همیشه در استرس هست که با زیادشدن عرضه قیمت محصولش خیلی افت می‌کند.

بورس کالا برای پوشش این مشکلات قرارداد آتی زعفران رو تعریف کرده است و بورس اوراق بهادار گواهی سپرده زعفران را معرفی کرده است که به‌صورت چشم‌گیری مشکلات بازار سنتی را پوشش می‌دهد.

بازارهای مالی را می‌توان به ۲ دسته تقسیم کرد

الف. بازار یک‌طرفه

ب. بازارهای دوطرفه

الف. بازار یک‌طرفه (کالا را به‌صورت فیزیکی می‌خرید یا می‌فروشید)

بازارهای سنتی یک‌طرفه هستند و افراد فقط می­توانند از رشد قیمت‌ها کسب سود کنند، به این طریق که:

شخصی در قیمت مناسب سهام یا کالایی را خریداری می‌کند و بعد از مدتی که قیمت رشد خوبی کرد و احتمال رشد بیشتر کم‌رنگ شد، در قیمت‌های مناسب آن سهام یا کالا را می‌فروشد. تفاوت خریدوفروش، سود معامله می‌شود. اگر این شخص در معامله‌گری حرفه‌ای باشد فقط می‌تواند در قیمت‌های بالاتر یا بعد از کاهش کمی از سود، معامله خود را نقد کند.(پیشنهاد میکنم مقاله تفاوت اوراق قرضه با اوراق مشارکت را هم مطالعه نمایید)

شخصی در قیمت متری ۵ میلیون مسکن خریداری می‌کند و بعد از مدتی در قیمت ۷ میلیون مسکن خودش را می‌فروشد و متری ۲ میلیون سود می‌کند.

ب. بازارهای دوطرفه

در این نوع بازار خریدوفروش به‌صورت تعهدی است. هنگام خرید متعهد خرید در آینده می‌شوید و هنگام فروش متعهد فروش در آینده معلوم خواهید شد.

در بازارهای آتی یا بعضی از بورس‌های پیشرفته دنیا علاوه بر رشد قیمت‌ها می‌توانیم از افت قیمت‌ها هم کسب سود کنیم به این طریق که:

شخصی در قیمت مناسب سهام یا کالایی را خریداری می‌کند و بعد از مدتی که قیمت رشد خوبی کرد و احتمال رشد بیشتر، کم‌رنگ شد در قیمت‌های مناسب آن سهام یا کالا را می‌فروشد. تفاوت خریدوفروش سود معامله می‌شود تا اینجا دقیقاً مثل بازار یک‌طرفه هست. این شخص به دلیل اینکه بازار را افتی پیش‌بینی می‌کرد معاملات خرید خود را بسته است، حال با این تفکر در بازارهای نوین می‌تواند وارد فروش شود و از افت قیمت‌ها سود کسب کند بدون اینکه سهام یا کالایی داشته باشد.(در ادامه مقاله ساعت کار فارکس را هم مطالعه نمایید)

شخصی در قیمت ۷ میلیون یک کیلو زعفران خریداری می‌کند و بعد از مدتی در قیمت کیلویی ۱۵ میلیون زعفران خودش رو می‌فروشد و ۸ میلیون سود می‌کند و تصمیم می‌گیرد در قیمت ۱۵ میلیون وارد معامله فروش شود (بدون اینکه زعفرانی داشته باشد) و بعد از مدتی قیمت به کیلویی ۱۰ میلیون می‌رسد و در این قیمت فروش خود را با یک خرید نقد می‌کند. سود این شخص برابر ۱۳ میلیون است (۸ میلیون در رشد قیمت و ۵ میلیون در اُفت قیمت)

پروفایل برنامه‌ریزی و کنترل پروژه
نادر خرمی راد

ماجرا اینه که تو هر پروژه باید به نوعی حدود رواداری در نظر گرفت. مثلا پروژه (یا مرحله‌ای از پروژه) قراره تو شش ماه با حداکثر سه هفته رواداری تموم بشه، با هزار تومن هزینه و رواداری صد تومن. این می‌شه ساده‌ترین حالت تعریف بودجه و رواداری پروژه (بودجه هم به پولی گفته می‌شه که برای اون کار کنار گذاشته شده و هم زمانی که براش در نظر گرفته شده). حالا وقتی کار داره پیش می‌ره دایما تاریخ پایان پروژه (یا مرحله) و هزینه تخمینی زمان پایان اون رو محاسبه می‌کنیم و اگه اون حدود رواداری رو رد کنه، وقت تهیه برنامه جبرانی می‌شه که اصلاحا به اون رویداد می‌گیم exception. تو این حالت قرار نیست یه برنامه‌ریز تک و تنها بره بشینه تو اتاق، در رو ببنده و با زمان‌ها و روابط بازی کنه تا برنامه فشرده بشه؛ اتفاقی که می‌افته اینه که فهمیدیم با سیاست‌های اجرایی برنامه‌ریزی شده نمی‌تونیم به هدف‌های تعریف شده برسیم و در نتیجه باید دوباره تیم پروژه جمع بشن (مثل روز اولی که همه با هم برنامه رو تهیه کردن) راه حلی پیدا کنن؛ یه روش جدید کار کردن که بتونه ما را به هدف‌هامون برسونه، تجدید نظری تو هدف‌ها یا هر چیز دیگه. نیروهای برنامه‌ریز به نمایندگی از مدیر پروژه این روند رو تسهیل می‌کنن و وقتی نتیجه‌گیری نهایی انجام شد برنامه‌ای به تناظر اون تهیه می‌کنن. این می‌شه یه برنامه جبرانی.

پس برنامه جبرانی یعنی این‌که متوجه شدیم برنامه قبلی جواب کارمون رو نمی‌ده و می‌خوایم یه برنامه جدید رو بذاریم به جای اون و با کمک اون موفق بشیم.

خیلی وقت‌ها که صحبت از برنامه جبرانی می‌شه معنیش برای ما صرفا اینه که یه برنامه‌ریز قسمت‌های باقیمونده برنامه رو فشرده کنه و تاریخ پایان رو برگردونه اون جایی که باید باشه. این کار اصولا کوچک‌ترین ارزشی نداره.

وقتی تو پروژه عقب افتادگی زیاده و برنامه جبرانی تهیه می‌شه، مثلا تاخیری که داشته با سرعت ماهی ده روز اضافه می‌شده یه دفعه تبدیل به صفر می‌شه، و در عین حال به خاطر فشردگی برنامه با سرعت خیلی بیشتر رشد می‌کنه و بعد از مدتی به مقدار قبلی می‌رسه. برای انحراف پیشرفت هم اتفاق مشابهی می‌افته؛ مقداری انحراف وجود داشته و مثلا با سرعت ماهی ۵ درصد اضافه می‌شده، یک دفعه‌ای صفر می‌شه و بعد با سرعتی خیلی بیشتر اضافه می‌شه تا برسه به انحراف قبلی و بعد هم اون رو رد کنه. این وسط اتفاقی که می‌افته اینه که نتایج ارزیابی عملکردمون بدون هیچ توجیه منطقی کم می‌شن و بعد دوباره سعی می‌کنن برگردن به اون جایی که واقعا باید باشن. یه مشاور خوب مسئوله جلوی چنین اتفاقی رو بگیره، چون هیچ نتیجه‌ای نداره جز منحرف کردن ذهن مدیران.

حالا، شما مشاور هستین و به هر دلیلی لازم شده که برنامه جبرانی تهیه بشه. در مورد ارزیابی عملکرد زمانی چیکار باید کرد؟ کسایی که از روش Earned Schedule استفاده می‌کنن باید حواسشون باشه. برای این افراد سه راه وجود داره:

1. یه بیس‌لاین جدید تهیه کنن و کل افق برنامه رو مبنای محاسبه خروجی‌هاشون بگیرن. این روش جواب‌های کاملا اشتباهی می‌ده، چون گذشته بیس‌لاین داره به جای برنامه مقدارهای واقعی رو نشون می‌ده و یه جور انطباق کاذب به وجود میاد و در نهایت باعث می‌شه جواب‌ها خیلی امیدوارکننده‌تر از اونی به دست بیان که باید باشن.
2. تمام محاسبات رو فقط روی بازه‌ای از برنامه و بیس‌لاین که از تاریخ تهیه برنامه جبرانی شروع می‌شه و تا پایان پروژه می‌ره انجام بدیم. این روش اصولا درسته و البته زمانی معنی داره که واقعا روش کارمون رو کامل عوض کرده باشیم و بخوایم بدونیم که چه نتیجه‌ای می‌ده. یادتون باشه که مثل همیشه، اینجا هم باید صبر کنیم بین ۱۰ تا ۲۰ درصد از قسمت باقیمونده پروژه بگذره تا جواب‌های ES قابل اطمینان بشن؛ معنیش اینه که تا مدتی بعد از تهیه برنامه جبرانی نمی‌تونین عملکرد زمانی رو ارزیابی کنین.
3. تمام محاسبات رو بر اساس بیس‌لاین اولیه انجام بدین. این روش از نظر من بهترین کاره. وقتی از ES استفاده می‌کنیم هیچ نیازی نیست که محاسبات رو ببریم روی جدیدترین بیس‌لاین و نسخه اولیه معمولا بهترین نتیجه رو می‌ده؛‌ خصوصا تو شرایط ایران که موقع تهیه برنامه جبرانی مطلقا تغییری تو روش اجرا ایجاد نمی‌شه.

اگه با صبر و تحمل کافی از روش ۲ استفاده کنین، جواب‌هایی که تو شرایط ایران می‌گیرین عملا همون نتایج روش ۳ خواهد بود. روش ۱ هم که اصولا غلطه، در نتیجه پیشنهاد من اینه که صرفا از همون ۳ استفاده کنین.

درباره نادر خرمی راد

من کارم رو در سال ۱۳۷۶ تو حوزه برنامه‌ریزی و کنترل پروژه شروع کردم و بعد از چند سال شروع کردم به ترجمه و بعد از اون تالیف کتاب‌های مرتبط؛ کاری که خیلی دوست دارم. تا الان حدود ۵۰ کتاب منتشر کردم. اکثر اون‌ها به زبان فارسی بودن، ولی کتاب‌های سال‌های اخیر به زبان انگلیسی بودن و بعضی از اون‌ها به هلندی، آلمانی و اسپانیایی هم ترجمه شدن.

الان سال‌هاس که بلژیک زندگی می‌کنم، و همراه شریک کاری ایرلندیم، شرکتی به اسم Management Plaza داریم که توش دوره‌های آنلاین مدیریت پروژه می‌سازیم.

سال‌های اخیر بخش بزرگی از تمرکز من روی استانداردها و روش‌ها بوده. بعضی از بازار جبرانی چیست؟ مشارکت‌های اصلی من این‌ها بودن:

• عضویت در تیم دوازده نفره تالیف PMBOK نسخه ۷
• مولف مجموعه اصول NUPP
• مولف ارشد متودولوژی مدیریت پروژه P3.express
• مشاور نسخه ششم PRINCE2
• مشاور نسخه اول PRINCE2 Agile
• مشاور نسخه ۲۰۲۰ استاندارد مدیریت طرح MSP
• مشاور در تدوین گواهی EXIN Agile Scrum Master
• مولف منوآل رسمی گواهی EXIN Agile Scrum Foundation

اطلاعات بیشتر در مورد فعالیت‌های بین‌المللی من رو می‌تونین تو سایت انگلیسیم پیدا کنین.

چیزهایی که باید درباره معاملات آتی سکه بدانیم

یکی از بزرگترین مزایای قرارداد آتی سکه طلا این است که سرمایه‌گذاران با استفاده از معاملات قراردادآتی از قرار گرفتن دارایی‌هایشان در معرض نوسانات قیمت بازار جلوگیری می‌نمایند.

به گزارش اقتصادآنلاین به نقل از تسنیم، این روزها بازار سکه و و طلا به حدی "سکه" شده است که برخی از مردم وسوسه می شوند حتی ماشین و منزل مسکونی خود را بفروشند و به این بازار وارد شوند، تا بازار جبرانی چیست؟ این رهگذر سود و منفعی را کسب کنند.

غافل این که بازار نقدی، ریسک‌های خود را دارد و علاوه بر این، نگهداری سکه‌های طلا در خانه نیز که این روزها با ارزش‌تر هم شده‌اند خود تهدیدی جدی برای سلامت جسمی و مالی این دسته از افراد است.

بر این اساس باید گفت همتراز بازار نقدی سکه، چند سالی است که ابزارهای مختلف از جمله بازار آتی سکه در بورس کالای ایران طراحی و اجرایی شده است و سرمایه‌گذاران مختلف با هر میزان از دارایی و نقدینگی و البته بدون ریسک‌هایی که در بازار نقدی وجود دارد، می‌توانند در این بازارها حضور یابند و کسب منفعت و سود کنند؛ که در ادامه به ارائه توضیحاتی در این خصوص می‌پردازیم:

آتی سکه طلا چیست؟

قرارداد آتی قراردادی است که فروشنده براساس آن متعهد می‌شود در سررسید معین، مقدار معینی از کالای مشخص(سکه طلا) را به قیمتی که الان تعیین می‌کنند بفروشد و در مقابل طرف دیگر قرارداد متعهد می شود آن کالا را با آن مشخصات خریداری کند.

به عبارت دیگر در بازار آتی، خرید و فروش دارایی پایه قرارداد(سکه طلا) بر اساس توافق‌نامه‌ای که به قرارداد استاندارد تبدیل شده است، صورت می‌گیرد که در آن به دارایی با مشخصات خاصی اشاره می‌شود.

تاریخچه قرارداد آتی سکه در ایران

اولین معاملات قرارداد آتی سکه تمام بهار آزادی (طرح امام) در شرکت بورس کالای ایران در ساعت 10 صبح سه شنبه 5 آذر 1387 با انجام 2 قرارداد آغاز شد.

ارزش قرارداد در هر روز

در معاملات آتی برای هر روز قیمت پایه تعیین می‌شود که قیمت تسویه روز قبل است. ولی در اولین روز راه‌اندازی این معاملات استثنائا قیمت پایه توسط کمیته اجرایی قراردادهای آتی و با توجه به قیمت نقدی و زمان تحویل تعیین شده است.

وجه تضمین اولیه

وجه تضمین اولیه در هر قرارداد 10 درصد قیمت 10 عدد سکه است که در هنگام خرید از خریدار دریافت می‌‌شود. برای اولین قرارداد این مبلغ 200 هزار تومان محاسبه شده بود که این مبلغ با توجه به افزایش قیمت سکه افزایش یافته و امروز به 2 میلیون و 400 هزار تومان رسیده است.

سقف مجاز موقعیت‌های معاملاتی باز

منظور از موقعیت معاملاتی باز هر مشتری، قراردادهای خریداری شده توسط وی می‌باشد که هنوز به‌فروش نرفته‌اند. جمع این قراردادها برای بازار جبرانی چیست؟ مشتریان حقیقی 100 قرارداد می‌باشد؛ یعنی می‌تواند 1000 سکه خریداری کند.

مشتریان حقوقی نیز می‌توانند تا اندازه‌ای خریداری کنند که مجموع وجوه تضمین اولیه پرداخت شده حداکثر به میزان 10 درصد سرمایه ثبت شده آنها باشد.

فرآیند افتتاح حساب مشتری در معاملات قراردادهای آتی

1- دریافت کد معاملاتی از طریق کارگزاری

2- معرفی مشتری به بانک توسط کارگزار جهت افتتاح حساب عملیاتی پس از اخذ کد معاملاتی مشتری

3- اعلام شماره حساب عملیاتی مشتری توسط بانک بازار جبرانی چیست؟ به کارگزار

4- اعلام شماره حساب شخصی توسط مشتری به کارگزار در فرم‌های مربوطه

قرارداد آتی چگونه معامله می‌شود و به سکه می‌رسد؟

مشتری با خرید قرارداد معاملات آتی سکه را به قیمت روز قرارداد و با پرداخت 10 درصد کل ارزش خریداری می‌کند و می‌تواند در تاریخ تعیین شده با مراجعه به صرافی‌های اعلام شده آنها را دریافت کند.

تاثیر نوسانات بازار آزاد بر آتی سکه چطور اعمال می‌شود؟

مسلماً ارزش قراردادها برحسب زمان تحویل سکه‌ها متفاوت خواهد بود. چنانچه در طول دوره معاملاتی، قیمت سکه افزایش پیدا کرد آن شخص می‌تواند قرارداد خود را در بازار بفروشد و مابه التفاوت قیمت سکه را (نسبت به زمانی که خودش قرارداد را خریده بود و برحسب مقدار پولی که تا آن زمان پرداخت کرده است) از خریدار بعدی دریافت کند و اگر قیمت سکه پایین آمد زیان کرده و این ریسک بازار است. اگر هم فکر می‌کند قیمت باز هم پایین‌تر می‌‌آید می‌تواند برای جلوگیری از ضرر بیشتر نیز قرارداد خود را بفروشد.

تفاوت آتی و بازار آزاد

در بازارهای آتی الزامی نیست که کالا یا دارایی به طور فیزیکی رد و بدل شود و برخلاف بازارهای نقدی، انتقال مالکیت فوری دارایی مطرح نمی‌شود. بنابراین در این بازارها بدون در نظر گرفتن این که فرد مالک دارایی باشد یا نباشد، قراردادها قابل خرید و فروش هستند. همچنین برخلاف بازارهای نقد که پشتوانه آن تحویل دارایی است، بازارهای معاملات آتی مبتنی بر تسویه نقدی است و یکی از اهداف آن، خرید و فروش دارایی در آینده است. ضمن این که ریسک‌های موجود در بازرا نقدی در بازار آتی دیگر مطرح نیستند.

مزایای قرارداد آتی سکه طلا

یکی از بزرگترین مزایای قرارداد آتی سکه طلا این است که سرمایه‌گذاران با استفاده از معاملات قراردادآتی از قرار گرفتن دارایی‌هایشان در معرض نوسانات قیمت بازار جلوگیری می‌نمایند.

امکان فروش استقراضی دارایی

علاوه بر این در قراردادهای آتی برای اینکه سرمایه‌گذار قادر به فروش قرارداد آتی باشد نیاز به مالک بودن آن کالا یا دارایی معین ندارد، بلکه با عمل پیش فروش می‌تواند یک قرارداد آتی را در بازار بفروشد و در صورت نیاز به تحویل، آن را از بازار فیزیکی تهیه نماید.

بازار جبرانی

این بازار پس از پایان جلسه معاملات همان روز گشایش می‌یابد و شامل 6دوره 10دقیقه‌ای حراج پیوسته است. دامنه نوسان در این بازار از 6درصد در 10دقیقه اول شروع شده و در هر دوره بر میزان دامنه نوسان افزوده می‌شود و در نهایت به دوره ششم با دامنه نوسان 30درصد ختم می‌شود.

تسویه نهایی

سرمایه‌گذار باید سه روز قبل از آخرین روز معاملاتی، آمادگی خود را جهت تسویه نهایی به کارگزار اعلام نماید و بدین ترتیب وارد دوره سه روزه می‌شود که می‌تواند موقعیت‌های خود را ببندد و یا جهت تسویه نهایی اقدام کند. در تسویه نهایی فروشنده سکه‌ها باید اقدام به تحویل آنها و خریدار باید اقدام به واریز وجه سکه‌ها براساس شرایط قراردادهای در اختیار خود کنند. در صورتی که در پایان آخرین روز معاملاتی سرمایه‌گذار دارای موقعیت باز باشد و از انجام تسویه نهایی خودداری نماید می‌بایست جریمه‌ای معادل یک درصد ارزش روز سکه را پرداخت نماید.

نقش اتاق پایاپای در معاملات قرارداد آتی

تسویه معاملات در اتاق پایاپای انجام و تضمین می‌شود. اتاق پایاپای خود را در برابر طرفین معامله مسئول می‌داند و در برابر خریدار نقش فروشنده و بالعکس در مقابل فروشنده به عنوان خریدار عمل می نماید و بدین معنی است که مسئولیت ریسک طرف مقابل معاملات به اتاق پایاپای برمی‌گردد.